De slimste belegger-competitie is in volle gang. Bij de aftrap van de competitie ben ik direct agressief met short-gerichte turbo’s van start gegaan. Tja, wil je winnen dan zul je een kant moeten kiezen met een aardig hoge hefboom.
Ik hanteer het liefst een hefboom rond 10. Dit houdt in dat als de onderliggende waarde daalt met 1% de waarde van de betreffende turbo met 10% stijgt. Vooralsnog lopen de turbo’s ‘iets’ tegen me in. Mijn portefeuille noteert ongeveer 6% lager dan bij aanschaf.
Dat gaat best hard en is dus niet aan te raden met een echt geld-portefeuille. De posities in mijn portefeuille zijn grofweg als volgt:
Niet eenduidig
Mijn gedachte hierachter is als volgt. Vandaag komt de Amerikaanse Fed met nieuwe stimuleringsmaatregelen in de vorm van Quantitative Easing deel 2 (QE2). Veel marktpartijen gaan ervan uit dat deze maatregelen de verwachtingen gaan overtreffen.
Dit kan opnieuw een bodem leggen onder obligaties en aandelen, althans dat hoop ik. Maar wat gaat er gebeuren als de boodschap waar de Fed vanavond mee komt niet kristalhelder is? De kans dat er een voor interpretatie onderhevige Fed-mededeling komt is heel goed aanwezig.
Meer dan tien Fed-leden hebben al uitspraken gedaan over de maatregelen die genomen gaan worden. Interessant is dat deze leden geen eenduidig verhaal hebben over het komende QE2 plan. Sommigen beweringen van deze leden staan bijna haaks op elkaar. Er kan dus van alles gebeuren.
Agressieve shorts
Om van deze onzekerheid gebruik te maken heb ik gekozen voor een agressieve shortpositie in de AEX-index. Ook zal het edelmetaal goud sterk terugvallen als de maatregelen tegenvallen. De inflatieverwachting wordt dan immers tijdelijk iets getemperd. Ten slotte zal dit Arcelor Mittal ook geen goed doen.
Mochten de maatregelen wel in goede aarde vallen en eenduidig zijn, dan kunt u aan de hand van een recent rapport van Jeremy Grantham lezen wat we de komende jaren kunnen verwachten.
Richard Abma is asset manager bij OHV vermogensbeheer en werd in 2006 door ABN Amro in de turbocompetitie uitgeroepen tot de Slimste Belegger. Hij schrijft zijn columns op persoonlijke titel. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Stuur een reactie aan de auteur.