De turbulentie op de effectenbeurzen zorgt voor lage waarderingen van aandelen.
Ik vind dat sommige fondsen zelfs veel te laag worden gewaardeerd. Uiteraard
heeft dit vooral te maken met de onzekerheid over de economie en de prestaties
van bedrijven. Zodra de winsten en/of dividenden neerwaarts worden bijgesteld,
ontstaat er een ander beeld.
Echter, wat we voorlopig zien is dat de meeste fondsen de verwachtingen waarmaken, althans in ieder geval de dividenden niet (neerwaarts) aanpassen. Denk bijvoorbeeld aan ING. Al een geruime tijd heb ik een oogje op DSM
(privé: delta long). Sinds de top van oktober is er ruim een kwart van de koers af.
Rond het huidige niveau bedraagt het dividendrendement circa 4%. Dat is in ieder
geval beter dan een spaarrekening of een staatsobligatie. Het huidige DSM is
niet meer helemaal hetzelfde bedrijf als pakweg 10 jaar geleden.
Dutch State Mines transformeerde zich van kolenmijndelver naar (bulk)chemie en nu naar fijnchemie.
Transformatie
"We zijn al lang geen cyclisch bedrijf meer en veel minder kwetsbaar voor een downturn",aldus CFO Schwalb. Onlangs heeft DSM van het Amerikaanse energie ministerie een stimuleringsfonds ontvangen voor biotechnologisch onderzoek.
Het beschikbare geld zal worden gebruikt voor een uitgebreid programma voor de ontwikkeling van enzymen waarmee in bioraffinaderijen biogebaseerde producten (inclusief biobrandstoffen) kunnen worden vervaardigd uit cellulose.
Vol vetrouwen
Momenteel is zijn alternatieve brandstoffen (al dan niet terecht) een hot item. Wellicht dat DSM hiervan uiteindelijk ook een graantje mee kan pikken.
Ik heb alle vertrouwen in DSM, al is het mogelijk dat het aandeel nog eens richting
26 euro gaat zakken. Rond dat niveau zou een koopadvies niet raar zijn. Een
koersdoel voor DSM van 40 euro klinkt mij heel plausibel in de oren.
Lekker snoepje Dec
32 call op 1,85 euro . Dat lijkt mij een lekker snoepje. Gaat de koers tussentijds
inderdaad omhoog dan geef ik met een koers van rond de 32 euro graag een call
met hogere uitoefenprijs en strijk daarmee wat premie op, waarmee ik de investering
verlaag.
Dat is wellicht aardig om de rest van het jaar zijdelings mee bezig te gaan.
Uiteraard niet paniekeren wanneer dingen even anders lopen. Misschien zit u
iets te kort op de markt. Ga lekker winkelen of een wandeling maken. Over en
paar weken kan de wereld er heel anders uitzien.
Tijdsperiode grafiek:
Jaar
Maand
Week
Vandaag
Jerry de Leeuw is derivatenspecialist bij Mercurious . De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op deleeuw@iex.nl .