Statistisch gezien zitten we geramd voor de rest van 2017:
Gelet op de scores op het Damrak dit jaar mag u hier een hefboom twee op zetten en zelfs drie voor de benedenverdieping en de kelder:
- AEX: +14,90%
- AEX-herbeleggingsindex: +18,51%
- AMX: +24,5%
- AScX: +27,4%
Met al dat gestijg is Beursplein 5 er niet goedkoper op geworden, maar het dividendrendement is nog altijd niet te versmaden. De huidige koerswinstverhouding van onze indices plus yield (Reuters):
- AEX: 19,0 en 3,2%
- AMX: 11,7 (!) en 2,5%
- AScX: 17,5 en 3,2%
Klopt dat wel van die AMX? ASR heeft 9,5% indexgewicht en verder wegen Philips, Lighting, IMCD, Besi, ASMI en vastgoed zwaar. Stenen is nog de enige betaalbare sector in Amsterdam, terwijl in die stad ironisch genoeg de huizenprijzen ijlen.
Vooruit, de AEX en AScX dan ook maar: u ziet de huidige en de verwachte koerswinstverhouding.
Sorry, ik weet niet hoe ik netjes twee cijfers achter de komma krijg.
Goldilocks, krachs en bearmarkets
Zo kunnen we dit jaar bijna alles afvinken, het is echt goldilocks. U kunt nog zo ontevreden en boos zijn, zo fraai gaan we het niet ieder jaar meemaken met zo'n mooie economie, beurs, huizenmarkt en zelfs overheidsfinanciën. Wat dat betreft kan er een mooie strik om de priced for perfection beurs en niks meer aan doen.
Veel is er dit jaar agendatechnisch niet meer te doen. Normaal gesproken en statistisch beginnen de beurzen medio deze maand aan de eindejaarsrally, waarna in december de boel stil valt en in de dagen voor de kerst de boeken dicht gaan. Dit jaar is echte één grote eindejaarsrally en de volatiliteit is recordlaag.
Wat hebben we nog?
- Tweede helft cijferseizoen, nu alle grootste namen al door zijn in binnen- en buitenland. Op het Damarak zijn er deze week nog Ahold Delhaize, ABN Amro, Aegon, ArcelorMittal, Boskalis-Westminster, Vopak en SBMO Offshore
- Nog één of twee rondjes belangrijke macrodata
- Fed-renteverhoging
Gevoelsmatig misschien niet met vrijdag nog die Air France-KLM en Altice zeperds in het achterhoofd, maar internationaal is het een mooi cijferseizoen. Doorgaans zakt dit cijfer juist tijdens de rapportages:
Een tukkie doen is er niet bij, want het zijn de onverwachte en daarmee niet ingeprijsde gebeurtenissen die voor richting kunnen zorgen. Zo is het dit weekend bal in Saudi-Arabië, waar een deel van de elite ineens achter slot en grendel zit. Dit kan olie en zelfs de dollar raken, helemaal als het een machtsstrijd wordt.
Oh ja, voor wie vindt dat de beurzen en markten een dikke, vette bubbel is en op de krach zit te wachten: niet iedere bullmarket eindigt in een krach. Een bearmarket of een zijwaartse beurs kan ook nog. En die kunnen ook heel lang duren en heel naar en vervelend zijn, zie bijvoorbeeld de S&P 500 1965-1980.
Niettemin kan ik me goed voorstellen dat u niet rustig zit. Jeuj, we gaan al harder: Miep miep. ik ben de aandelenmarkt en ik doe bitcoin na. Daar komt ook het krachgeroep mede vandaan. Wie al jaren short zit omdat het een bubbel is, heeft ook een krach nodig om de gemiste rendementen goed te maken.
Nogmaals, als het aan mij ligt: dicht die beurs, strik er om en bij oma op de schoorsteenmantel zetten.
Agenda
We hebben nog lekker veel cijfers deze week op het Damrak, maar de internationale agenda stelt niet veel voor. De VS is zo'n beetje uitgecijferd en veel macrodata is er ook niet. KW3's BAM of ArcelorMittal? Zeg het maar, wat is hier op IEX de Klapperrr van de Week? Scrollt u er maar even doorheen.
Weinig nieuws dit weekend, behalve dan dat Broadcom (+5,5%) zou azen op Qualcomm (+12,8%), dat op een (kansloos) bod heeft liggen van 110 dollar op NXP Semiconductors (-2,1% op 115 dollar). Verder zag Berkshire Hathaway in KW3 de winst gehalveerd en Sprint en T-Mobile US gaan niet fuseren.
6 nov
08:00 PostNL KW3-cijfers
08:00 Batenburg KW3-cijfers
08:00 DPA Group KW3-cijfers
08:00 Vopak KW3-cijfers
08:00 Duitsland fabrieksorders sep -1,5% MoM
09:15 Spanje services PMI okt 55,5
09:45 Italië services PMI okt 53,0
09:50 Frankrijk services PMI okt 57,4
09:55 Duitsland services PMI okt 55,2
10:00 EU services PMI okt 54,9
11:00 EU inflatie PPI sep 0,4% MoM
7 nov
08:00 BMW KW3-cijfers
08:00 Zalando KW3-cijfers
08:00 Osram KW3-cijfers
08:00 Adecco KW3-cijfers
08:00 Moeller Maersk KW3-cijfers
008:00 Duitsland industriële productie sep -0,8%
09:00 Beter Bed notering 0,34 euro ex-dividend
11:00 EU detailhandelsverkopen sep 0,6% MoM
14:00 Coca Cola European Partners KW3-cijfers
14:00 Eurocommercial Properties AVA
14:00 Valeant KW3-cijfers
16:00 VS JOLTS sep 6,125M
22:00 Snap KW3-cijfers
8 nov
08:00 Ahold Delhaize KW3-cijfers
08:00 Euronext KW3-cijfers
08:00 IMCD KW3-cijfers
08:00 WDP KW3-cijfers
08:00 Kendrion KW3-cijfers
08:00 ABN Amro KW3-cijfers
08:00 SBM Offshore KW3-cijfers
08:00 Credit Agricole KW3-cijfers
08:00 Deutsche Post KW3-cijfers
08:00 E.on KW3-cijfers
08:00 Ageas KW3-cijfers
09:00 Spanje industriële productie sep 3,1%
10:00 China handelsbalans okt 39,5B
16:30 VS weekrapport olievoorraden
18:00 Aperam KW3-cijfers
18:00 Bpost KW3-cijfers
18:00 Genmab KW3-cijfers
9 nov
02:30 China inflatie CPI okt
08:00 Aegon KW3-cijfers
08:00 BAM KW3-cijfers
08:00 ForFarmers KW3-cijfers
08:00 Refresco Group KW3-cijfers
08:00 Intertrust KW3-cijfers
08:00 Hydratec KW3-cijfers
08:00 Merck KW3-cijfers
08:00 Deutsche Telekom KW3-cijfers
08:00 Generali KW3-cijfers
08:00 Adidas KW3-cijfers
08:00 Muenchener Rueck KW3-cijfers
08:00 Siemens KW3-cijfers
08:00 Vestas KW3-cijfers
08:00 Commerzbank KW3-cijfers
08:00 Unicredit KW3-cijfers
08:00 Duitsland handelsbalans sep 21,0B
14:00 Office Depot KW3-cijfers
14:00 Macy's KW3-cijfers
14:30 VS jobless claims 231K
16:00 VS groothandelsvoorraden sep 0,3% MoM
22:00 Nvidia KW3-cijfers
22:00 Walt Disney KW3-cijfers
10 nov
08:00 Eurocommercial Properties KW3-cijfers
08:00 Boskalis Westminster KW3-cijfers
08:00 ArcelorMittal KW3-cijfers
08:00 Sif KW3-cijfers
08:00 Allianz KW3-cijfers
08:00 Bekaert KW3-cijfers
08:45 Frankrijk industriële productie sep 0,7% MoM
10:00 Italië industriële productie sep 0,1% MoM
10:30 VK industriële productie sep 0,3% MoM
14:00 Ajax AVA
16:00 VS consumentenvertrouwen Michigan nov 100,7
Kiek op de Grafiek
Don't shoot the messenger: de AEX ging vrijdag op de hoogste slotstand van het jaar en deze bullmarket het weekend. Hoogste intradagstand is nu 557,35.
Van de week plaatste ik die de huidige toppen al in historisch perspectief. Die 557,35 is op een procent na van de hoogste top uit 2007 op 563,98.
De AEX herbeleggingsindex of Nederlandse DAX zet dit jaar all time high na all time high neer. De index doet +11,2% gemiddeld sinds de start in 1993. En iedereen maar klagen over aandelen, lijkt het soms wel. Dan doe je toch echt zelf iets niet goed.
Een goede beurs is een saaie beurs heet het wel eens en 2017 bewijst dat. De AEX VIX Index (volatiliteit) ligt gestrekt op apegapen:
Als dan zelfs de Eurostoxx 50 - met al die Zuid-Europese rariteiten aan boord - ook nog eens hogere toppen gaat neerzetten, mag u toch echt van een bullmarket spreken.
Hoe zeg ik dit treffend? Een veel te dikke vrouw in een roze legging met al haar vriendinnen op de Amsterdamse Albert Cuyp markt: zoiets? Zó strrrak is namelijk de opgaande trend in de S&P 500. Vrijwel geen haaientand te zien.
Onze rente gelooft het wel dit jaar.
De Duitse ook, maar formeel is hier nog wel sprake van een opgaande trend, waar die van ons zijwaartst.
De Amerikaanse rente leek even echt te stijgen, maar intussen kalft ook hier de boel weer af.
Waar nu heen, lijkt ons olijke duo zich af te vragen. De dollarstijging is deze week ook tot staan gebracht.
Olie lijkt op weg zichzelf uit een hele vervelende periode te stijgen:
Ik hoor, lees en zie bijna niks mer over goud. Modeverschijnselen zijn ook de beurs niet vreemd.
Tot slot Bitcoin nog. Ja, het staat er echt.
Hier wellicht beter commentaar dan mijn verbazing:
Succes deze week en tot morgen, tot voorbeurs.