De Europese vastgoedsector heeft technisch gezien weer wind mee. Na een paar zwakke jaren heeft het in de loop van 2023 een opmerkelijke comeback gemaakt. De Euro Stoxx Real Estate sectorindex, die het koersverloop van de Europese vastgoedmarkt volgt, is sinds de piek rond 265 punten, begin 2020, eerst bijna 60% in koers gedaald.
In het herstel daarna, vanaf de bodem van 27 oktober vorig jaar rond 108,17 is de beurswaarde met ruim 36,5% toegenomen. Over heel 2023 is de vastgoedindex 12,5% opgelopen.
De U-bocht is ingezet nadat de financiële markten een versoepeling van het rentebeleid van centrale banken begonnen te speculeren. De top van de Nederlandse 10-jaarsrente is gevormd op 6 oktober rond 3,33%. Twee weken daarna is het herstel van de vastgoedsector ingezet.
Vanuit het technisch perspectief is het waarschijnlijk dat het herstel van vastgoed ook in 2024 zal doorzetten. Overigens zijn er ook enkele vastgoedfondsen, die niet meedoen aan het feestje.
Ik dit artikel bekijk ik de vooruitzichten voor de Europese vastgoedsector in 2024. Ik beoordeel de Euro Stoxx Real Estate sectorindex, Euro Stoxx Real Estate sectorindex, Unibail-Rodamco-Westfield, Duitse vastgoedbedrijf Vonovia SE, logistiek-vastgoedfonds WDP, Vastned, Franse Vastgoedfonds Klépierre, Belgische vastgoedbedrijf Cofinimmo en Wereldhave, dat investeert in Nederlandse winkelcentra.
De Europese vastgoedsector heeft U-bocht gemaakt
De Euro Stoxx Real Estate sectorindex volgt het koersverloop van de Europese vastgoedmarkt. Deze sector heeft het een fraaie U-bocht gemaakt.
De Euro Stoxx sector Real Estate is technisch flink verbeterd, nadat de dalende trend opwaarts is doorbroken. Vervolgens is de Europese vastgoedsector door de zomertoppen van 2023 gebroken. Met deze technische verbeteringen is er ruimte vrij gemaakt richting weerstand €171,37 punten (top van 19 augustus 2022). Steun ligt rond €108,17 punten (bodem van 27 oktober).
De stijgende 200-dagenlijn signaleert positieve technische omstandigheden.
De opwaarts gerichte B.O.B.-indicator (blauwe lijn) geeft aan dat Europese vastgoed beter presteert dan andere sectoren.
Conclusie: voor 2024 mag een positief verloop verwacht worden. Na een uitbraak boven de horde €171,37 wordt €228,41 het volgende koersdoel.
Unibail-Rodamco-Westfield is serieus verbeterd
Vastgoedfonds Unibail-Rodamco-Westfield richt zich voornamelijk op de retailsector. Het bedrijf bezit winkelcentra in Europa en de Verenigde staten.
Unibail-Rodamco-Westfield doet mee aan het vastgoedfeestje. Het fonds heeft eerst de dalende trend en vervolgens de top rond €63,07 (gevormd op 3 februari) gebroken. De weg naar boven is ingezet.
Unibail-Rodamco-Westfield flirt nu met weerstandszone tussen €73,09 en €78,60. Hier liggen de toppen van 2021 en 2022.
De steun ligt rond €42,06 (bodem van 2 juni). Het stijgende 200-daags voortschrijdende gemiddelde bevestigt de positieve technische conditie. De stijgende B.O.B.-indicator (blauwe lijn) geeft aan dat Unibail-Rodamco-Westfield beter presteert dan de markt.
Conclusie: voor 2024 verwachten we een positief verloop. Na een uitbraak boven de weerstandszone tussen €73,1 en €78,6 wordt €145,20 het volgende koersdoel.
Vonovia lijkt een draai af te ronden
Het Duitse vastgoedbedrijf Vonovia SE, een van de grootste woningverhuurders in Europa, begint de draai verder af te ronden. Nadat de dalende trend opwaarts werd doorbroken, tracht Vonovia de eerste weerstand op €28,72 (top van 17 januari) te penetreren.
Na een eventuele succesvolle uitbraak heeft Vonovia ruimte tot weerstand rond €33,16 (top van 5 augustus 2022). Het technische plaatje oogt overigens redelijk positief aangezien het patroon van hogere bodems intact blijft. Steun bevindt zich rond €19,66 (bodem van 27 oktober).
De opwaartse krul van het 200-daags voortschrijdende gemiddelde valideert de technische verbeteringen. De stijgende B.O.B.-indicator signaleert dat het fonds beter presteert dan de markt.
Bij Vonovia SE laat de 200-dagenlijn een opwaartse draai zien. Dit geeft een verbeterende technische conditie weer. De opwaartse krul van de B.O.B.-indicator (blauwe lijn) suggereert dat Vonovia SE de rest van de markt inhaalt.
Conclusie: voor 2024 ligt er een positief verloop in het verschiet. Na een uitbraak boven de horde €33,16 wordt €48,19 het volgende koersdoel.
WDP tracht door te breken
Logistiek-vastgoedfonds WDP richt zich op de ontwikkeling en verhuur van semi-industrieel en logistiek vastgoed. Het fonds oogt iets minder negatief. Thans komt de weerstandszone tussen €28,32 en €30,45 in de vuurlinie. Hier liggen de toppen van april februari en april 2023. Breekt WDP hierboven dan kan de koer doorstijgen naar €41,54, waar de top van april 2022 ligt.
WDP heeft de dalende trend reeds verlaten, hetgeen enige verbetering betekent. De steun ligt rond €22,16 (bodem van 27 oktober).
De 200-dagenlijn draait voorzichtig opwaarts. Dit duidt op een een iets minder negatieve technische conditie. De dalende B.O.B.-indicator (blauwe lijn) maakt een hockeystickbocht, wat aangeeft dat WDP wat minder achterblijft bij de rest van de markt.
Conclusie: voor 2024 mag een positief verloop verwacht worden. Na een uitbraak boven de horde tussen €28,32 en €30,45, kan de koers doorstijgen naar €41,54.
Vastned
Vastned is, zeker vergeleken met begin 2023, aan de beterende hand. De dalende trend van de voorgaande twee jaar is al gebroken, hetgeen een eerste technische verbetering weergeeft. Voor een nieuwe verbetering is een doorbraak boven weerstandszone tussen €21 en €21,40 nodig. Hier liggen de toppen van 15 december en 16 juni).
Het 200-daags voortschrijdende gemiddelde lijkt de neerwaartse trend langzaam opwaarts te draaien. Dit signaleert een iets minder zwakke technische conditie.
De dalende B.O.B.-indicator (blauwe lijn) vlakt bovendien iets af; de prestaties ten opzichte van de markt beginnen te verbeteren.
Conclusie: voor 2024 mag een positief verloop niet uitgesloten worden. Maar eerst moet de weerstandszone tussen €21 en €21,40 genomen worden. Het volgende koersdoel ligt rond €28,45, de top van april 2022.
Klépierre tracht uit te breken
Het Franse Vastgoedfonds Klépierre beweegt al bijna 12 maanden nagenoeg neutraal. Technisch bezien houden kopers en verkopers elkaar in balans.
Klépierre flirt nu met een weerstandszone tussen €25,28 en €26,88. De steun ligt rond €21,44 (bodem van 27 oktober).
Het 200-daags voortschrijdende gemiddelde laat een vlakke trend zien. Dit wijst op een neutrale technische conditie. De zwakke B.O.B.-indicator (blauwe lijn) geeft aan dat Klépierre minder goed presteert dan andere vastgoedfondsen.
Conclusie: voor 2024 verwachten we een lastig, min of meer, zijwaarts koersverloop. Er ligt een zware de weerstandszone tussen tussen €25,28 en €26,88.
Cofinimmo begint te glanzen
Het Belgische vastgoedbedrijf Cofinimmo oogt iets minder negatief. Het fonds, dat zich focust op de Belgische kantorenmarkt, heeft de dalende trend van de afgelopen twee jaar verlaten.
Aangezien Cofinimmo ook boven een oude koersbodem is gekropen, wordt de technische verbetering gevalideerd. Het lijk erop dat de verkoopdruk boven de markt opdroogt.
Een uitbraak boven weerstand €72,95 (top van 1 september) zou het technische plaatje verder doen glanzen. De steun ligt rond €53,55 (bodem van 20 oktober).
De 200-dagenlijn laat nog een dalend verloop zien. Dit geeft een negatieve technische conditie weer. De B.O.B. is zwak, wat suggereert dat Cofinimmo slechter presteert dan de markt.
Conclusie: voor 2024 mag een positief verloop niet uitgesloten worden. Maar eerst moet de weerstand €72,95 gepasseerd worden. Het volgende koersdoel ligt rond €88,25, de top van medio 2023.
Wereldhave blijft liggen
Wereldhave, dat investeert in Nederlandse winkelcentra, beweegt technische neutraal.
Wereldhave is opgeveerd vanaf de steun op €13,27 (bodem van 30 juni). Hoewel het technische plaatje vrij neutraal oogt, wordt er op €13,27 een mogelijke serie hogere bodems gevormd. De vorige ligt rond €12,03 van eind 2022.
De weerstand bevindt zich rond €18,69 (top van 22 april 2022), met een tussenliggende horde rond €16,59 (top van juli 2023).
De lijn van het 200-daags voortschrijdende gemiddelde beweegt horizontaal, terwijl de koers eromheen cirkelt. Dit signaleert neutrale technische omstandigheden. De B.O.B.-indicator tendeert neerwaarts, dit suggereert dat Wereldhave achterblijft ten opzichte van de rest van de markt.
Conclusie: voor 2024 verwachten we een grillig, min of meer, zijwaarts koersverloop. Er ligt een zware de weerstandszone tussen tussen €16,59 en €18,69.
Weten welke aandelen koopwaardig zijn?
In het afgelopen jaar is hard gewerkt aan een nieuw platform voor Tostrams.nl. Met dit platform stellen wij u in staat om, naast dat u er onze gebruikelijke technische analyses en het beursnieuws kunt volgen, ook alerts bij Tostrams in kunt stellen. Van elk aandeel kunt u aangeven dat u een e-mail-alert wilt ontvangen zodra het koopwaardig wordt bevonden.
Bent u benieuwd hoe de vernieuwde website Tostrams.nl eruitziet? Klik dan hier om hem nu te bekijken.
Wilt u het vernieuwde Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €29,95.
|