Bent u een Europese belegger die in deze dynamische markt volatiliteit en risico’s graag zo veel mogelijk beperkt, op zoek is naar aantrekkelijke diversificatie en graag investeert in rendement? Dan moet u vooral in Japanse staatsobligaties (JGB’s) stappen, luidt het advies van BNP Paribas. Volgens de Franse vermogensbeheerder blijven staatsobligaties uit Japan voorlopig voordeel halen uit de safe haven status die de yen heeft.
Japan scoort als ‘s werelds tweede grootste verstrekker van staatsobligaties bovendien zeer hoog op de liquiditeitsladder, redeneert BNP. Volgens Naruki Nakamura, portfolio manager bij BNP Paribas, hebben verschuivingen op de Japanse markt voor beleggers in Europa slechts een marginaal effect, en zullen op termijn waarschijnlijk vooral winsten de verdere rendabele koers van de yen bepalen.
Zo is Japan nog altijd in het bezit van een handelsoverschot en riante tegoeden aan buitenlandse assets. Daarmee blijft de veiligheid van de yen gewaarborgd, stelt Nakamura in de wekelijkse update van de vermogensbeheerder. Japanse beleggers bezitten nog altijd meer buitenlandse activa dan dat buitenlandse beleggers Japanse activa in handen hebben. Op basis daarvan verdient Japan de titel ‘world’s largest creditor’.
Bewegingen van de yen worden volgens de portfoliomanager vooral bepaald door externe krachten, en minder door Japanse acties. Derhalve verwacht hij dat de yen zijn langzame uptrend tegenover de euro zal vervolgen, terwijl Japanse beleggers overzeese activa terughalen. Kortom: beleggers die graag diversificatie in hun portfolio aanbrengen, volatiliteit zoveel mogelijk mijden en van rendement houden, zijn goed af met Japanse staatsobligaties, stelt de beheerder van BNP Paribas.
Daarmee kunnen ze profiteren van de aantrekkelijke eigenschappen van de Japanse obligatiemarkt. Als het aan Nakamura ligt, is dat een hele verstandige keuze.