De Nederlandse beurs zal vandaag in navolging van de sterke handelssessie in de VS verder kunnen bouwen aan het herstel.
De AEX index laat de laatste weken per saldo een vlak koersverloop zien binnen de wat langere termijn dalende trend. De index beweegt sinds medio oktober binnen een bandbreedte van ongeveer 30 punten, maar is per saldo niet veel opgeschoten.
Zolang de dalende fase vanaf eind juli nog intact is, moeten we rekening houden met nieuwe verkoopdruk en blijft de kans aanwezig dat we op termijn nogmaals de steun rond 500 punten gaan testen.
Herstel
Toch is er binnen de dalende fase wel wat ruimte om te herstellen. Momenteel bevindt de bovenkant van de dalende trend zich rond de eerste horizontale weerstand op 533,91 punten. Hier ligt ook de oude koersbodem van september.
Op deze weerstand ligt dan ook onze trigger om te draaien naar een wat positiever scenario. Wanneer de AEX index boven weerstand 533,91 weet te sluiten, neemt de kans op een lange termijn herstel aanzienlijk toe.
SOX index
Al vaker heb ik hier aangegeven dat de Amerikaanse SOX index, die het koersverloop van de halfgeleiderindustrie weergeeft, in het verleden vaak een leidende rol heeft gespeeld bij koersbewegingen op de aandelenmarkten.
Ook dit jaar gaf deze index als eerste aan dat er een plafond lag voor de Amerikaanse beurzen en er een correctie plaats kon vinden.
Stabilisatie
Op korte termijn lijkt het koersverloop van de SOX index op dat van de Nederlandse beurs. Na de forse koersdaling in oktober is de index wat gaan stabiliseren, maar een overtuigend herstel is vooralsnog uitgebleven.
Wat opvalt is dat de toppen en bodems van de SOX index steeds dichter bij elkaar komen te liggen. De verkoopdruk is wat opgedroogd, maar van een serieus herstel is nog geen sprake.
Driehoek
Een driehoeksformatie zoals die nu wordt gevormd, is vaak een continuatiepatroon. Dit houdt in dat de kans groot is dat de driehoek uiteindelijk wordt afgebroken in de richting van de voorafgaande beweging. In het geval van de SOX index zal de dalende fase dan weer worden opgepakt.
De bovenkant van de driehoeksformatie is bijna bereikt. Ik verwacht dat de markten dan weer een stapje terug moeten doen. Pas na een uitbraak uit de driehoek zullen we de bevestiging krijgen van de nieuwe richting. Als de driehoek toch opwaarts wordt gebroken, zal de horizontale weerstand rond 1.295,05 het eerste richtpunt worden.
Lange termijn
De lange termijn trend van de SOX index is duidelijk neerwaarts gedraaid. Gedurende een groot deel van dit jaar heeft de index een zijwaarts koersverloop laten zien, maar de doorbraak onder de laatste koersbodems heeft het technische beeld flink verzwakt.
De huidige consolidatiefase vindt plaats onder het 200-daags gemiddelde en onder de oude koersbodems. Een neerwaartse uitbraak uit de driehoeksformatie zal de daling een nieuwe impuls geven en ruimte vrijmaken voor een daling richting steun 1.020,42.
Als de SOX index haar leidende rol behoudt, zal dit een negatief signaal zijn voor de wereldwijde aandelenmarkten.