Volgens de maandelijkse Bull/Bear Enquête van IEX heeft het beleggerssentiment afgelopen week een flinke duikvlucht gemaakt. De IEX Bull/Bear Indicator staat nu negatief (48,4), waarmee de zwakste stand in zeven jaar is gezien.
Sinds 2013 is de stemming eigenlijk voortdurend bullish en optimistisch geweest. Lees hier het volledige verslag van de IEX Bull/Bear enquête.
Handelsoorlog
En héél verrassend (maar niet heus): door de escalerende handelsoorlog is de Nederlandse belegger negatiever over de economie gaan denken.
Volgens de waarnemers van de Bull/Bear kom je zo'n forse duikeling in het beursklimaat niet vaak tegen. Met dank aan president Trump zijn particuliere beleggers wereldwijd in de stress gesprongen.
Trump, Trump en nog eens Trump
Niet alleen Wall Street heeft hier last van, ook Europese beurzen laten het kopje hangen. Toch is dit enkel sentiment, onder andere weergegeven door krantenkoppen, dat de stemming bepaalt. We zien op het journaal bijna dagelijks wat Trump nu weer heeft geflikt.
Maar wat zeggen de technische indicatoren hierover? Nog objectiever is te meten met welke beursomzetten het aandelenspektakel zich voltrekt.
Dan valt op dat de soep niet zo heet gegeten wordt als hij wordt opgediend. De omzetten zijn de laatste weken niet steviger dan normaal.
Met andere woorden, het sentiment is zwak, de correcties zijn flink, maar op basis van het omzetprofiel wordt er niet agressief verkocht. Zie hieronder de moneyflow van de Nederlandse beurs.
Geen paniek
Verder beweegt ook de Nederlandse paniekbarometer, de VIX, per saldo zijwaarts, een teken van relatieve rust onder beleggers.
En last but not least, laat ook de Amsterdamse call/put ratio geen extreme uitslagen zien. Deze suggereert niet dat de Nederlandse belegger massaal in puts vlucht.
Correctieve fase AEX intact
Feit is dat de AEX het dalende toppenlijntje (het blauwe stippellijntje) nog niet heeft weten te breken. De poging van donderdag om uit te breken strandde, waarna de AEX op het laagste punt van de dag afsloot.
Nu wordt een nieuwe poging gewaagd om uit te breken.
Geen grote kapitaalvlucht
De moneyflow indicator van de Nederlandse beurs maakt pas op de plaats. Er is sprake van evenwicht tussen kopers en verkopers. De laatste dagen stijgt deze indicator zelfs.
Nederlandse paniekbarometer slaat niet uit
De Nederlandse VIX-index kijkt opzij. Er is sprake van rust onder Nederlandse beleggers. De laatste dagen daalt deze indicator zelfs.
Niet in puts
De call/put ratio van de Nederlandse beurs noteert een neutrale waarde. Nederlandse beleggers vluchten niet massaal in puts. Wel is er een tijdelijke dip geweest eind mei, wat een afname van de handel in calls suggereert.
De rode lijn in de grafiek hieronder neigt wel omlaag. Dat is een teken dat er gemiddeld wel meer puts worden aangeschaft. Deze lijn geeft het 12-daags (exponentieel) gemiddelde van de call/put ratio aan.
De rode lijn filtert de wilde bewegingen uit tot een meer vloeiende lijn. Hierdoor gaat de nuance van de actualiteit enigszins verloren, maar wordt de onderliggende trend wel goed blootgelegd. Vooralsnog neigt die naar onderen.
De Amsterdamse call/put ratio is een zogenaamde "contraire" indicator. Onder extreme negatieve omstandigheden zakt deze ratio naar een zeer lage waarde onder 1. Dan is er blijkbaar te veel pessimisme.
Vaak wordt een dergelijke (oversold-)conditie gevolgd door een tijdelijk herstel.
