Beste Tjerk,
Ook dit jaar zijn er weer veel ETFs bijgekomen. Heb jij een oordeel over welke nieuwe ETF’s iets toevoegen aan het bestaande aanbod?
Ook dit jaar is er weer een sterke groei van het belegd vermogen in ETF's. Dit komt niet alleen door de koerswinsten over 2013, maar ook door de structurele verschuiving van vermogen uit beleggingsfondsen naar ETF's en de sterk groeiende interesse voor obligatie-ETF's.
Smart-beta
Afgelopen maanden zijn er veel zogenaamde smart-beta ETF's op de markt gekomen. De idee van smart-beta is dat er een betere wijze van samenstellen van een index wordt gezocht dan een index te kopiëren. Men stelt de portefeuille samen op basis van wenselijke eigenschappen.
Een smart-beta-ETF die absoluut iets toevoegt zijn de low- of minimum-volatility-ETF's. Deze ETF's kenmerken zich door het mandje aan te passen naar volatiliteit van aandelen, al dan niet met maximalisering van bepaalde landen, sectoren en individuele posities.
Hierdoor wordt het risico gereduceerd. Bijvoorbeeld in de iShares MSCI World Minimum Volatility UCITS ETF(ISIN: IE00B8FHGS14). Een aantal volatielere aandelen zoals Apple, Exxon en Microsoft hebben een veel minder zware weging in deze ETF, terwijl deze aandelen in de reguliere MSCI World het zwaarst wegen.
Natuurlijk heb je dan ook direct het nadeel te pakken. In tijden van hoge koerswinsten van dergelijke aandelen loop je rendementstechnisch achter de feiten aan.
Daarnaast is de concentratie in een aantal sectoren relatief hoog omdat deze sectoren een lagere volatiliteit kennen. Juist de minimum-volatility-ETF's van iShares zijn hier een welkome aanvulling, omdat deze ETF's de exposure per sector maximaliseren. Overigens zijn deze ETF's niet alleen op de wereldindex verkrijgbaar, maar ook op indexen van Europa, de S&P en emerging markets.
Afdekken van renterisico
Er zijn obligatie-ETF's die trachten het onderliggende renterisico af te dekken. Bijvoorbeeld de iShares Euro Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF (ISIN: IE00B6X2VY59). Deze tracker volgt het totaalrendement van bedrijfsobligaties uit de Barclays Euro Corporate Bond Index en dekt het onderliggende renterisico van de bedrijfsobligaties in de vorm van het risico op het rendement van Duitse staatsobligaties af. De afdekking is erop gericht om de blootstelling aan veranderingen in het rendement op Duitse staatsobligaties te minimaliseren.
A-aandelen in China
Recent zijn ook de eerste fysieke ETF's uitgegeven op de Chinese A aandelenindex, zoals de DB X-Tracker DBX CSI300 ETF. Deze is vooralsnog alleen nog in de Verenigde Staten genoteerd. In Europa is wel de synthetische variant verkrijgbaar.
A-aandelen zijn aandelen genoteerd aan de Shanghai en Shenzen effectenbeurzen. De A-aandelen zijn alleen toegankelijk voor Chinese investeerders. Als buitenlandse particulier is het helaas vrijwel onmogelijk om op een andere manier in A-aandelen te handelen.