“Momenteel gebruiken we de grote koersbewegingen om posities op of juist af te bouwen.
Adecco hebben we grotendeels verkocht, na de jongste herstelbeweging. De recente ontwikkelingen rond
Ryanair heb ik juist gebruikt als instapmoment. De dreigende EU-uitspraken rond de subsidie van lokale luchthavens hingen al een jaar in de lucht.
Vorig jaar hebben we dan ook afscheid van het aandeel. Vorige week ben ik op een niveau van circa 5 euro ingestapt. Low budgetvliegers kunnen een lang groeipad hebben, zoals
Southwest Airlines bewezen heeft, en er zit bij Ryanair een goed management. Het aandeel kan zeker terug tot het oude niveau van 7 euro. Verder hebben we meegedaan met de herplaatsing van
Atos Origin. Ik verwacht veel van it-service,
CapGemini en
LogicaCMG bijvoorbeeld.
Daar is ruimte voor verdere stijgingen als de investeringen dit jaar en volgend jaar aantrekken. Meer dan in de it-hardwaresector. De positie in
ASML schaven we dan ook. Verder ben ik zeer positief over de medical equipment, met name bedrijven binnen de tandheelkunde, zoals de Zwitserse concerns
Nobel Biocare en
Straumann. Kleine ondernemingen met een stevige en voorspelbare omzet- en winstontwikkeling.
Windenergie en farmacie zijn op de lange termijn aantrekkelijk. Op kortere termijn is voor de beurzen vooral de dollarontwikkeling en het rentebeleid van de Fed bepalend. Dat bepaalt welke sectoren gaan outperformen.