173% met dividend

quote:

Orca schreef op 22 april 2014 17:09:

En dan nog ff Unilever, want nu ben ik los. Hoe je een toko met 'n k/w van 17,8 (hoe flawed zo'n ratio ook is, en hoezeer opgekloot door ebitda) kan aanbevelen beats me. EV 5, dat is de waarde. En hun margin is kmp, zie de k/w.
Draai je die k/w om, om 'm af te zetten tegen de rente, dan hebben we 't over ongeveer 5,6%. Dat is niet goed te praten als belegging, ook niet als je compound interest erbij haalt, want 't gaat om wat je met je pegels tzt kan. Dé rente nu is 1%. Nou ben ik niet blind en ik zie wat ze aan 't doen zijn wereldwijd met de rente, maar als je dan onderin de rentecurve zo'n duur aandeel long gaat is dat vragen om moeilijkheden.

quote:

Turbotelg schreef op 22 april 2014 20:57:

Mooi stukje wederom van Karel. Op het juiste moment ergens instappen en uitstappen gaat gewoon niet werken, dit is gewoon gokken. Overigens blijft het zeer verlijdelijk om af en toe toch eens een gokje te wagen dit geldt denk ik voor iedere belegger. Nee gewoon dividendaandelen selecteren en het dividend herbeleggen liefst natuurlijk met dividend dat elk jaar groeit.

quote:

theo1 schreef op 23 april 2014 10:54:

[...]

Sorry hoor orca, maar ik ben het totaal niet met je eens.

Eigen vermogen voor een bedrijf als Unilever zegt me niet zo veel. Dat bedrijf gaat bij mijn leven niet geliquideerd worden, dus hoeveel eigen vermogen er in het aandeel zit, vind ik niet heel erg interessant. Bovendien zit er veel waarde in merken en zo, en die zijn niet zo gemakkelijk te waarderen. En als je zo kijkt, hoeveel is in jouw ogen een bedrijf als Randstad dan waard? Hun enige assets zijn gehuurde panden en wat kantoormeubilair. Wat wél interessant is, is hun verdienvermogen. En dat is prima.

Kijk eens op morningstar: tools.morningstar.co.uk/uk/stockrepor...

Een ROCE van 68% vind ik uitstekend. Kennelijk zijn ze vrij asset-light (knap voor een industrieel bedrijf), dat verklaart ook het relatief lage eigen vermogen. De ROE is 22%, ook prima. Zet dat eens af tegen de rente, dan zie je dat dit bedrijf echt wel iets toevoegt. Een operating margin van 13% is prima voor hun industrie. Een rentedekking van 14,4x is niks aan de hand. Een dividenddekking van 1,4x biedt ruimte voor goede (maar niet explosieve) dividendgroei.

Unilever biedt een goed dividend, een uitstekend track record van dividendgroei en een balans waar weinig op af te dingen is. Natuurlijk is de k/w niet laag. Het zou helemaal ideaal zijn als je ze op een k/w van 10 zou kunnen krijgen. Maar die kans zul je niet vaak krijgen want kwaliteit heeft nu eenmaal zijn prijs. Mijn stelling: als je nu in Unilever belegt, en die aandelen houd je minstens een jaar of 10 vast, dan zul je uitstekend verdiend hebben.

En wat verwacht je nu helemaal? Een beursanalist zal je natuurlijk altijd beursgenoteerde beleggingen aanraden. Dat is wat hij doet en dat is waar hij verstand van heeft. Zo zal een huizenmakelaar je al snel aanraden een huis te kopen. En een obligatie-analist zal dààr de kansen zien. Dat heeft niks met (on)eerlijkheid te maken, maar alles met het expertisegebied van mensen.

PS waar ik het dan weer wél mee eens ben is dat het verstandig is eerst je eigen balans op orde te brengen: dus eerst schulden aflossen en dan pas gaan beleggen. Maar ik verwacht dat dat als vanzelfsprekend verondersteld wordt.