Als iemand een oneindig aantal apen voor een computer zou zetten en ze los zou laten gaan op het toetsenbord, dan is er een zekerheid dat één van deze apen de exacte versie van het boekenweekgeschenk Een mooie jonge vrouw zal schrijven. Wie logisch nadenkt weet dat dit in praktijk onmogelijk blijkt.
Natuurlijk is de kans dat dit gebeurt verwaarloosbaar klein, maar er is een kans. Beleggen draait in mijn opinie voornamelijk om kansen. Een groot gedeelte van de tijd zijn de kansen op een bepaalde gebeurtenis te berekenen.
Beleggers hebben al decennialang houvast aan cijfers als:
- de koers-winstverhouding
- de omzet en de winst per aandeel (WPA)
Analisten zeggen vaak dat een lage koers-winstverhouding in combinatie met een hoge winst per aandeel een prachtig koopsignaal in het aandeel oplevert. Dit koopsignaal komt voort uit het feit dat statistisch gezien aandelen met een hoge koers-winstverhouding en een hoge WPA, het nu eenmaal beter doen dan aandelen die geen hoge cijfers kunnen bieden aan beleggers.
Gemiddelde verwachtingen
Het is echter altijd belangrijk om in het achterhoofd te houden dat het gaat om statistiek. Er is in de statstiek altijd een uitzondering op de regel. Beter gezegd, het gemiddelde ontstaat uit een grote hoeveelheid data en in deze data zitten altijd outliers.
Op het moment dat zulke uitschieters en onverwachte events zich voordoen, raken de markten even in de war. Er ontstaat een verschil tussen de koers die overeenkomt met de gemiddelde verwachtingen en alle statstiek die onder normale omstandigheden de koers bepalen en de huidige koersbeweging die ontstaat door het onverwachte event.
Er kan echter aangenomen worden dat de koers na verloop van tijd weer gewoon terug stijgt of daalt naar de koers die overeenkomt met de gemiddelde verwachtingen. De onverwachte factor wordt weer uit de vergelijking gehaald.
De Krim
Ik doel met dit hele verhaal natuurlijk op de situatie in de Krim. Dit weekend lieten de ministers van defensie van Oekraïne en Rusland weten dat zij een tijdelijke wapenstilstand zijn overeengekomen. Het is in mijn ogen de eerste stap in de goede richting.
Met de goede richting bedoel ik in dit geval het naar de achtergrond verdwijnen van de hele situatie. De daling van de afgelopen weken is namelijk voornamelijk te wijten aan de dreiging van een oorlog in de Oekraïne met Rusland.
Ik weet dat ik hiermee kort door de bocht ga, er zijn uiteraard veel meer gevolgen. Deze ontwikkelingen zorgen ervoor dat het moeilijker wordt om kansen op de beurs in te schatten. Er is immers plotseling een extra factor in het spel gekomen.
Conclusie
Als de situatie in de Krim naar de achtergrond verdwijnt, kijk ik onmiddelijk weer omhoog en ga ik er vanuit dat de beurzen weer verder stijgen zoals zij voor de hele situatie ook wisten te doen. Gisteren en eergisteren liepen de beurzen meteen weer op.
Vooralsnog liggen vandaag de beurzen er doods bij in aanloop naar het rentebesluit van de Federal Reserve. Het zal een saaie, futloze en lange beursdag worden. Pas nadat Tante Janet haar zegje heeft gedaan kan er richting gekozen worden.
Morgen daarentegen verwacht ik een positieve reactie op uitspraken van Yellen en enthousiasme op de beurs vanwege het uitblijven van een escalatie op de Krim. Ik handel uiteraard naar mijn eigen uitspraken. U kunt mijn Marktgevoel Swingtrading-portefeuille volgen hier op IEX.