De opwaartse trends in zowel het lange- als kortetermijnbeeld zijn volledig intact. Ik verwacht dat de AEX binnenkort een poging zal ondernemen om dubbele jaartop bij 409 te testen en mogelijk al te doorbreken.
Voor de komende twee maanden houd ik rekening met een volgende uptick naar hogere jaartoppen voordat een forsere correctie (5 tot 10%) zal plaatsvinden. De opwaartse ruimte in de AEX bedraagt daarbij nog ongeveer 20 tot 25 indexpunten (5 à 6%).
In de zone 425 tot 428 ligt namelijk een belangrijke doelzone. Hier ligt:
- de bovenkant van het sinds eind 2012 stijgende trendkanaal
- het 161,8% Fibonacci-projectieniveau tussen de huidige jaarbodem en de jaartop
Nog zijwaarts
Deze opwaartse potentie is veelal gelijk met veel andere internationale aandelenindices. Toch zal een beweging naar deze doelzone niet in een rechte lijn gaan met elke dag aanzienlijk hogere koersen. Het blijft een proces van hogere bodems en hogere toppen in het kortetermijnbeeld.
Er is zoals ik gisteren al schreef zeker geen sprake van euforie, onder zowel analisten als beleggers. Bijna dagelijks staan er veel reacties onder mijn column als:
- "het kan en mag niet hoger"
- "dit moet toch echt de top zijn, nu gaan we (weer) draaien"
Ondanks dat ik in het eerste kwartaal al een beweging richting de 420 had verwacht, werd een hogere top gevormd bij 409 waarna een brede zijwaartse markt ontstond. Het is dan ook belangrijk dat deze zijwaartse handelsfase binnenkort opwaarts wordt afgerond met de beweging door de 409.
Dit zou de start van de volgende fase in de nog steeds intacte stijgende middellangetermijntrend zijn (sinds 2012). Dit blijft naar mijn mening het meest reële scenario voor de komende weken.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Tegenreactie
Gisteren brak de AEX door zijn stijgende zeer kortetermijntoppenlijn van 404,20. Ook wist de index intraday nipt boven de laatste horizontale weerstand tot aan de jaartop van 405,30 te breken. Of de AEX deze week al de 409 zal testen, is niet te voorzien, maar de kans hierop acht ik zeker reëel.
Het is naar mijn mening geen kwestie van of, maar wanneer de AEX de 409 aanraakt en uiteindelijk doorbreekt. Zonder de dividenduitkeringen van de afgelopen paar weken waren we volgens mij al
Wel moeten we bij een test van de 409 alert zijn op tijdelijke toppatronen die een kortstondige neerwaartse tegenreactie kunnen inzetten. De eerste belangrijke steunzone ligt bij de 399,30 tot 401,35. Hier liggen:
- de voormalige top van de afgelopen weken
- een oudere horizontale lijn
Volgende fase
Mocht de AEX daaronder komen dan ontstaat ruimte naar de stijgende bodemlijn die startte bij de hertest van de jaarbodem in maart en langs de recente bodemzone van de derde correctie van dit jaar loopt. Deze belangrijke bodemzoneligt tussen de 391,30 en 394,70.
De genoemde stijgende bodemlijn ligt ondertussen bij 395,60 en loopt gestaag richting het 50-daags gemiddelde dat net boven de 397 ligt. Toch vraag ik me af of het zover komt, de technische indicatoren hebben genoeg opwaartse ruimte en veel buitenlandse indices hebben ook hun volgende fase in de stijgende middellangetermijntrend gestart (zijn verder dan de AEX).
Een hertest van de genoemde eerste steunzone is nog wel goed mogelijk voordat de AEX definitief de 409 zal testen en doorbreken, maar die afstand bedraagt ook maar 3 tot 5 indexpunten.
Kortom de opwaartse kracht is volledig intact en ondanks mogelijke kleine (intraday) tegenreacties maakt de markt zich naar mijn mening klaar voor de volgende fase in de stijgende middellangetermijntrend naar hogere jaartoppen.
S&P scherpt top aan
Na de Dow Jones Industrials en de Transportation Index was het gisteren de beurt aan de S&P 500 die zijn jaartop en all-time high verder aanscherpte naar een niveau van net boven de 1900. Richtpunt blijft voor de komende weken de stijgende toppenlijn van ongeveer 1975.
De S&P 500 sloot uiteindelijk weer onder de voormalige jaartop van 1897, maar een dergelijk doorbraakproces kan enkele dagen duren. Steunniveaus liggen bij 1891, 1867 en 1859 in het kortetermijnbeeld.
Daggrafiek S&P 500
Klik op de grafiek voor een grote versie
Druk omhoog voor DAX
De DAX brak net niet door zijn all-time high, maar rondde wel een grote stijgende driehoek (stijgende bodems en gelijke toppen) af met zijn beweging door de 9720. Het te berekenen koersdoel vanuit dit patroon ligt bij 10.500.
De belangrijkste onderliggende weerstanden liggen nog bij 10.150 en de jaartop van 9794. Steunniveaus in het kortetermijnbeeld die mogelijk nog kunnen worden getest in de komende dagen liggen bij 9720 en 9627. Maar ook hier is de opwaartse druk groot en krachtig.
Daggrafiek DAX
Klik op de grafiek voor een grote versie