De recessie zal de Europese overheden dwingen concretere stappen te nemen om de onrust rond de euro te bedwingen. Goldman Sachs blikt in de Global Economics Weekly terug op de ontwikkelingen rond de feestdagen en gaat in op de gevolgen voor de wereldeconomie. Meningsverschillen vormen een risico, maar de effecten van de Europese recessie op de wereldeconomie vallen mee. Het grootste risico ligt in het bankensysteem, waar de banden met de rest van de wereld groot zijn.
Nadat Goldman Sachs begin december de vooruitzichten voor het komende jaar uiteenzette, kwamen naast nieuwe cijfers verschillende nieuwe ontwikkelingen voorbij: nieuwe financiering van de ECB, de Eurotop, fiscale voordelen in de VS en een verdere versoepeling van het beleid in China. Risico’s voor het komende jaar liggen in de aanhoudende uitdagingen volgend op de financiële crisis, en in onvoldoende beleidsacties.
De VS doen het beter dan verwacht: de geschatte groei in het vierde kwartaal is 3,3% en de werkloosheid bevindt zich op het laagste niveau sinds 2008. Volgens Goldman Sachs zal het land niet in een recessie raken. De markten hebben een lagere groei ingecalculeerd dan de VS momenteel laten zien. De zakenbank denkt niet dat de economische opleving gedurende het eerste kwartaal van dit jaar zal aanhouden, maar voor het eerste half jaar ligt het risico aan de bovenkant.
In China zwakt de groei wat af, maar blijft deze op een ‘redelijk gezond niveau’. In het licht van de zwakkere wereldwijde groei versoepelt het beleid enigszins, en vermindert de inflatie. Voor de rest van de opkomende markten geldt net als voor China dat de groei op een redelijk niveau blijft. Het verschil met de veel somberder vooruitzichten in Europa, het Midden-Oosten en Afrika is groot. Ook economieën als India met grote onevenwichtigheden op de balans zullen het beduidend minder doen.