De consolidatie op een hoog niveau duurt voort. Als we kijken naar de bewegingsruimte van de afgelopen week dan is deze zeer smal. Opnieuw wordt er veel geroepen dat dit toch echt de top moet zijn. Sinds 2009 is er echter sprake van een bullmarkt en deze is nog steeds niet voorbij.
Wel zullen er net als in de afgelopen jaren geregeld forse correcties kunnen plaatsvinden. De berichtgevingen over de beurs beginnen ook steeds negatiever te worden. Dit is naar mijn mening een contrair signaal en ik verwacht dat de opgaande beweging binnenkort toch weer wordt voorgezet.
Als we uitzoomen naar de weekgrafiek dan is nog steeds te zien dat ook het sinds eind 2012 stijgende trendkanaal in het middellangetermijnbeeld nog steeds volledig intact is, oftewel een patroon van hogere bodems en hogere toppen in het middellangetermijnbeeld.
S&P 500
Ook veel andere indices als de SOX, Nasdaq 100, STOXX Europe 600 braken al boven hun recente jaartoppen en hebben zeker nog meer opwaarts potentieel. Een index als de S&P 500 blijft net onder de voormalige dubbele top van 1.850 consolideren, maar brak deze recent al intraday.
Ook daar verwacht ik een voorzetting in de komende tijd naar de 1.920. Steunpunten in deze index liggen bij 1.824 en 1.813 (horizontaal) en bij 1.816 (50-daags gemiddelde).
Klik op de grafiek voor een grote versie
AEX
In het kortetermijnbeeld van de AEX is er dus nog steeds sprake van consolidatie. Zolang de recente top van 402,45 niet opwaarts wordt gebroken, blijft deze fase in stand. Wel moeten we natuurlijk vooral de onderkant scherp in de gaten houden.
Onder mijn column van gisteren werd al de vergelijking gemaakt met eerdere korte consolidatieperiodes zoals in november en begin januari. Deze traden destijds ook op na een forse opgaande kortetermijnbeweging. Hierna werd overigens nog steeds een beperkte laatste opgaande beweging gemaakt en niet elke consolidatie is natuurlijk vergelijkbaar.
Als ik kijk naar de laatste tijd dan is een patroon van hogere bodems te zien die elke keer startte vanaf het 50-daags gemiddelde. Aan de andere kant is er een horizontale weerstandszone bij 402 – 402,45. Deze bandbreedte wordt steeds smaller.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Grote kans
Gisteren brak de AEX al snel onder de eerste steun van 398,60 en testte opnieuw bijna het 50-daags gemiddelde. Dit gemiddelde geldt nu als eerste steunpunt en ligt bij 396,70. Vlak daaronder ligt verder nog de recente bodem van de eerste terugtest (na de vorming van een hanging man bij 402,45) die te vinden is bij 395,80.
Daaronder ligt bij 394,80 nog het startpunt van de huidige oplopende driehoek. Een laatste belangrijk vangnet ligt bij het 38,2%-Fibonacci-retracementniveau tussen de jaarbodem van 379,50 en de recente top van 402,45. Dit niveau ligt bij 393,50.
Zolang een index tijdens een terugtest of consolidatiefase hierboven weet te bodemen, blijft er sprake van een krachtige opgaande trend. Daaronder lijkt de top voorlopig te zijn gezet en mag een forsere neerwaartse beweging worden verwacht.
Dit zou overigens niet betekenen dat de markt in het langere en middellangetermijnbeeld negatief is gedraaid. Voor dit moment blijft naar mijn mening de kans het grootst op een voorzetting van de huidige stijgende kortetermijntrend.
Tweede correctie?
Een eerste patroon is dus de stijgende driehoek met gelijke toppen en stijgende bodems. Pas boven de 402 – 402,45 wordt dit patroon afgerond. Zodra deze beweging plaatsvindt, mag een snel vervolg worden verwacht naar de jaartop van 409 en hoger.
De jaartop zal zeker voor enige weerstand zorgen. Mijn richtpunten voor de komende tijd blijven onveranderd liggen bij de horizontale weerstand van 417,50 tot het te berekenen Fibonacci-projectieniveau van 428.
Zodra deze niveaus in zicht komen, moeten we extra alert worden op topvormingsignalen aangezien de kans dan groot wordt op de start van de tweede correctie van dit jaar.
Klik op de grafiek voor een grote versie