De Next 11 gelden al enkele jaren als de opkomende markten die het dichtst tegen de BRIC-landen aanschurken. Goldman Sachs lanceert nu de N-11 Equity Portfolio, een long only fonds dat belegt in de elf landen Bangladesh, Egypte, Indonesië, Iran, Zuid-Korea, Mexico, Nigeria, Pakistan, de Filippijnen, Turkije en Vietnam.
De timing is op het eerste gezicht wat ongelukkig gezien de recente dalingen in Bangladesh en Egypte maar volatiliteit en politieke instabiliteit zijn onlosmakelijk verbonden aan een aantal van de N-11 landen. De landen zijn vooral op basis van demografische ontwikkelingen gekozen. Liefst 19% van de wereldbevolking woont in één van de elf landen. Daar komt bij dat de bevolking van de meeste landen erg jong is.
Goldman Sachs AM verwacht dat de N-11 de komende 10 jaar en ook daarna een grote bijdrage zullen kunnen leveren aan de groei van de wereldeconomie. Dit vanwege de aantrekkelijke demografie, stijgende inkomens en de toenemende interne bestedingen. Het is nog onduidelijk hoe de geografische verdeling van de portefeuille eruit ziet. Maar verwacht mag worden dat de grotere economieën als Turkije, Mexico, Zuid-Korea en Indonesië een zware weging krijgen.
GDP-gewogen benchmark
Als benchmark geldt namelijk de MSCI GDP-weighted Next 11 ex-Iran index. Voor beleggers met een lange adem en voldoende risicobereidheid kan N-11 een waardevolle aanvulling zijn op de BRIC-formule. Het afgelopen beursjaar deden veel van deze beurzen het beduidend beter dan de Grote Vier. Voor beleggers die bereid zijn de volatiliteit voor lief te nemen kan het interessant zijn een deel van hun BRIC-beleggen af te schaven en dat over te brengen naar N-11.
Steeds meer ‘gewone opkomendemarktenfondsen’ wijken ook vaker met een deel van hun portefeuille uit naar de nieuwe generatie groeilanden. Beleggers die zulke fondsen in portefeuille hebben doen er goed aan te waken voor overlap. Het concept waarbij de focus ligt op de nieuwe generatie groeilanden is niet nieuw.
RBS Markets heeft bijvoorbeeld al enkele jaren het Next 7 Certificaat dat zeven van de 11 landen van de N11 bestrijkt. Dat Certificaat belegt niet in Zuid-Korea, Bangladesh, Nigeria en Iran. RBS biedt ook het Emerging 11 Certificaat, een optelsom van Next 7 + BRIC.