Onrust over de banken, inflatie en rente of oplopende olieprijzen? Wat kan beleggers nog nerveus maken? Na een dieptepunt rond 710,89 punten op 20 maart, is de AEX met 7% opgelopen. Maar de weerstand van 763,41 punten houdt de opmars tegen, in elk geval tijdelijk.
Het technische herstel van de AEX wordt begeleid door een sterker draagvlak onder de beurs, getuige de oplopende Advance/Decline-ratio (A/D-ratio). Nu het sentiment op de Nederlandse beurs positiever wordt, is het van belang dat de kwaliteitsindicatoren dit bevestigen.
En inderdaad, uit de Advance/Decline-ratio (A/D-ratio) van de Nederlandse beurs, kunnen we afleiden dat aantal stijgende aandelen dagelijks blijft oplopen ten opzichte van het aantal dalers.
De A/D-ratio vergelijkt dagelijks het aantal stijgende met het aantal dalende aandelen en beoordeelt daarmee het draagvlak van de Nederlandse beurs.
Bodem wordt aangestampt
De AEX lijkt op het punt te staan om opwaarts door te breken. En omdat, cumulatief gezien, dagelijks steeds meer aandelen in de plus eindigen, neemt het aantal funderingspalen onder de markt toe. Hierop is de bodem onder de beurs gefundeerd. Dat geeft tevens aan dat de stabiliteit van de markt toeneemt. Zie ook de uitleg van A/D-ratio onderaan.
De verbetering van het sentiment zien we ook op andere westerse aandelenbeurzen.
Vandaag bekijk ik de AEX-index, alsmede de Advance/Decline-ratio.
AEX-index test de weerstand
De AEX-index verbeterde op de korte termijn nadat de correctieve fase naar boven werd gebroken. De index stuitte dinsdag op de weerstand van 763,41 punten (gevormd op 6 maart).
Voor een nieuwe verbetering is een doorbraak boven de weerstand van 763,41 punten noodzakelijk. We verwachten een consolidatie, in elk geval tijdelijk.
Het technische plaatje krijgt een positieve impuls indien deze laatste top wordt gebroken. In dat geval mogen wen verdere koersstijgingen tegemoet zien.
Na een uitbraak boven de weerstand van 763,41 punten wordt 772,23 het volgende opwaartse koersdoel. De volgende echte weerstand bevindt zich rond het all-time high van 826,66 punten. Dit is tevens de langetermijn horde.
De AEX-index heeft een eerste steun rond 710,89 punten(de bodem van 20 maart). Er is bovendien een eerdere hogere bodem gevormd rond 688,24 punten (de bodem van 30 december 2022).
Draagvlak onder de beurs wordt sterker
De Advance/Decline-ratio van de Nederlandse beurs krult mooi opwaarts. Dit suggereert dat het aantal stijgers toeneemt, ten koste van het aantal dalers. Deze zogenaamde 'breadth indicator' signaleert dat het draagvlak van de beurs serieus verbetert.
Uitleg Advance/Decline ratio
De Advance/Decline-ratio, ook hoog/laag-verhouding genoemd, wordt dagelijks berekend op basis van het verschil tussen het aantal stijgers en het aantal dalers.
Zodra er meer winnaars zijn, zal de Advance/Decline-ratio oplopen. In het tegenovergestelde geval laat deze indicator een daling zien.
Doorgaans is de Advance/Decline-ratio een leading indicator, die vooruit loopt op de actuele marktontwikkelingen.
De Advance/Decline-ratio geeft vaak een goede indruk van het draagvlak in de markt. Een dalende indicator geeft aan dat het draagvlak in de markt zwak is. Dit duidt er op dat een stijgende beurs minder waarschijnlijk is.
Een stijgende indicator geeft aan dat er wel draagvlak in de markt is voor een stijgende beurs.
Omdat wij een cumulatieve berekening maken van de verhouding stijgers/dalers, gedraagt de A/D-ratio zich als een index, met zowel stijgende als dalende trends.
Cumulatief houdt in dat alle resultaten van het begin af aan bij elkaar zijn opgeteld. Het is de som van alle delen vanaf de start van de berekening.
De waardes in de prijs-as zijn niet van belang, het gaat vooral om de richting van deze indicator. Cumulatieve berekeningen worden vaak uitgedrukt door middel van grafieken of tabellen.
Voorbeeld
De A/D-ratio is lastig te doorgronden. Op presentaties en seminars gebruik ik, om deze indicator inzichtelijk te maken, vaak onderstaand gesimplificeerd voorbeeld:
Stel, de Nederlandse economie wordt gevormd door 100 bedrijven.
- In een bepaalde periode groeit die economie met 5%.
- Slechts 10 bedrijven zijn hiervoor verantwoordelijk.
- Dan dragen de overige 90 bedrijven dus niet bij aan die groei.
- De conclusie zou dan zijn dat het fundament onder de economische groei niet echt sterk is.
- Want slechts een minderheid van de bedrijven stimuleert de algehele prestaties van de economie.
Stel dat die 100 bedrijven de Nederlandse beurs zouden vormen:
- De beursindex stijgt in een bepaalde periode met 5%
- Maar slechts 10 van die 100 aandelen boeken in die periode koerswinst
- De overige 90 dragen dus niet bij aan de opmars van de beursindex.
- De A/D-ratio van de beurs stijgt dan niet met de beurs mee (en daalt waarschijnlijk nog)
- De conclusie is dan dat het draagvlak onder de beurs niet sterk is.
- Slechts een minderheid van de aandelen draagt bij aan de algehele prestaties van de beursindex.
Weten welke aandelen koopwaardig zijn?
In het afgelopen jaar is een nieuw platform voor Tostrams.nl ontwikkeld. Met dit platform stellen wij u in staat om, naast dat u onze gebruikelijke technische analyses en beursnieuws kunt volgen, ook alerts bij ons in te stellen. Van elk aandeel kunt u hiermee aangeven dat u een e-mail-alert wilt ontvangen zodra het 'technisch' koopwaardig wordt bevonden.
Bent u benieuwd hoe de vernieuwde website Tostrams.nl eruitziet? Klik dan hier om hem nu te bekijken.
Wilt u het vernieuwde Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €29,95.