Untitled Document
Wat dacht u van diversificatie? Het spreiden van risico's brengt echter wel met zich mee dat u meerdere posities bij moet houden. Ik dacht vandaag aan het volgende:
De FTI (future
op de AEX)
staat op 559,45 en de juli
560 call staat op 0,75, terwijl de juli
560 put 1,35 doet. Dat betekent dat het schrijven van zowel call als put
(de straddle) 2,10 oplevert. U hoopt bij zo'n positie dat de koers vandaag expireert
op 560.
Beweging is nadelig voor deze positie, maar om u tegen beweging in te dekken,
kunt u overwegen om een tegengestelde positie in bij andere (individuele) fondsen
te nemen. Heineken
zou een kandidaat kunnen zijn.
Het fonds heeft de laatste dagen een enorme stijging laten zien. Het kan dan
ook interessant zijn om de Heineken (46,04) juli
46,00 call en put
te kopen, beide op 0,20.
Daarmee anticipeert u op een beweging van dit fonds. Desondanks zou ik liever opteren voor het volgende alternatief.
RDS en ING
U koopt opties in één of meerdere zwaargewichten. Ik stel voor om eens een blik
te werpen op RDS
(30,15) en ING
(32,91). De RDS
juli 30,00 put kost een stuiver en de ING
33,00 call. Mocht de AEX significant bewegen, dan kunt u er vanuit gaan
dat uw verlies in AEX gecompenseerd wordt door een winst in de RDS put of de
ING call.
Dit hoeft niet perse, maar de kans daarop is redelijk. Het is aan u om de
exacte te verwachten verbanden in kaart te brengen, maar ook om te bepalen of
u bijvoorbeeld één index straddle schrijft en - laat ik zeggen
- vijf calls en puts koopt in RDS en ING, of dat u uitgaat van andere verhoudingen
of hoeveelheden.
Let op, het betreft wel opties en dan geldt altijd: Blijven schaken!
Jerry de Leeuw is derivatenspecialist bij Mercurious. De informatie
in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling
tot het doen van bepaalde beleggingen. Jerry de Leeuw heeft op het moment van
publiceren geen positie in de genoemde aandelen en opties. Uw reactie is welkom
op deleeuw@iex.nl.