BofAML: goud naar 1650 dollar

Goud heeft nog steeds ruimte om verder te stijgen, meent Bank of America Merrill Lynch in haar Global Metals Weekly. Onlangs heeft de goudprijs het driejaarlijkse koersdoel van de zakenbank bereikt van 1500 dollar per ounce. In de laatste fase werd de goudprijs opgedreven door een rally in grondstofprijzen en een negatieve reële rente, gecombineerd met stijgende inflatie.

Reële rente, olie, goud, risico’s en de dollar zijn variabelen die allen elkaar beïnvloeden. Volgens BoAML hangt een verdere stijging van goud momenteel af van de Fed, in hoeverre zij de short-term inflatieverwachting laten pieken. Deze inflatie wordt nu vooral de stijgende olieprijs opgedreven. Gezien de structurele hoge werkloosheid in de VS, verwachten de specialisten van de zakenbank dat goud de ruimte heeft om door te stijgen tot 1650 dollar per ounce. De oorzaken daarvoor liggen in de hoge olieprijs, de zwakke dollar en een negatieve reële rente.

Komt er echter een omslag in de cyclus van de reële rente dan komt ook de opmars van goud tot een einde. Ook op de lange termijn verwacht Merrill Lynch een stevige basis onder de goudprijs. De lange termijn verwachtingen voor economieën van OESO-landen is zwak. Centrale banken zullen de komende tien jaar vooral nettokopers van goud zijn. Door de huidige hoge prijs is er wel een terugval vanuit de juwelensector, een grote aanbod van goud op korte termijn is mogelijk. Volgens de grondstofspecialisten van Bank of America Merrill Lynch leidt de weg van goud omhoog, maar is het wel een bumpy ride.