Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Joh schreef op 20 juli 2022 15:18 :
Ik zie de rentes de afgelopen maand alleen maar dalen. 10 jaars VS van 3,3% naar 2,9%. Nederland 2,1% naar 1,5%
Voor Amerika zie ik, naast een daling van de 10-jaars rente, een inverse curve tussen 2 en 10 jaar.
Maandag 25 juli komt Sofina met hun halfjaarlijkse nieuwsbrief. Ben benieuwd wat ze gaan zeggen over Byju's.
Onderstaand artikel geeft op eenvoudige wijze wat toelichting op de stand van zaken binnen Private Equity. Allemaal niet verassend maar de volgende hoofdpunten haal ik eruit. Het aantal nieuwe deals neemt wat af en men blijft iets langer zitten met bestaande deals (37% minder exits). De fondsenwerving staat wat onder druk, maar de sector heeft nog genoeg cash achter de hand. Door de gestegen rente zijn banken terughoudender met het verstrekken van leningen. Verder wordt aangegeven dat veel partijen in de sector de afgelopen jaren teveel hebben geleund op stijging van waarderingen. Dat doet mij denken aan de multiple expansion waar we het eerder over hebben gehad. De nadruk in het artikel ligt op buyouts, de markt waarin bijvoorbeeld Brederode actief is. Daarnaast heb je venture capital, met partijen zoals bijvoorbeeld Sofina. In dat deel van de markt wordt ook gewerkt met een "entry" en "exit" strategie, net als met buyouts. Dan is er nog een derde categorie, waar men voor langere tijd investeert. Dat wordt ook wel aangeduid met growth, maar dit moet je niet verwarren met groei vs. waarde. Het punt op de groeicurve kan verschillen, maar bij elke belegging dien je te kijken naar waarde creatie. Dat klinkt mooi, maar is nog niet zo makkelijk. Ik heb niet het hele onderliggende rapport gelezen.www.iexprofs.nl/Nieuws/751667/Bain-Co...
'belegger'' schreef op 23 juli 2022 11:16 :
Maandag 25 juli komt Sofina met hun halfjaarlijkse nieuwsbrief. Ben benieuwd wat ze gaan zeggen over Byju's.
Staat niet veel daarover. NAV 300 aldus hun eigen analyse.
Het valt mij ook tegen. Over Byju's weet ik nu nog niets. De NAV is overigens per 31 maart voor de niet-beursgenoteerde participaties. Het halfjaarlijks verslag staat gepland voor 6 september nabeurs. Zie ook het Sofina draadje.www.iex.nl/Forum/Topic/1361671/Sofina...
vooruit nog 1. Ook interessant leesvoer: www.tijd.be/ondernemen/durfkapitaal/s...
De artikelen van DeTijd kan ik niet openen, maar het lijkt op een artikel van eerder vandaag in het Sofina topic. Daarin laat men achterwege dat de Q2 cijfers van het niet-beursgenoteerde gedeelte nog niet in de NAV zitten. Dat de update beleggers niet kan bekoren snap ik wel. Het valt mij ook tegen in die zin dat ik niet veel wijzer word van de brief.
Sofina blijft voor mij nog altijd een black box. Misschien is de beperkte transparantie inherent aan het werken met startups. Met buyout deals heb ik hetzelfde. In beide gevallen gaat het vaak om veel verschillende participaties.
GBL belooft minstens stabiel dividend na halfjaarverlies Schermvullende weergave CEO Ian Gallienne van GBL. ©doc CHRISTOPHE DE RIJCKE Vandaag om 19:46 De private-equitypoot Sienna van de Brusselse holding zet één van haar techinvesteringen, Pollen, op nul. GBL GBLB 2,32% , de holding van de familie Frère, slikte over de eerste helft van 2022 een nettoverlies van 329 miljoen euro. Het verlies vloeit voort uit waardeverminderingen, vooral bij de private-equitydochter Sienna. Een voorbeeld is de Britse evenementenstartup Pollen. Eind vorig jaar werd de belegging op 212 miljoen euro geschat. Nu is dat nul. 'We zijn zeer transparant over onze private beleggingen, elk kwartaal. We hadden de waardering al gehalveerd na het eerste kwartaal', zegt vice-CEO Bernard Delpit. GBL stopte 91 miljoen euro in Pollen. Delpit benadrukt dat Pollen een uitzondering is. 'De meeste van onze private beleggingen doen het zeer goed, waaronder ook onze recente overnames in healthcare.' GBL kocht dit jaar zowel de diagnosticagroep Affidea als een meerderheidsbelang in Sanoptis (oogoperaties). LEES MEER GBL-vehikel Sienna dreigt broek te scheuren aan eventstart-up Pollen 'Belangrijker dan het nettoresultaat zijn de zogeheten cash earnings, of onze cashinkomsten uit bijvoorbeeld dividenden', zegt CFO Xavier Likin. 'Als we geen rekening houden met een belastingmeevaller uit 2021, dan zijn die stabiel gebleven. We ontvingen minder dividenden van de cementgroep Holcim na de afbouw van ons belang. Maar we kregen meer dividenden van onder meer Imerys (mineralen), Mowi (zalm), SGS (diensten) en Pernod Ricard (dranken).' GBL verzilverde eerder dit jaar de helft van het belang in Mowi, profiterend van de hoge zalmprijzen. In het halfjaarverslag belooft CEO Ian Gallienne het dividend minstens stabiel te behouden over het boekjaar 2022.
Sofina vond ik een beetje vaag doen over Byju's, wat de vraag oproept wat ligt er nog meer onder het tapijt. GBL vind ik dan duidelijker over Pollen. Zij geven kort aan dat ze €91 miljoen hebben geïnvesteerd en afgeboekt naar 0. Zo van ok met deze deal ging het mis. Holdings hanteren een flinke spreiding en je kunt geen 100% score verwachten. Met de focus op kasstromen vraag ik mij dan af of ze dat altijd doen, of juist nu de winst tegenvalt. Ik volg het aandeel onvoldoende om daar een gevoel bij te hebben. Daarmee kom ik gelijk op een ander punt. Als je een aandeel goed volgt, kun je informatie beter filteren en op waarde beoordelen. Dan moet je niet teveel aandelen tegelijkertijd willen volgen. In de praktijk werkt bij mij 1 tot 3 aandelen tegelijk wel goed. Drie is geen exacte grens, maar 10 of meer op hetzelfde moment is voor mij teveel. Zo heb ik bijvoorbeeld Shell, maar ik volg het eigenlijk niet. Ik twijfel of ik beter Shell kan houden of dat ik het beter kan omwisselen voor HAL. Dat zijn natuurlijk verschillende aandelen, maar beiden zijn geheel of gedeeltelijk en direct of indirect gerelateerd aan fossiele energie. Op de langere termijn zie ik naast bedreigingen mogelijk ook kansen met de energietransitie. In HAL zie ik een stukje spreiding buiten energie en marine. Beide aandelen hebben naar mijn idee een vriendelijke waardering. Ik ben als enige verantwoordelijk voor wat ik doe. Maar misschien herkennen jullie dit en willen iets delen over hoe je het aanpakt.
'belegger'' schreef op 30 juli 2022 11:00 :
(...)
Daarmee kom ik gelijk op een ander punt. Als je een aandeel goed volgt, kun je informatie beter filteren en op waarde beoordelen. Dan moet je niet teveel aandelen tegelijkertijd willen volgen. In de praktijk werkt bij mij 1 tot 3 aandelen tegelijk wel goed. Drie is geen exacte grens, maar 10 of meer op hetzelfde moment is voor mij teveel.
(...)
Maar misschien herkennen jullie dit en willen iets delen over hoe je het aanpakt.
Als belegger kun je kiezen voor concentratie en specialisatie op een paar aandelen en daarbij echt de diepte in gaan. Dus alles van het bedrijf, de concurrenten en de markt/sector bestuderen. Of je pakt het breder aan met enkele tientallen bedrijven, zeg 2 á 3 per sector en bestudeert/vergelijkt ze oppervlakkig. Kan zijn dat beide methoden evenveel tijd vergt. Mijn stellige mening is dat hoeveel je ook weet van een bedrijf je daarmee niet kan voorkomen dat je met miskleunen te maken krijgt. Niet eigen schuld maar domweg omdat de beruchte Mr Market anders reageert dan je had mogen verwachten. Voor mij een reden om liever wat breder en oppervlakkiger te werk te gaan dan gespecialiseerd.
Rendement van enkele holdings
marique schreef op 30 juli 2022 23:33 :
[...]
Als belegger kun je kiezen voor concentratie en specialisatie op een paar aandelen en daarbij echt de diepte in gaan. Dus alles van het bedrijf, de concurrenten en de markt/sector bestuderen.
Of je pakt het breder aan met enkele tientallen bedrijven, zeg 2 á 3 per sector en bestudeert/vergelijkt ze oppervlakkig.
Kan zijn dat beide methoden evenveel tijd vergt.
Mijn stellige mening is dat hoeveel je ook weet van een bedrijf je daarmee niet kan voorkomen dat je met miskleunen te maken krijgt. Niet eigen schuld maar domweg omdat de beruchte Mr Market anders reageert dan je had mogen verwachten.
Voor mij een reden om liever wat breder en oppervlakkiger te werk te gaan dan gespecialiseerd.
Allemaal valide argumenten die je noemt. Alles weten gaat nooit lukken, dan leg je de lat wel erg hoog. Los van de vraag of je daarmee betere of slechtere resultaten behaalt, vind ik het gewoon interessant om er een aandeel uit te pakken en iets dieper te kijken dan een soort screening. Als je huiswerk klaar is, hoeft het volgen van een aandeel niet telkens evenveel tijd te blijven kosten. Dan kun je de aandacht ook verschuiven, waardoor de lijst met aandelen langer kan worden. Als ik alles met individuele aandelen opbouw, merk ik in de praktijk dat ik aandelen erbij kies vanwege de spreiding terwijl het minder mijn interesse heeft. Het gevolg is dat ik voor die aandelen meer op het niveau van een soort screening blijf hangen. Je kunt ook passiever en actiever combineren. Zo is mijn grootste positie nu Berkshire. Maar een combinatie van één of meerdere ETF's en enkele aandelen waar je interesse ligt is ook een mogelijkheid. Volgens mij zijn HAL en/of Shell niet echt aandelen die je volgt, maar dat kan ik natuurlijk mis hebben.
Shell heb ik jarenlang in mijn bestand gehad, enkele keren in belegd. HAL nooit, wel Vopak. Volg nu nog zo'n dertig bedrijven en heb daarvan een tiental in porto. Ik ben bedrijfsaandelen steeds verder aan het afbouwen ten gunste van etf's. Denk dat ik tzt alleen nog een kleine selectie Nederlandse aandelen blijf volgen. Meer om bij de les te blijven en te kunnen mee leuteren in fora dan voor rendement.
GBL bijgekocht onder de 80. Ik vind de transparantie prettig. Het is wmb iets defensiever. Al zou van mij het dividend best iets omlaag mogen ten goede van middelen voor investeringen.
Bij private equity zoals o.a. GBL met Sienna doet, is er voor elke deal een exit strategie. Er komt dus met enige regelmaat geld vrij voor nieuwe investeringen, daar heb je niet per se dividend voor nodig. Daarnaast wil GBL verhoudingsgewijs meer naar private equity. Voor de verhouding gaat dat het snelst als ze beursgenoteerde belangen afbouwen, maar ik weet niet of dat het traject is dat zij voor ogen hebben. Je moet altijd gaan voor de beste kansen en niet ergens instappen omdat er een sticker private equity op zit. Een lager dividend betekent wel minder dividendbelasting, maar ik weet niet of je dat meeneemt in je overwegingen.
Er komt volgende week weer een beleggingsholding naar het Damrak.www.telegraaf.nl/financieel/101385728...
Oh ik dacht dat het al op Euronext stond genoteerd, maar kennelijk dus nog niet. De stap is wel logisch. Exor is een in Amsterdam gevestigde NV en het aandeel heeft een Nederlandse ISIN.
Berkshire heeft het tweede kwartaal afgesloten met $43,8 miljard verlies. Dat komt door koersverlies op de beleggingen. Het operationeel resultaat voor de eigen business ligt hoger dan hetzelfde kwartaal vorig jaar. Bij de meeste onderdelen kan men de inflatie goed doorberekenen, behalve bij autoverzekeraar Geico. Die draaide operationeel verlies, waar tegenover een grotere winst staat uit herverzekeringen. Hoe men de operationele winst precies bepaalt is mij niet duidelijk, maar als ik zelf naar Form 10-Q kijk kom ik wel ongeveer op hetzelfde beeld. Volgens traditie komt Berkshire altijd in het weekend met cijfers naar buiten, om iedereen wat tijd te geven om ernaar te kunnen kijken.www.wsj.com/articles/berkshire-hathaw... berkshirehathaway.com/qtrly/2ndqtr22.pdf
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)
Indices
AEX
893,31
+0,66%
EUR/USD
1,0778
+0,13%
FTSE 100
8.213,49
0,00%
Germany40^
18.193,30
+1,06%
Gold spot
2.315,13
+0,58%
NY-Nasdaq Composite
16.156,33
+1,99%
Stijgers
Dalers