Nieuwe opties Heijmans

Heijmans is actief op het gebied van infrastructuur, milieu, beton, waterbouw, bouw en vastgoedontwikkeling. Ze doet eigenlijk alles, behalve baggeren. Haar aandelenkoers doet niettemin anders vermoeden.

Deze kelderde deze maand namelijk na een winstwaarschuwing op vrijdag 12 oktober. De koers tikte in het tweede kwartaal van dit jaar nog 47 euro aan. Vandaag gaat er weer 2,6% van af, waardoor Heijmans nu 28,35 noteert.

Wie weet is de pijn er nu uit en gaat het weer de goede kant uit. Het dividend blijft gehandhaafd op 1,45 euro en dat is een sterk signaal. Daarmee komt het dividendrendement uit op een forse 5,11%.

Als het dividendrendement de heilige graal is, dan adviseer ik stapsgewijs in te stappen rond dit niveau. Ongeacht de richting, maakt de bewegelijkheid het fonds interessant voor de optiebelegger.

Market makers
Deze wens krijgt nu dan ook gehoor, want donderdag om 12.15 uur introduceert de beurs (NYSE Euronext Liffe) opties op het aandeel Heijmans (HEY). Hoe gaat dan in zijn werk? Kunt u donderdag direct handelen, of staan er geen prijzen op het scherm? Om liquiditeit te waarborgen voor deze opties selecteert Liffe liquiditeitsverschaffers.

Dit zijn professionele partijen (market makers) die verplicht zijn om prijzen op de schermen te zetten. Het gaat om maximaal drie primairy market makers (PMM) en maximaal negen competative market makers (CMM). De selectie gebeurt op basis van een inschrijving door marktpartijen die aangeven welke verplichtingen zij willen aangaan.

Deze verplichtingen worden vooraf door Liffe vastgesteld, waarbij verschillende niveaus worden onderscheiden. Naarmate partijen meer verplichtingen op zich nemen, krijgen ze ook meer voordelen krijgen (lagere handelstarieven). Altijd weer geldt dat rechten en plichten samenhangen, net als risico en rendement.

Tijdsperiode grafiek:  Jaar Maand Week Vandaag

Rechten en plichten
De transactiekosten van een liquiditeistverschaffer zijn een stuk lager dan van de particuliere belegger, maar deze heeft dan ook geen verplichtingen. Hoewel, tenzij u natuurlijk direct een optie schrijft, want dan hebt u wel een verplichting. U wordt dan gecompenseerd met de premie die u ontvangt voor het risico dat u loopt.

U moet namelijk aandelen afnemen of leveren, zodra de geschreven optie op expiratie in-the-money is. De tegenpartij wil de intrinsieke waarde dan incasseren. Tot slot geef ik u nog even alle technische specificaties van de opties op Heijmans:

Symbool: HEY,

Contract grootte: 100 aandelen,

Handelseenheid: 100,

Prijzingseenheid: 1,

Valuta: Euro,

Optieprijs: Premie x handelseenheid,

Minimale prijsbeweging: 0,05 euro,

Handelstijden: 09:01 - 17:30 uur,

Optie type: Amerikaans, dat wil zeggen tussentijdse uitoefening is mogelijk,

Expiratie-maanden: Initiële levenscyclus: drie, zes en negen maanden,

Cyclus: Maart, juni, september, december,

Laatste handelsdag: Tot 17:30 uur op de derde vrijdag van elke expiratiemaand,

Afwikkeling: Afwikkeling van 100 aandelen door het afwikkelingssysteem van LCH Clearnet,

Clearing organizatie: LCH Clearnet,

Indicatieve margin voor het publiek:12,5%.

Tips, theorie, portefeuilles en koersen: álles over opties in de IEX-Optiesectie

---

Jerry de Leeuw is derivatenspecialist bij Mercurious. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Jerry de Leeuw heeft op het moment van publiceren geen positie in de genoemde aandelen en opties. Uw reactie is welkom op deleeuw@iex.nl.

---