Het Nieuwe Beleggen: 3
"Vergeet benchmarks, de belangrijkste maatstaf is de rendementsbehoefte van de belegger"
Brainstorm 14 februari 2012
Aan tafel:
- Pieter Kort (PK) – Hoofdredacteur IEX Media
- Kalo Bagijn (KB) – directeur Brand New Day, oprichter Binck bank
- Jean-Paul van Oudheusden (JPvO) – RBS Markets
- Peter Verhaar (PV) – fnancieel commentatot/columnist, oprichter Alex
- Lars Dijkstra (LD) – Chief Investment Officer Kempen, lid ‘Club 300’
- Jeroen Vetter (JV) – directeur Capital Guards, oprichter SNS Fundcoach
PV: Ik onderschrijf dat wel. Het hangt ook samen met wat Lars zei; je moet het niet hebben over adviseurs, maar over regisseurs. Je moet iemand ook helemaal niet afrrekenen op het feit of hij zijn benchmark heeft gehaald, want dat suggereert dat dat ook zou kúnnen. Dat geloof ik helemaal niet.
KB: Behalve als hij actief belegen promoot. Dan zal op een gegeven moment moeten worden gekeken wat het resultaat is ten opzichte van een index of benchmark. Dus bij de invulling komt het wel zeker aan de orde.
JpvO: Ik denk dat je het alle twee nodig hebt, maar op een andere manier. Je begint met de rendementsbehoefte. De benchmark is eigenlijk een maatstaf voor de prestatie. Namelijk: wat was het geweest als ik het op de simpelste manier had gedaan? Het is dus ook interessant om de kosten mee te nemen in zo’n berekening. Het gaat niet om de vraag: kan ik de benchmark verslaan, maar heb ik mijn strategie op de meest effciënte manier geïmplementeerd? Dat wordt nog vrij weinig meegenomen. Bij actief beheer kom je dan op TER’s die nog steeds op 2 tot 2,5% liggen. Ja, dat is niet nodig.
JV: Het geeft ook sturing. Mensen kunnen iedere week langskomen en zeggen: ik wil dit of dat, maar dan zeg je: uiteindelijk wilt u dit bereiken. En wat de beurs vandaag of morgen doet, daar moet u zich eigenlijk niet mee bezig houden. Dan gaan mensen de waan van de dag in hun portefeuilles stoppen en dat is nu juist wat je er uit wil halen. Dat is een kwestie van opvoeden.
PK: En daar moet de gemiddelde adviseur ook in worden opgevoed.
JV: Ja, we komen natuurlijk uit een tjd waarin het allemaal leuk en sexy was om over de waan van de dag te praten. Nu moet je mensen leren om dat niet meer te doen.