Olietanker Royal Dutch Shell (RDS) is sinds de top in mei fors teruggezakt en noteert momenteel rond de 23 euro. Ik vind dit wel weer een mooi instapniveau. Daarbij voel ik mij gesteund door het aardige dividendrendement van circa 4%.
Uiteraard speelt de dollar ook een rol, maar als de euro niet verder stijgt dan 1,60 dollar dan kan dit ook een stimulans zijn voor Royal Dutch Shell. Sinds het jaar 2005 beweegt RDS in een bandbreedte tussen grofweg 22 en 30 euro.
Als het herstel doorzet, dan kan RDS in ieder geval richting 28 euro stijgen. Een longpositie kan in een paar fases worden opgezet. Ten eerste kan bijvoorbeeld de RDS Dec 22 put worden gegeven op 1,30 euro.
Mocht RDS wegzakken, dan wordt (in december) de effectieve afnameprijs 20,70 euro. Ook kunnen er (vervolgens) calls worden gekocht met de ontvangen premie.
De dec 24 call doet 1,35 euro. Bij het gelijktijdig innemen van deze positie, hoeft er slechts een eurostuiver (5 euro per contract) worden ingelegd.
Voor het gemak ga ik uit van de huidige prijzen:
Short 1 dec 22 put @ 1,30
Long 1 dec 24 call @ 1,35
Er zijn bij expiratie in december drie mogelijke scenario’s:
1. RDS lager dan 22 euro: verplicht tot aankoop van aandelen (effectief op 22,05)
2.RDS staat hoger dan 24 euro: aankoop aandelen op 24,05
3. RDS noteert tussen 22 en 24 euro: geen enkel gevolg, de optiecontracten lopen waardeloos af.
Jerry de Leeuw is derivatenspecialist bij van Mercurious. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op
deleeuw@iex.nl.