De Nederlandse beurs heeft moeite de broek op te houden. De AEX weet nauwelijks te herstellen vanaf de lage niveaus, elke opleving wordt in de kiem gesmoord.
Beleggers blijven zich zorgen maken voor een mogelijke escalatie van de handelsoorlog tussen de VS en China, vooral de ontwikkelingen rond de gearresteerde financieel directeur van het Chinese techbedrijf Huawei houden marktpartijen aan de zijlijn.
Alsof het niet genoeg is spelen ook de rellen in Frankrijk een rol, waar de gele hesjes een deel van de economische groei opeisen. Tegen de achtergrond van dit alles ligt de Nederlandse beurs er technisch belabberd bij.
Een zeer klein lichtpuntje vormt het feit dat de recente dalingen niet door hoge beursomzetten is begeleid.
AEX drentelt boven de steun 500,45
De Nederlandse beurs zoekt naar richting, vlak boven de steun 500,45. Maar echt sterk oogt het technische plaatje nog niet. Recent is de beurs zelfs verzwakt, nadat de AEX-index neerwaarts uit de driehoeksformatie brak, hetgeen nieuwe verkoopdruk signaleerde.
De steun 500,45 is recent gevormd door de bodem van 26 oktober. Opwaarts is het potentieel beperkt tot aan de eerste gap (rode cirkel). De gap wordt gevormd door het koershiaat tussen het intraday high van donderdag 6 december rond 511 en het intraday low van woensdag 5 december rond 515,98.
De dalende trend krijgt een nieuwe impuls indien deze laatste bodem neerwaarts wordt gebroken. In dat geval mag men verdere koersdalingen niet meer uitsluiten. De weerstand ligt rond 533,91 (gevormd op 7 september). Een minuscuul lichtpuntje is de moneyflow van de Nederlandse beurs (onder de AEX-grafiek), die aangeeft dat er nog geen sprake is van een hoge kapitaalvlucht.
Neutrale geldstromen
Ondanks de zwakte op de AEX, blijft de moneyflow van de Nederlandse beurs zijwaarts bewegen. Dit geeft aan dat de meest recente koersdalingen van de AEX niet door hoge omzetten zijn begeleid. Vooralsnog kunnen we vaststellen dat nog geen sprake is van kapitaalvlucht. Dit geeft aan dat de in- en uitstroom van geld op de beurs per saldo in evenwicht is.
Hieronder de omzetten van de afgelopen week:
- Over de gehele week bedroeg de Nederlandse beursomzet ruim 640 miljoen stukken, dat is een daggemiddelde van 128 miljoen stukken. De afgelopen beursweek kende drie verliesdagen, alleen op donderdag (de grootste verliesdag) lag de omzet boven het daggemiddelde.
- In geld uitgedrukt bedroeg de weekomzet bijna 10 miljard euro, het daggemiddelde lag op 1,97 miljard euro. Alleen op donderdag (de grootste verliesdag) lag de dagomzet (2,8 miljard) boven het gemiddelde. Op 2 plusdagen (maandag en vrijdag) lag de dagomzet zelfs boven het gemiddelde.
- Maandag 3 december is de AEX 0,86% hoger gesloten op 523,87 punten. Dit werd begeleid door een omzet van 129 miljoen stukken, dat komt overeen met ruim 2,2 miljard euro.
- De AEX verloor dinsdag 4 december -0,12% op 523,23 punten, met een dagomzet van 117 miljoen stukken (= ruim 2,0 miljard euro).
- De Nederlandse beurs is woensdag 5 december 1,37% lager gesloten op 516,04 punten. Omzet die dag: 93 miljoen stukken, dat komt overeen met ruim 1,5 miljard euro.
- De AEX verloor donderdag -3,31% op 498,92 punten, met een omzet van 170 miljoen stukken, dat komt overeen met ruim 2,8 miljard euro.
- Vrijdag sloot de Nederlandse beurs 1,1% hoger gesloten op 503,98 punten. De omzet lag die dag rond 133 miljoen stukken, dat staat ongeveer gelijk aan ruim 2,2 miljard euro.
Draagvlak zeer zwak
De Advance/Decline ratio van de Nederlandse beurs oogt wel desastreus. De zeer explosieve daling van de A/D ratio geeft aan dat het draagvlak van de beurs erg zwak is. Door de bank genomen eindigen elke dag steeds meer fondsen in de min dan in de plus.
Uitleg geldstroom
De moneyflow indicator van de AEX geeft de onderliggende geldstromen van de Nederlandse beurs weer. In de berekening van deze indicator worden de beursomzetten op het Damrak en het koersgedrag cumulatief verwerkt.
Een stijgende moneyflow duidt op de instroom van vers kapitaal. Een dalende moneyflow geeft aan dat er geld aan de markt wordt onttrokken. Een zijwaarts tenderende moneyflow geeft aan dat de geldstromen in evenwicht zijn.
Uitleg Advance/Decline ratio
De Advance/Decline ratio van de Nederlandse beurs daalt. Onder de oppervlakte van de markt geeft dit aan dat het aantal stijgers afneemt, ten opzichte van het aantal dalers. Deze zogenaamde Breadth indicator geeft hiermee aan dat het draagvlak van de beurs (ter ondersteuning van de opmars) afzwakt.
Het wordt ook de hoog/laag verhouding genoemd en dit wordt dagelijks berekend op basis van het verschil tussen het aantal stijgers en het aantal dalers. Zodra er meer winnaars zijn, zal de Advance/Decline ratio oplopen.
In het tegenovergestelde geval laat deze indicator een daling zien. Doorgaans is de Advance/Decline ratio een leading indicator, die vooruit loopt op de actuele marktontwikkelingen.
Het geeft doorgaans een goede indruk van het draagvlak in de markt. Een dalende indicator geeft aan dat het draagvlak in de markt zwak is. Dit duidt er op dat een stijgende beurs minder waarschijnlijk is. Een stijgende indicator geeft aan dat er wel draagvlak in de markt is voor een stijgende beurs.