Of het slim is alla, maar blijkbaar is beleggen met geleend geld sinds de vorige beurscrisis nog steeds schering en inslag. Althans, aan de overkant van de Atlantische oceaan. Elke financiële instelling die is aangesloten op de beurs van New York moet verplicht elke maand gegevens aanleveren.
Daaruit blijkt dat beleggers met geleend geld voor 377 miljard dollar aan aandelen hebben gekocht.
Geld lenen met een beleggingsrekening is doodeenvoudig; een belegger ziet dat er meer bestedingsruimte dan saldo op zijn rekening staat en een denkt ‘waarom zal ik niet meer geld de markt in schuiven?’
Het werkt als volgt:
- Een belegger koopt aandelen.
- Deze aandelen dienen als onderpand om geld te lenen en nog wat extra aandelen te kopen.
- Vervolgens stijgen de aandelen, het vermogen neemt toe en dan zijn er grotere leningen mogelijk.
- Deze belegger is er van overtuigd dat aandelen verder zullen stijgen en koopt nog wat bij.
Hebzucht
U begrijpt dat als alle beleggers dit spelletje gaan spelen, der een vicieuze cirkel ontstaat. U weet ook dat de gemiddelde belegger ietwat last heeft van de zonde die hebzucht heet. De eerste duidelijk top in de grafiek is maart 2000 en dat was de maand dat de NASDAQ de hoogste stand ooit bereikte. De beurzen verloren in de jaren daarna tientallen procenten. En dan gaat de vicieuze cirkel de andere kant op.
- Een belegger krijgt een margin call en moet aandelen verkopen omdat de dekking die zijn aandelen geven niet groot genoeg meer is.
- Aandelen dalen verder en de belegger moet nog meer aandelen verkopen et cetera.
Als de daling voorbij is, dan begint het spelletje weer opnieuw. De tweede duidelijk top is juli 2007. In de herfst van dat jaar veranderden de beurzen van richting en de beleggers keken weer tegen verliezen aan van tientallen procenten. Nadat ook deze daling weer voorbij was begon het hele spel weer van vooraf aan.
Beleggen met geleend geld heeft in de Verenigde Staten weer het recordniveau van 2007 bereikt. Hierdoor hebben veel beleggers in 2013 een beter rendement behaald dan de +20% van de Amerikaanse S&P500.
Één ding is duidelijk: de beleggers die met geleend geld beleggen zijn alles behalve pessimistisch over de toekomst en de hoogste rendementen volgen pas wanneer de meerderheid de toekomst niet meer ziet zitten.