Hoewel de monetaire rente met forse stappen wordt verhoogd, gaat de kapitaalmarktrente door het putje.
Die twee rentes lopen wel vaker uit de pas met elkaar. Dat komt omdat de een (monetaire rente) speelbal is van de centrale banken. De ander (kapitaalmarktrente) wordt bepaald door beleggers, die zien dat obligaties op dit moment een prima belegging zijn.
Vluchten in veiligheid
Beleggers zijn de afgelopen weken ook op zoek gegaan naar risico-arme posities. Zij staan in de risk-off modus en schuilen in de armen van Vadertje Staat, al dan niet tijdelijk.
De Nederlandse kapitaalmarktrente is de afgelopen weken met ruim 100 basispunten gedaald. De Amerikaanse 10-jaars rente verloor de laatste weken ruim 80 basispunten.
Waar staatsobligaties exact op aanslaan weet ik niet, maar technisch doen die het niet slecht. Dat geldt ook voor bedrijfsleningen. Ik gaf het al eerder aan: Tijdens inflatie koop je obligaties. Vastrentende markten geven signalen van bodemvorming.
Hoe dan ook, Gentlemen prefer Bonds**.
Nederlandse kapitaalmarktrente zakt weg
De 10-jaars Nederlandse kapitaalmarktrente laat met de doorbraak van de stijgende trend en de laatste koersbodems een technische verzwakking zien.
De doorbraak en slotstand van de Nederlandse rente onder de oude steun maakt naar onderen ruimte vrij voor een verdere koersdaling richting de steun van 0,80% (de bodem van 5 april). De weerstand is gevormd op 2,11% (gevormd op 15 juni).
Nederlandse 6-jarige staatslening vormt een eerste hogere koersbodem
Het technische plaatje van de NL 5,5% 2028 verbetert nu weer een koerspiek opwaarts is doorbroken. Eerder al brak de koers uit de dalende trend. Met de doorbraak en slotstand boven de voorgaande koerspiek is er opwaarts potentieel vrijgemaakt richting de weerstand van €128,66 (de top van 4 april).
De eerste steun ligt rond €121,43 (de bodem van 14 juli).
Amerikaanse 10-jaars rente draait neerwaarts
US 10-jaars rente krult neerwaarts, nu zowel de stijgende trend als de laatste bodem naar onderen is gebroken. De doorbraak en slotstand van US 10-jaars rente onder de voormalige steun maakt neerwaarts ruimte voor een diepere correctie richting de steun van 1,71% (de bodem van 24 januari).
De weerstand is gevormd op 3,43% (gevormd op 15 juni).
Bund Future zoekt weerstand van €159,79 op
De Bund Future heeft binnen de korte opwaartse trend het koersdoel rond de weerstand van €159,79 (de top van 4 april) bereikt. De stijgende fase wordt gecontinueerd zodra de Bund Future boven de weerstand weet te breken. Dan mag mogen we een verdere koersstijging verwachten.
De Bund Future heeft pas steun rond €149,69 (de bodem van 21 juli). Na een uitbraak boven €159,79 wordt €171,66 het volgende opwaartse koersdoel.
iShares Euro Corporate Bond tracker maakt een draai naar boven
De Europese Corporate Bond Index Large Cap UCITS ETF belegt in Europese bedrijfsleningen. Deze tracker oogt steeds beter. De neerwaartse trend is doorbroken en nu heeft de koers ook een nieuwe, hogere koersbodem gevormd.
De uitbraak boven de voorgaande koerspiek heeft naar boven ruimte gemaakt richting de weerstand van €134,97 (de top van 1 maart). Bij een eventuele doorbraak onder de steun van €123,00 (de bodem van 14 juli) verzwakt het technische plaatje.
Amerikaanse Corporate Bond Index tracker
De Corporate Bond Index USD belegt in Amerikaanse bedrijfsleningen. De tracker verbetert nu de dalende trend is verlaten. Daarom mogen we nu een meer consoliderend koersverloop verwachten.
Weet de koers boven de weerstand van $110,16 (de top van 27 mei) te breken, dan klaart het beeld verder op. De steun rond $101,90 (de bodem van 16 juni) moet intact blijven. Na een uitbraak boven de weerstand van $110,16 wordt $115,47 het volgende opwaartse koersdoel.
** Met Gentlemen prefer Bonds parafraseer ik de film Gentlemen Prefer Blondes uit 1953, met Marilyn Monroe in de hoofdrol. Deze kaskraker was gebaseerd op de gelijknamige Broadwaymusical uit 1949.