Banken kampen met een duidelijk negatieve risicofactor bij het inschatten van de toekomstige economische ontwikkeling van de eurozone, en dat bemoeilijkt het verkrijgen van financiering. Dat stelt Goldman Sachs in de European Weekly Analyst. De zakenbank verwacht in het vierde kwartaal een krimp in de eurozone, omdat een deuk is geslagen in het vertrouwen, overheden korten op uitgaven en de particuliere sector zich ontdoet van schuldpapier uit de periferie van de eurozone. Voor heel 2012 schat de bank de groei in op 0,1%.
De Europese inkoopmanagersindex steeg van 46,5 in oktober tot 47,2 in november, door een verbetering in de dienstensector die voornamelijk in Frankrijk te zien was. Productie zag de zevende daling op een rij, van 47,1 tot 46,4 punten. Hoewel de inflatie in november steeg, verwacht Goldman Sachs dat er de komende maanden een verdere verzwakking te zien is. Het component nieuwe orders steeg van 44,7 tot 45,8, maar is nog steeds op een laag niveau en blijft het zwakst van alle onderdelen. Hoewel de inkoopmanagersindex steeg, blijven de verwachtingen in de dienstensector laag, op een niveau vergelijkbaar met april 2009.
Op nationaal niveau laten Duitsland (50,3) en Frankrijk (stijging van 45,6 tot 48,7) gedegen cijfers zien. De geaggregeerde index steeg met 0,7 punten, en dat suggereert dat de inkoopmanagersindex in de andere landen in november onveranderd bleef. Italië (43,1) en Spanje (41,7) doen het beduidend minder goed. In Spanje won de centrumrechtse Partido Popular, geleid door Mariano Rajoy, zondag de verkiezingen. Verwacht wordt dat Rajoy flinke bezuinigingen door zal voeren, alsmede economische hervormingen die het bedrijfsleven ten goede zullen komen. De prioriteit ligt bij het creëren van banen, nu de werkloosheid boven de 22% ligt. Goldman Sachs verwacht daarnaast dat de nieuwe overheid de verwachtingen voor de groei van het bbp zal verlagen en die voor het overheidstekort verhoogt.