De jaartop die de AEX in de eerste handelsdagen van dit jaar op de borden zette, werd afgelopen vrijdag intraday doorbroken en verhoogd naar een niveau van 490,86. Hiermee werd een eerste speldenprik aan de bovenkant van de langdurige en smalle zijwaartse handelszone uitgedeeld.
Is er direct sprake van de start van een volgende krachtige opwaartse beweging? Nee, en ik verwacht dit eerlijk gezegd ook niet. Het is niet uit te sluiten dat de aandelenmarkten in de komende dagen verder zullen oplopen, maar er zijn nog genoeg risico’s aanwezig.
Deze risico’s wijzen er naar mijn mening nog steeds op dat de kans op een corrigerende beweging reëel is. Ondanks de eerste doorbraak van de 489,90 lijkt de opwaartse ruimte in het zeerkortetermijnbeeld beperkt.
Zware weerstanden
De kans is aanwezig dat de AEX in de komende dagen zijn jaartop nog iets verder zal verhogen maar er liggen nog steeds zware weerstanden boven de verschillende aandelenmarkten. Veel Europese aandelenmarkten hebben de eerdere jaartoppen overigens ook nog niet gebroken.
De belangrijkste AEX-weerstanden voor de komende week liggen in de zone 493,85 tot 495:
- Bij 493,85 ligt de bovenkant van een deels nog openstaande neerwaartse gap, die in de zomer van 2015 op de borden werd gezet.
- Bij 495 ligt een oude bekende horizontale weerstand en de bovenkant van de sinds februari vorig jaar stijgende middellangetermijntrend.
Ik acht de kans klein dat de AEX een volgende versteiling zal starten in de komende tijd tot ruim boven deze stijgende toppenlijn. Een beweging naar de weerstandszone bij 506 tot 510 lijkt op korte termijn dan ook nog niet plaats te gaan vinden.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Bullmarkt intact
De 510 is overigens wel mijn eerstvolgende doel in de opgaande trend, maar een test en doorbraak van dit niveau verwacht ik pas na een correctie. Voor de tweede helft van dit jaar acht ik een beweging naar de 564 mogelijk.
Maar zoals u weet, wordt een stijgende trend bepaald door de hogere bodems en de kans is naar mijn mening groot dat eerst een volgende hogere bodem gevormd moet worden, voordat de opwaartse weg naar 510 en hoger wordt voortgezet.
Bij 510 ligt de top van 2015 en het hoogste punt van de in 2009 gestarte bullmarkt. Deze bullmarkt is zeker nog niet ten einde en zal dit jaar een volgende fase ingaan naar hogere toppen.
Toppatronen opgeheven
Met de verhoging van de jaartop werden de eerdere toppatronen van de afgelopen anderhalve maand allemaal opgeheven. Wel werd een volgend patroon gevormd, een hanging man. Zodra de AEX boven de 490,86 terechtkomt en sluit, wordt dit patroon mogelijk ook weer opgeheven.
Toch moeten we alert blijven in de komende dagen op de vorming van nieuwe toppatronen. Aangezien de opwaartse ruimte beperkt is. Het elastiek wordt steeds verder opgerekt. Vanaf de decemberbodem bij 445,65 steeg de AEX in korte tijd naar de voormalige jaartop van 489,90, een stijging van 45 punten.
In de afgelopen weken was er sprake van een zijwaartse en smalle consolidatiefase. Een soort correctie in de tijd en nog niet in punten.
Nieuwe bodemlijn
Eind januari leek de AEX een verdere neerwaartse beweging te starten toen de koers onder de 480,40 terechtkwam, maar deze doorbraak bleek vals en bleef beperkt tot twee dagen en een dieptepunt bij 476,70.
Met de verhoging van de jaartop heb ik een nieuwe stijgende kortetermijnbodemlijn ingetekend. Die loopt langs de bodems van 445,65 en 476,70 en ligt vandaag bij 483.
Zodra de AEX in de komende dagen (week) onder deze opgaande bodemlijn terechtkomt, treedt een eerste verzwakking op na de eerdere opwaartse doorbraak. Ook de MACD en de RSI lieten afgelopen vrijdag een verbetering zien:
- de MACD gaf nipt een positieve crossing
- de RSI brak door de scherp dalende toppenlijn
Toch is dit nog geen krachtig signaal; er is nog steeds sprake van negatieve divergentie en de kans is groot dat deze beweging zal eindigen in een lagere top.
Geen opwaarts vervolg
Andere indices geven ook geen krachtige vervolgsignalen:
Kortom: er is geen sprake van een duurzame doorbraak naar mijn mening. De opwaartse ruimte is beperkt na deze verhoging van de jaartop en de kans is aanwezig dat het hier gaat om een laatste opwaartse poging in het zeerkortetermijnbeeld.
Ik blijft dus zeer alert op de vorming van toppatronen en een krachtige neerwaartse draai in de markt. Een eerste verslechtering treedt op onder de nieuwe stijgende kortetermijnbodemlijn die vandaag bij 483 ligt.