Uiteraard doelt Han op ECB-president Mario Draghi.
U ook? Als je het niet erg vindt Han, lees ik het niet. Er is intussen meer dan genoeg geschreven over centrale banken, we weten het nu wel, toch? Eerlijk gezegd vind ik het ook een beetje lui en gemakkelijk. Even geen idee om ergens over te schrijven? Centrale banken afkraken dan maar.
Dat is veilig en kan altijd op veel bijval rekenen. Niet dat ik nou zo'n fan van Draghi ben. Een gratisgeldcrisis (2008) los je volgens mij namelijk niet op met nog meer gratis geld, maar denk ook een keer de andere kant op. Wat de centrale banken nu doen, hebben ze nog nooit eerder gedaan.
Er is geen trackrecord en daarom kan eigenlijk niemand iets zinnigs zeggen over hoe dit afloopt. Of laat ik het eens anders formuleren. Ik ben nog niemand tegengekomen die in een Japans BoJ-shirt en met Zwitsers vlaggetje (deze twee zijn de ergste) staat te juichen over de geldpomperij.
Wellicht een veeg teken? En anders misschien wel dat impopulaire centrale bankiers het achteraf bij het rechte eind hadden. Fed's Paul Volcker is een mooi voorbeeld. Populaire... Ik hoef denk ik niet door te gaan. Zegt de naam Alan Greenspan u iets? Die werd zelfs op handen gedragen.
Tot zo ver. Eigenlijk is dit wel een hele ingewikkeld manier om te zeggen dat er deze week geen central bankitems in de agenda staan. Op een paar speechende Fed-bobo's donderdag en vrijdag na hoeven we uit deze hoek niets te verwachten. Niet getreurd, er is meer dan genoeg te doen.
Oh wacht, Jaap van Duijn was vandaag ook bij Harrie Mens op bezoek. Hij is ook commissaris bij Value8 en daar heeft hij iets over te zeggen: niets aan de hand mesen, gewoon doorlopen.
Agenda
De beursweek is eigenlijk al begonnen met weer een rondje Chinese baggercijfers. Dan zijn dit nog officiële getallen en u weet dat communisten altijd ruim naar boven afronden.
NN Group komt pas op 26 mei, maar de Klapper van de Week zijn wat mij betreft de KW1-cijfers van ING, Aegon en ABN Amro. En wel hierom: ik heb meedogenloos de collectieve koerswanprestie in 2016 van onze financials gearceerd:
Dit is natuurlijk het jaar van de brakke Europese banken (en verzekeraars) - gelukkig maken we zoiets normaal nóóít mee, hoest kuch - en daar gaan de onze ook zwaar onder gebukt. Niettemin, als u graag Europese finnen hebt, dan zijn die van ons zeker niet de minsten.
Bij de weg, heeft iemand minfin Jeroen Dijsselbloem al over een twee tranche aandelen ABN Amro gehoord...?! Laat maar. Verder komen in Europa Credit Suisse, KBC en Credit Agricole door met cijfers. Het kan zo weer een volatiel weekje worden met banken en verzekeraars.
Verder kenmerkt de week zich door heel veel Nederlandse bedrijfscijfers en aandeelhoudersvergaderingen (u kunt alweer bij Fagron terecht) met hier en daar een dividendje. Nee, niet vergeten in het lijstje, het interimdidividend van Royal Dutch Shell is pas volgende week.
De week in vogelvlucht:
- Een waslijst aan KW1-cijfers: ING. ABN Amro, Aegon, Altice, SBM Offshore, Wolters Kluwer, BAM, Eurocommercial Properties, IMCD, PostNL, VastNed, Beter Bed, Heijmans, NSI, Refresco Gerber, Stern, AND, DPA, Probiodrug en RoodMicrotec
- Ex-dividend gaan Boskalis Westminster, Docdata, ICT Automatisering en Stern
- Aandeelhoudersvergaderingen zijn er bij ons van Boskalis Westminster, Philips, Corbion, Fagron (vorige keer bava, nu ava), IMCD, Intertrust, USG People, Docdata, ICT Automatisering, Stern, Ctac en DPA
- Vrijdag laatste dag openbaar bod TNT Express
- In het buitenland zijn dit de grootste namen met KW1-cijfers Credit Suisse, KBC, Credit Agricole, Adecco, Deutsche Post, ThyssenKrupp en Walt Disney
- BBP-cijfers Nederland en EU
- Chinese, Duitse en Amerikaanse inflatiecijfers
- Amerikaanse detailhandelsverkopen en vacatures (JOLTS)
- Restmateriaal: Amerikaanse olievoorraden, im- en exportprijzen, jobless claims en consumentenvertrouwen Michigan
Kiek op de grafiek
Nog even het rondje langs een paar basisjaargrafieken. Ja, we staan nu ook herbelegd in de min dit jaar:
En nu weer omhoog, lijkt de grafiek bijna te schreeuwen. De AEX moet stijgen om het opwaarts momentum intact te houden. Verder kan ik mijn vaste, wekelijkse zinnetje herhalen: op papier heeft de dure AEX voor echt gezond stijgingspotentieel winstherstel nodig.
Om de AEX een beetje te plaatsen kijk ik ook om mij heen. De opgaande trend inde Eurostoxx 50 ziet er beter uit dan die in de AEX
Hoe anders is het beeld aan de overkant van de haringvijver! De S&P 500 wist de laatste weken net geen nieuwe all time high neer te zetten, dat is even andere koek. In dollars, maar toch. Ongelooflijk dat geflirt met die recordstanden met die dalende winsten, maar het is wel zo.
Het wordt nu wel spannend, heb ik van de technisch analisten geleerd. Als de index haar kopje blijft stoten aan die oude top en geen nieuwe kan neerzetten, verzwakt het beeld. In normale mensentaal geldt hetzelfde als bij de AEX: de omzetten en de winsten moeten aantrekken.
Nog steeds een stand boven officieuze nervositeitsgrens 20. De Verkeerde AEX, ofwel de AEX VIX Index (volatiliteit) weerspiegelt de - hoe zal ik het eens noemen? - lamlendige nervositeit. Ja, dat vind ik wel een mooie bij die dramatisch slechte omzetten op de beurs.
Midden in het dividendseizoen laat De Goede AEX, ofwel de herbeleggingsindex, een net even wat mooier opgaand trendje dan de AEX zien.
Diep, diepe zucht: onze tienjaarsrente daalde deze week maar liefst van 0,38% naar 0,26%! Dan moet u ook maar niet zo massaal sparen, zei ECB-president Mario Draghi deze weken in diverse interviews en speeches met zoveel woorden tegen Duitse en en Nederlandse spaarders.
Ik ben bang dat hij daar gelijk in heeft. Wie alleen maar spaart en en belegt heeft zijn assetmix niet op orde en dan loop je gewoon verhoogd risico. Het ECB-mandaat is ook louter en alleen 2% inflatie en geen - wat dat ook maar is - fatsoenlijke rente voor spaarders.
Op naar 1,16? EUR/USD laat een duidelijke opgaande trend zien, ofwel de dollar verzwakt. Logisch wellicht, de verwachingen voor een nieuwe Fed-rentestap worden almaar verder opgeschoven. Meer details heb ik helaas niet, want die handige CME-Fed watch tool ligt eruit.
Een dalende dollar is in principe geen goed nieuws voor de AEX-bedrijven met hun hoge dollar-gevoeligheid: Ahold, Heineken, RELX, Unilever en Wolters Kluwer zijn de bekendste namen.
Wellicht is er hoop voor de aandelenmarkten vanuit de oliemarkt, want daar blijven de prijzen maar stijgen. Eigenlijk wel apart. Toen olie ging dalen dacht iedereen dat dit goed zou zijn voor bestedingen en economie. Daar is het bij mijn weten niet echt van gekomen.
Het gaat met rare zwiepers en uitschieters, maar de opgaande trend in goud in intact.
Zilver is, ondanks dat stapje terug, technisch niet te houden. Fundamenteel mag u, net als bij goud, zelf een mooi verhaal verzinnen.
Hij is van een paar daagjes geleden, maar vooruit. Tot slot Corné met zijn wekelijkse videoboodschap:
Prettige zondag verder, sterkte met billenknijpen zo met Ajax en PSV, veel plezier met La Corsa Rosa tussen Nijmegen en Arnhem en tot morgen voorbeurs. Hier is de hele weekagenda met consensus:
9 mei
08:00 Duitsland fabrieksorders 0,7%
08:00 PostNL KW1-cijfers
15:00 Fagron AVA
10 mei
03:30 China inflatie CPI & PPI apr 2,4% & -3,8% yoy
06:30 Nederland: CPI apr
06:30 Nederland industriële productie apr
08:00 Duitsland industriële productie mar -0,3%
08:00 Duitsland handelsbalans mar 20,4B
08:45 Frankrijk industriële productie apr
08:00 Boskalis Westminster KW1-cijfers
08:00 ING KW1-cijfers
08:00 Altice KW1-cijfers
08:00 Easyjet KW1-cijfers
08:00 Credit Suisse KW1-cijfers
08:00 Adecco KW1-cijfers
08:00 ThyssenKrupp KW1-cijfers
10:00 Italië industriële productie apr
10:30 VK handelsbalans mar -11,2B
14:00 Walt Disney KW1-cijfers
14:30 Boskalis Westminster AVA
16:00 VS JOLTS mar
11 mei
07:00 Allianz KW1-cijfers
08:00 Altice KW1-cijfers
08:00 Wolters Kluwer KW1-cijfers
08:00 ABN Amro KW1-cijfers
08:00 Heijmans KW1-cijfers
08:00 Vastned KW1-cijfers
08:00 Ctac KW1-cijfers
08:00 Deutsche Post KW1-cijfers
08:00 Stern KW1-cijfers
10:00 Stern AVA
10:00 ICT Automatisering AVA
10:30 VK industriële productie mar 0,4%
14:00 Docdata AVA
14:00 Ctcac AVA
14:00 Corbion AVA
16:30 VS weekrapport olievoorraden
18:00 SBM Offshore KW1-cijfers
20:00 VS begrotingstekort
12 mei
06:30 Nederland detailhandelsverkopen apr
07:30 Frankrijk inflatie CPI apr
08:00 Aegon KW1-cijfers
08:00 BAM KW1-cijfers
08:00 IMCD KW1-cijfers
08:00 RoodMicrotec KW1-cijfers
08:00 DPA KW1-cijfers
08:00 NSI KW1-cijfers
08:00 Refresco Gerber KW1-cijfers
08:00 AND KW1-cijfers
08:00 Probiodrug KW1-cijfers
08:00 Zurich Insurance
08:00 KBC KW1-cijfers
08:00 Credit Agricole KW1-cijfers
09:00 Boskalis Westminster 1,60 euro ex-dividend
10:30 IMCD AVA
11:00 EU industriële productie mar 1,1%
13:00 VK BoE rentebesluit
13:00 DPA AVA
14:00 USG People AVA
14:00 Refresco Gerber AVA
14:00 Philips AVA
14:30 VS import- en exportprijzen
14:30 VS Jobless Claims
15:00 Intertrust AVA
13 mei
06:30 Nederland BBP KW1
08:00 Duitsland inflatie CPI apr -0,4%
08:00 Eurocommercial KW1-cijfers
08:00 Beter Bed KW1-cijfers
08:00 Bouygues KW1-cijfers
09:00 Spanje inflatie CPI
09:00 Stern notering 0,75 euro ex-dividend
09:00 Docdata notering 0,50 euro ex-dividend
09:00 ICT Automatisering notering 0,24 euro ex-dividend
11:00 EU BBP 1,6%
11:00 Italië inflatie CPI apr
14:30 VS inflatie PPI 0,3%
14:30 VS detailhandelsverkopen 0,3%
16:00 VS consumentenvertrouwen Michigan 90,0
16:00 VS bedrijfsvoorraden mar 0,2%
17:30 Laatste dag openbaar bod TNT Express