Geen kapitaalvlucht uit aandelen

Ondanks de pas op de plaats van de AEX is er de afgelopen weken veel nieuw geld de markt ingestroomd. Dat kunnen we in concluderen uit de sterke stijging van de moneyflow, die deze week het hoogste punt van de afgelopen 12 maanden heeft bereikt.

De krachtige moneyflow-indicator signaleert een blijvende instroom van vers kapitaal richting Nederlandse aandelen.

De Nederlandse beurs is de afgelopen vijf sessies blijven hangen tussen 760 en 779 punten. Vanaf de steun rond 737 punten heeft de AEX, met een stijging van ruim 40 punten, een fraai opwaarts trendje afgetekend.

Tussen het het intraday low van eind december rond 688,24 punten en het intraday high van vorige week op 777,58 punten ligt een verschil van bijna 90 indexpunten, ruim 12%.

Uptrend

Belangrijke ondersteuning voor de komende ontwikkeling van de Nederlandse aandelen is de instroom van vers kapitaal, af te lezen aan de moneyflow-indicator. We mogen vasstellen dat de schade aan het technische beeld van aandelen zeer beperkt is.

Vandaag bekijk ik de recente aarzeling van de AEX, alsmede de zeer sterke moneyflow-indicator.

De AEX-index krult opwaarts

De Nederlandse beurs (AEX-index) heeft binnen de stijgende trend het koersdoel rond weerstand 772,23 punten (gevormd op 2 februari 2022) bereikt. De opwaartse trend kan enkel worden voortgezet indien de AEX boven deze horde weet te breken. 

De AEX-index maakt thans pas op de plaats, zij het nog binnen het steile opwaartse trendje. Er is dus weinig technische schade op de AEX. 

De AEX-index heeft pas steun rond 736,34 punten (bodem van 4 augustus 2022).

Sterke geldstroom richting aandelen

De moneyflow-indicator blijft krachtig opwaarts gericht. Dit signaleert dat de beweging van kapitaal richting de Nederlandse aandelenbeurs hoog blijft.

Er wordt in het proces van winstnemingen dus geen kapitaal aan de Nederlandse beurs onttrokken. 

Duiding moneyflow

De moneyflow moet altijd vergeleken worden met het verloop van de AEX index en kent verschillende standen:

• Beurs omhoog met hoge omzetten: de moneyflow stijgt. De opmars van de beurs wordt gevalideerd, dus er is instroom van vers kapitaal.
• Beurs omhoog met lage omzetten: de moneyflow blijft achter. De opmars van de beurs wordt niet ondersteund door omzetten, dus geen instroom van vers kapitaal.
• Beurs omlaag met hoge omzetten: de moneyflow daalt. De zwakke beurs wordt bevestigd door hoge omzetten, dus uitstroom van kapitaal.
• Beurs omlaag met lage omzetten: de moneyflow blijft stabiel. De zwakke beurs wordt niet bevestigd door hoge omzetten, dus geen uitstroom van kapitaal.

In de berekening van deze indicator worden de beursomzetten op het Damrak en het koersgedrag cumulatief verwerkt.

Een stijgende moneyflow duidt op de instroom van vers kapitaal. Een dalende moneyflow geeft aan dat er geld aan de markt wordt onttrokken. Een zijwaarts tenderende moneyflow geeft aan dat de geldstromen in evenwicht zijn.

Wat houdt moneyflow of geldstroom in?

De moneyflow is een indicator die de verborgen koopkracht (of verkoopdruk) kan blootleggen. Deze indicator is afgeleid van het volumeverloop.

Zo geeft de moneyflow-indicator van de AEX de onderliggende geldstromen van de Nederlandse beurs weer. Op de TA-desk van IEX houden we van elk individueel aandeel de moneyflow bij.

De geldstroom is voor het eerst beschreven door Joseph Granville. Hij noemde deze indicator On Balance Volume, in zijn boek 'New Key to Stock Market Profits'. De moneyflow die de analisten van Tostrams gebruiken is direct afgeleid van de On Balance Volume van Granville.

In de berekening van deze indicator worden de beursomzetten op het Damrak en het koersgedrag van de AEX cumulatief verwerkt.

Hoe wordt de moneyflow berekend?

Deze indicator geeft dus het volumeverloop weer. Het volume van een positieve dag (indien de AEX hoger sluit dan de dag ervoor) wordt bij de cumulatieve waarde van de indicator opgeteld en bij een negatieve dag (indien de koers lager sluit dan de dag ervoor) ervan afgetrokken.