In de huidige volatiele tijden begint mijn strategie van contrair beleggen vruchten af te werpen. Precies op de bodem van de markt zijn beleggers namelijk vaak het meest negatief en reageren zij uit emotie. De ervaren handelaar die zijn koppie erbij heeft, kan een mooie slag slaan.
Is het altijd feest? Natuurlijk niet! Ik heb in 2015 de nodige missers gemaakt. Beleggen is een kwestie van voortschrijdend inzicht en op de beurs is geen plek voor ego. Alleen de belegger die van zijn fouten leert en iedere transactie na afloop analyseert, weet zich naar mijn mening uiteindelijk staande te houden.
In mijn geval is zelfreflectie extra van belang, mijn uitspraken en transacties liggen door mijn publieke optredens namelijk onder een vergrootglas.
Timing is essentieel
Dagelijks speur ik de aandelenmarkten af op jacht naar de meest fundamenteel sterke aandelen van dit moment en ik doe hier uitgebreid verslag van. Een bedrijf kan echter nog zulke goede fundamenten vertonen, het kan soms lang duren voordat dit zich naar de koers van het aandeel vertaalt.
Opwaarts momentum is daarom essentieel in mijn werkwijze. Het momentum is een maatstaaf om het sentiment onder beleggers te meten. Zeker bij contraire beleggingen is timing van essentieel belang.
Ik gebruik meerdere zelfontwikkelde technische indicatoren en een wiskundig rekenmodel om een goede inschatting van de juiste timing te maken. Ik maak vooral gebruik van een analysemethode die bekend staat als price action.
Price action maakt in tegenstelling tot alle andere technische analyses géén gebruik van uitgebreide indicatoren, maar slechts de koers en het volume. Het kan dus gezien worden als de meest naakte vorm van technische analyse.
Focus op risico
Bij beleggen draait het in mijn ogen vaker om de risico's dan om de kansen. Het risico op een daling is er altijd, hoe goed het huiswerk ook is gedaan. Het is daarom cruciaal dat er aanzienlijk potentieel aanwezig is, tegenover een zo klein mogelijk te nemen risico.
Zo heb ik altijd mijn oog op de risicorendementverhouding. Hoe groot het potentieel ook is, als het risico even groot is of zelfs groter, zie ik liever van een trade af.
Terugblik en zelfreflectie
In mijn uitspraken ben ik altijd erg concreet. Geen geneuzel van "Als we stijgen gaan we omhoog en bij een daling zou het zomaar eens kunnen dat de beurzen zakken". Als ik verwacht dat de AEX richting de 500 punten kan stijgen, dan zeg en schrijf ik dat. Zo weet u waar u aan toe bent.
Hieronder mijn slechtste uitspraken en bijbehorende zelfreflectie van vorig jaar:
4. Eindejaarsrally
Richting het einde van het jaar benoemde ik de statistiek rondom een eindejaarsrally op de beurzen. De afgelopen tien jaar is er immers geen slechte decembermaand geweest voor de AEX. Laat nou net december 2015 de meest negatieve slotmaand in jaren zijn.
Toch blijf ik steevast jaar in jaar uit inspelen op een eindejaarsrally. De statistiek wijst immers (significant) uit dat dit de beste keuze is voor de laatste maanden van het jaar. Vorig jaar dus geen winnaar, maar wij spreken elkaar eind november weer!
3. Rusland herstelt
Waarderingen van Russische aandelen zijn momenteel niet alleen de laagste van heel Europa, ze zijn ook historisch laag. Rusland en nog specifieker internetaandeel Yandex heb ik daarom vorig jaar genoemd als kanshebbers voor een krachtig herstel. Ook hier blijkt dat timing cruciaal is.
De waarderingen zijn namelijk laag gebleven en Rusland is bar weinig herstelt. Dankzij de alsmaar dalende olieprijs hebben de Russen het moeilijk. Ook mijn Russische stockpick is daarom vooralsnog een misser gebleken.
Ik blijf deze fondsen echter toch nauwlettend volgen en ik zie enorm veel potentieel bij een aandelenmarkt met een gemiddelde koerswinstverhouding van amper 5.
Klik op de grafiek voor een grote versie
2. Olieprijs bodemt
Met het luiden van de bodembel voor olie was ik in februari erg vroeg. Reden te meer om in augustus opnieuw te rinkelen. Ik benoemde olie-aandelen US Silica, Oasis Petroleum en Chesapeake Energy als kanshebbers om te profiteren van een herstel.
Nog steeds heb ik deze aandelen op mijn radar om te kopen als de olieprijs oploopt. Want dat de olieprijs gaat oplopen, daar kan ik nog steeds helder over zijn. Mijn strategie draait om het profiteren van stress-situaties en kortstondige inefficiënties op de beurs. De enorme daling in de oliemarkt zorgt voor zulke kansen.
Dichterbij huis ben ik nu bijvoorbeeld een groot fan van het aandeel Shell. Over een paar jaar lachen we toch om deze koersen?
1. AEX naar de 500: nooit meer omlaag!
Mijn meest concrete uitspraak hier op IEX was: "Nooit meer omlaag!" Samen met Bob Raymakers gaf ik een webinar waarin ik tien redenen gaf om optimistisch te zijn over aandelen:
"De rente is laag en dat zal voorlopig zo blijven. Sparen levert nauwelijks iets op en het rendement op obligaties is lager dan ooit. Actief beleggen is de oplossing en is momenteel aantrekkelijker dan ooit om uw vermogen te laten groeien. Er is simpelweg geen alternatief."
Ik sta nog steeds achter deze toelichting. Zolang sparen en obligaties niets opleveren, blijft er weinig alternatief voor beleggen in aandelen op de beurs. De marktwerking van vraag en aanbod is dus in het voordeel van kopers. Niettemin was de uitspraak erg ongenuanceerd en de timing dramatisch...
Feiten en intuïtie
Het is hard werken om op de beurs te overleven. Beginnende beleggers denken op intuïtie winst te kunnen maken. Ik zal niet ontkennen dat intuïtie nodig is, maar allereerst moeten u en ik kijken naar feiten. Dat kost tijd. Alle getallen en wetenswaardigheden van bedrijven moeten gewogen worden.
Onderzoek is een belangrijk aspect van beleggen. Besef echter altijd goed dat het op de beurs niet draait om het voorspellen van de goede richting. Risico, uitvoering en timing zijn de belangrijkste onderdelen.
En maakt u zich over mij niet al te veel zorgen hoor. U bent terecht kritisch en dat waardeer ik. Spelfouten, gemiste missers en kritiek lees ik daarom graag in de reacties! Overigens werd gisteren de eerste fles wijn van het jaar bezorgd. Reden? De implosie van GoPro beschreef ik in januari en daar heeft een van u blijkbaar goed van kunnen profiteren...
Disclaimer: Duijvestijn heeft geen positie in de AEX-index, Tesla Motors, GoPro en Yandex. Wel positie in Royal Dutch Shell.