Jakobsen: Chapter 11 voor Europa

Europa heeft mogelijk een ‘Chapter 11’ nodig, een faillissement Amerikaanse stijl. Dat stelt Steen Jakobsen, hoofdeconoom bij Saxo Bank, in een nieuwsupdate. Dat zou een sluiting van de markt en reorganisatie van de eurozone betekenen. Een goed alternatief is er niet, anders dan het kopen van tijd en hopen op betere tijden. Volgens Jakobsen zullen politici alleen voor drastische maatregelen kiezen wanneer de nood echt aan de man is. Flinke klappen op de aandelenmarkt zouden een goede aanleiding vormen.

Jakobsen stelt zich ‘Chapter 11’ voor als een soort verplichte vakantie, waarmee de druk waaronder de markt nu lijdt tot een einde komt. Dat biedt Europa de mogelijkheid een beter en strenger beleid in te voeren. In 1933 lag de Amerikaanse markt een week lang stil, waardoor toenmalig president Roosevelt de Emergency Banking Act kon introduceren. De ECB moet om tijd te kopen geld bijdrukken en dan de regels duidelijk vastleggen. Een moeilijke taak, en alleen een dergelijke ingreep maakt dat mogelijk.

De tijd is om. De markt heeft oplossingen nodig, en geen ‘plannen om plannen te maken’. Jakobsen waarschuwt: er is een perfecte economische en politieke storm op komst. De komende drie maanden zal de crisis hard inslaan, waardoor men eindelijk zal gaan nadenken hoe Europa daar sterker uit kan komen. De manier waarop het nu gaat, leidt alleen maar tot onvrede.