Baudolino schreef op 3 mei 2017 09:49:
[...]
Bouwbedrijven interessant m.i. om in de gaten te houden ivm laatcyclische karakter.
Niet op BAM-forum afgaan daar ontbreekt het m.i. nogal aan kritisch vermogen, ook relatief weinig branche/bedrijfskennis of bedrijfseconomisch inzicht.
BAM maar ook Heijmans afgelopen jaren wel geregeld de beleggers weer verrast met tegenvallers. Liggen ook paar risico-aspecten BAM voor deel afhankelijk van markt UK en die lijkt piek achter rug te hebben, daar lag substantieel deel van de winst afelopen jaren en valuta effecten ook niet echt gunstige invloed gehad op resultaat. Valuta effecten GBP hadden ze ook niet afgedekt. BREXIT/valuta-effect zal ook nu wel zichtbaar zijn in totale resultaat.
Zowel in woningbouw niet een outperformer in de sector vorig jaar en op infra hebben ze binnen de branche geen sterke reputatie als het gaat om recente werving van de grote projecten, ook is er sterker toenemende concurrentie van o.a. Europese bouwers duits/oostenrijks/belgisch/spaans en misschien frans met betere kapitaalposities die op Nederlandse markt zijn toegetreden. Deze bedrijven zijn vele malen groter dan BAM die in grootste NL bouwer is en hebben vaak ook andere, meer solide kasstromen zoals uit doorlopende baten uit tolwegen en gediversifieerd portfolio etc. Denk ook aan bijv. Zuidasdokproject, met 1 miljard grootste project vorig jaar en volgens pers door Heijmans binnengehaald, 85% van de omzet vloeit echter naar de buitenlandse partners (amerikaans/duits). Volkerwessels heeft afgelopen jaren in de beeldvorming beste gepresteerd.
BAM zal vermoed ik langzamaaan wel doorstijgen als sentiment niet tegenzit, maar zou vanwege bovenstaande niet speculeren op goede cijfers voor nu. Als ik instap zou ik het doen door middel van geschreven puts en na de cijfers. Ieder zijn eigen afweging, succes i.i.g.