Wie het afgelopen jaar blind
Royal
Dutch Shell (RDS) handelde op het koersverloop van de olieprijs, heeft (vooralsnog)
niet veel succes gehad. Olie (
Brent )
is dit jaar circa
30% is gestegen, waarbij de
dollar
meer dan
10% is gedaald versus de euro.
Als u RDS begin in januari had gekocht, hebt u met een koerswinst van circa
3,7% amper inflatieneutraal kunnen spelen. Uiteraard
hebt u ondertussen nog wel kwartaaldividenden (in dollars) kunnen binnen tikken.
Om de performance wat te pimpen had u bovendien bijvoorbeeld calls
kunnen schrijven, om zo toch nog een aardig jaarrendement te scoren.
RDS ging het jaar in rond een niveau van 27 euro, daalde vervolgens een paar
euro om in maart een bodem te vinden rond 24 euro. Daarna schoot het aandeel
omhoog richting 31 euro en daalde vervolgens weer naar een huidige stand van
28 euro.
Bodem en top
Met andere woorden, het afgelopen jaar heeft RDS een rondje om de kerk gereden.
Per saldo is het aandeel vrijwel niets opgeschoten en bent u als belegger wellicht
wat stress en slapeloze nachten rijker. Het huidige niveau vind ik persoonlijk
wel interessant genoeg om weer voorzichtig een plukje Olies op te nemen.
Enerzijds constateer ik dat het aandeel in de afgelopen weken goed is blijven liggen rond een niveau van 27 euro. Hieruit concludeer ik dat de markt niet verder wil zakken en dat de kans op een eindejaarsrally groot is. RDS is een indexzwaargewicht met een weging van 15%. Ik zie het fonds dan ook als een vertrouwensaandeel.
Als de markt niet verder wil zakken, dan gaat het omhoog :) Met andere woorden,
de index is (vooralsnog) niet door de bodems van augustus gezakt en RDS heeft
keurig netjes een bodem gevormd rond 27 euro. Pas als de koers deze bodem neerwaarts
doorbreekt, word ik negatief. Momenteel worstelt RDS met een zware weerstand
rond 28 euro.
Tijdsperiode grafiek:
Jaar
Maand
Week
Vandaag
Ritje 4 euro
Weerstanden zijn er alleen om doorbroken te worden. RDS kan stijgen naar in
eerste instantie 31,35 euro, de julitop. Daar kan behoorlijk veel weerstand
ontstaan. Op langere termijn heeft de koers evenwel nog ruimte tot 36 à 38 euro,
maar zo ver wil ik niet op de zaken vooruitlopen. Ik speel voorlopig een eventuele
stijging van circa 4 euro.
Er zijn natuurlijk meerdere wegen die naar Rome leiden om te profiteren van
een stijging. Ik opteer om een plukje RDS-aandelen te kopen rond 28 euro en
hierop eerste of tweede maands calls te geven. Voor de kortlopende calls zou
ik at (or near ) the money's kiezen en bijvoorbeeld de januari
series: de JAN
29 .
Vooralsnog zie ik ruim voldoende opwaarts potentieel in Royal Dutch Shell.
Ik ga voor een rit richting 31 euro en hoger en ga er iets onder de 26,80 euro
uit, als het mis gaat. Oftewel, ik heb een risico van 4%
met een reward van circa 10% . Dit lijkt me
geen slechte uitgangspositie. Het spel is op de wagen.
Jerry de Leeuw is derivatenspecialist bij van Mercurious . De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op
deleeuw@iex.nl .