'Strong vigilance' schijnen de woorden te zijn waar valutaland op zat te wachten, maar daarna? Na deze woorden van Trichet zijn de koersen gaan dalen. Of de beweging nu logisch of onlogisch is, weet ik niet. Wat ik wel weet, is dat het niet zo mooi is wat er gebeurt.
De dreiging die ik gisteren beschreef is deels werkelijkheid geworden, en kan implicaties hebben voor de toekomstige ontwikkelingen van EUR/USD.
We nemen de EUR/USD grafieken op weekbasis, dagbasis en uurbasis door en zetten deze met elkaar in perspectief. Als eerste het time frame voor de middellange termijn, de daggrafiek.
Correctieve daling
De waarschuwing hield in dat wanneer de RSI de neerwaarts gebroken uptrend niet meer zou kunnen slechten er een nieuw weerstandpunt bereikt zou worden. Het bijkomende euvel is dat dan de RSI in de meest recente stijging niet meer de overbought stand heeft kunnen noteren.
Dit is een eerste teken van zwakte en duidt dus op een verder correctieve daling. Een correctieve daling in EUR/USD kan op dit timeframe maximaal duren tot het moment dat 1,37 op de schermen staat.
De reden dat de correctie maximaal tot aan 1,37 kan duren is omdat daaronder de daling niet meer een correctie maar een breuk van de trend is.
Overtuiging
Dit is niet persé het einde van de daling maar wel het einde van de daling die correctie mag heten. Een tweede reden om aan te nemen dat dit correctief is, is het feit dat de RSI op dit timeframe, naast het niet overbought signaal, in ieder geval niet oversold heeft bereikt. Dit is wel nodig om een sterke overtuiging van richting te kunnen constateren.
Voordat ik naar de uurgrafiek ga, wil ik zeggen dat de mogelijkheid tot het afgeven van een koerdoel van 1,37 nog iets meer nuance nodig heeft. Er bevinden zich namelijk twee cruciale punten in de weg omlaag, die beter te zien zijn vanuit de uurgrafiek.
Hoofdschouderpatroon
Het slechte nieuws is gestart op de daggrafiek tijdens de daling van 1,4950 naar 1,3975. De uurgrafiek toont ons dat er een hoofdschouderpatroon is gemaakt waarbij gisteren de neklijn werd geslecht. De daling was al aan het broeien omdat we in de meest recente bewegingen in deze grafiek niet meer overbought waren, maar oversold.
Dit was een eerste teken aan de wand, en het patroon en de trendbreuk van de koersen zijn daar volledige bevestigingen van. Volgens mijn analyse is het richtpunt 1,4320 omdat daar het 50%-retracement ligt van de inmiddels gebroken uurtrend. Onder 1,4320 is het van belang dat we 1,3950, het laagste punt in de grafiek, weten te behouden.
Opwaartse focus
Dan de weekgrafiek. Daar zien we het belang van 1,3950 weer terug. Als de koers hier boven blijft, kan dat een teken van meer upside richting de herfst zijn.
Wanneer we onder dit niveau vallen kunnen we niet anders dan constateren dat EUR/USD in een zijwaartse markt zit waarbij het stuivertje wisselen is. Het goede nieuws is dat de RSI gewoon een trend heeft dus voorlopig hoeft deze daling niet voldoende te worden geacht door spelers op dit time-frame om de opwaartse focus nu al te verlaten.
Het ligt niet in de verwachting dat de signalen op deze grafiek zullen veranderen zolang de low van vorige week niet geslecht wordt.
Low op 1,4255
Deze low ligt op 1,4255. Een daling naar 1,4320 kunnen we dus gewoon hebben op dit time-frame. Een echte val zal pas beginnen wanneer de low van de week daarvoor wordt geslecht door koersen onder 1,3970, geef het wat ruimte, 1,3950, te noteren.
Pas dan hebben we een lagere low na een lagere high en kunnen we spreken van een breuk van de trend in de RSI en komt 1,37 in beeld als cruciaal punt op de koersgrafiek van EUR/USD.
Commodities
Met dit in het achterhoofd denk ik dat een aanval op de 1,4320 aanstaande is maar dat er rekening gehouden moet worden met een derde poging om hoger te komen nadat we de aanval op 1,4320 hebben geplaatst.
De reden voor dit aanhoudende opwaartse focussen van de euro of misschien wel neerwaartse focussen van de dollar is het feit dat correlaties met de grondstofprijzen een directe daling van EUR/USD niet toestaan.
Zolang de commodities niet draaien zal het duidelijk kiezen voor een verslechtering van het beeld van de EUR/USD wel meevallen. Dus wees voorzichtig.