Ritje Buhrmann Express

Onder het motto “beter een verre vriend dan een goede Buhr ”, verandert het concern Buhrmann zijn naam in Corporate Express NV. Morgen zal deze wijziging effectief worden. Daarmee komt er misschien weer wat leven in de brouwerij, want dat Buhrmann niet lekker draait zal u niet zijn ontgaan.

Aan de andere kant: dat is inmiddels wel genoegzaam bekend. Er zou toch wel eens mogen worden verwacht dat de bodem is bereikt. Het bedrijf probeert ons dat in ieder geval op alle manieren duidelijk te maken.

Ook de optiecontracten worden morgen ietsje aangepast. Dat wil zeggen, vanaf vrijdag 20 april 2007 zal het contract door Euronext.liffe eveneens worden hernoemd tot Corporate Express NV.

Het handelssymbool voor het optiefonds BHR zal overigens ongewijzigd blijven. Gelukkig zullen bestaande orders in het optiefonds BHR niet worden geannuleerd.

Knallen met die hap
Wat kunnen we verder met het fonds? Buhrmann draait zoals gezegd niet lekker; de koers staat nu op ongeveer een tientje. Technisch gezien is dit ook een belangrijk niveau. Enige steun mag dus worden verwacht.

De opwaartse krachten zullen zich niet plotsklaps in de komende weken laten zien, maar dat neemt niet weg dat er op termijn wel wat potentie is te verzamelen. Intern wordt nu het één en ander opgetuigd. Dat zal niet altijd gaan met vriendelijke woorden.

Knallen met die hap! De zweep erover, tanden op elkaar en met behulp van een stel moderne slavendrijvers proberen het tij te keren. Zou het zo gaan? Om van zo'n mogelijke koersontwikkeling te profiteren, denk ik in eerste instantie aan de volgende affaire:

• Schrijf de mei 2007 10,00 put @ 0,45 euro
• Koop de dec 2008 10,00 put @1,25 euro

Tijdsperiode grafiek:  Jaar Maand Week Vandaag

Goedkope protectie
Mocht de koers niet al te veel wijzigen en eindigen op tien euro, dan zal op de expiratie in mei de premie volledig uit de mei-put zijn gelopen en resteert de december 2008 put per saldo voor 0,80. Dat lijkt nu relatief goedkoop.

Het aardige is dat te zijner tijd dan weer aandelen kunnen worden bijgekocht. De resterende put biedt bescherming tegen neerwaartse koersontwikkeling. Mocht de aandelenkoers juist gaan stijgen dan bent u spekkoper. De koers zal binnen de anderhalf jaar dat de putoptie nog loopt toch wel een keer boven het break-even-point van 10,80 uitstijgen?