Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Basic-Fit 2024: De feniks herrijst uit zijn as...
Volgen
35% van de clubs bevinden zich nog in groeifase ledenaantal kan nog conservatief ingeschat met zo'n 470.000 toenemen die groei kan plaats vinden zonder noemenswaardige opex kosten dat is een EBITDA potentieel van meer dan €135mm een ieder mag zijn/haar eigen waarde op dit potentieel plakken maar naar mijn mening zit dit nu onvoldoende in de koers verdisconteerd (naast het potentieel van verdere greenfield groei) heb er al zo vaak voor gepleit dat BF haar W&V opsplitst in een W&V van mature en immature clubs. Meer transparantie zou bijdragen aan koerspotentieel
Wollin schreef op 5 januari 2024 11:23 :
[...]
Loze kreet, waar baseer je dat op?
Dat is nog eens meer dan 20% eraf vanaf nu
Onder invloed van sentiment als gevolg van o.a. rente is alles mogelijk. Kun je van profiteren. De waarde komt er vanzelf weer een keer uit.
20 gaat het echt niet worden.
Wollin schreef op 5 januari 2024 12:49 :
20 gaat het echt niet worden.
Dat zeiden ze vast ook over 25 euro toen die 40 stond;)
JH1988 schreef op 5 januari 2024 12:54 :
[...]
Dat zeiden ze vast ook over 25 euro toen die 40 stond;)
Of over 46,52 toen hij op 20 maart 2020 op 12 euro stond.
Tenko schreef op 5 januari 2024 14:42 :
[...]
Of over 46,52 toen hij op 20 maart 2020 op 12 euro stond.
Uiteraard. Tis gewoon een gok, meer niet. Over 12 maanden kan die 20 EUR staan of 40 EUR. Niemand die het weet. Het onderliggende resultaat zal groeien en beter worden elk kwartaal. Maar de markten kijken tegenwoordig niet meer naar welk aandeel goed is of niet, lijkt wel alsof niemand dat meer interesseert.
JH1988 schreef op 5 januari 2024 10:42 :
Op naar de 20.
Als dat zou kunnen, een ideaal bijkoop moment.
Wat ik een goede denkoefening vind bij dit aandeel: Stel Basic-Fit stopt vandaag met zijn groei en zegt dat het goed is geweest. De eerste winst gaat vervolgens naar het afbetalen van de schuld en daarna richting aandeelhouders. Waar staan we dan binnen drie jaar? (Een relatief korte termijn in beleggingstermen) Data: Clubs draaien gemiddeld break even rond 1600 leden. Dit niveau wordt gehaald meestal reeds een half jaar na opening. Mature clubs hebben meestal ongeveer 3,000 leden. (Eerder richting 3.3 volgens eerdere data maar we nemen wat veiligheidsmarge) Gemiddeld aantal leden per club: 2675 (1402 clubs - 3.75 mil leden volgens de laatste update van basic fit zelf) Gemiddelde omzet per lid: 23.50 euro Laat ons gemakshalve zeggen dat er bijgevolg per bestaande club 1,000 leden pure winst opbrengen. Dat is per club, per maand dus 23,500 euro. Maal 1402 clubs en maal 12 maanden brengt dat ons op 395,364,000. Er zal natuurlijk nog wat overhead verloren gaan aan de "bovenlaag" van de onderneming (buiten de kosten van de individuele clubs zelf) alsook kosten op de financiele lasten maar anderzijds gaan de recentere clubs ook nog verder matuur worden. Daarboven zijn de investeringen gemaakt en zal toekomstige inflatie de omzet nog verder doen stijgen. In bovenstaan scenario zou de schuld dus op enkele jaren quasi volledig kunnen afbetaald worden. Kijken we daarna naar de winst per aandeel en de koers/winst verhouding... Oordeel zelf maar. Daarboven zijn mensen gewoontebeestjes en is er weinig reden om van basic fit weg te stappen ten voordele van een andere fitnessketen (prijs/kwaliteit quasi onverslagen) dus zijn de risico's ook vrij beperkt. Dit is natuurlijk een vrij simplistisch uitgewerkt voorbeeld maar ik wil maar duidelijk maken dat de huidige marktprijs zeer veel potentieel biedt. De groei gaat immers nog verder. Zeker wanneer basic-fit vanuit de eigen cashflow nieuwe clubs kan gaan financiëren kan de trein pas echt vertrekken..
Ik denk dat we aan de vooravond staan van een mooie stijging. De koers kwakkelt nog een beetje, maar zoals je vandaag ook kon zien kwam deze sterk omhoog. We blijven zo te zien boven een belangrijke steun. Er is nog wat ruimte, maar misschien hebben we de low alweer gezien en vertrekt de trein.
Jackpot1983 schreef op 5 januari 2024 17:06 :
Ik denk dat we aan de vooravond staan van een mooie stijging. De koers kwakkelt nog een beetje, maar zoals je vandaag ook kon zien kwam deze sterk omhoog. We blijven zo te zien boven een belangrijke steun. Er is nog wat ruimte, maar misschien hebben we de low alweer gezien en vertrekt de trein.
Het is maar hoe je het bekijkt. Het aandeel lijkt inderdaad 'aan het bodemen' te zijn, echter, net als met een biertje, als dat biertje bodemt, dan trek je gewoon weer een nieuwe met een lagere bodem open. Als je het 'op de grafieken' bekijkt, dan is bfit net door een belangrijke steun gezakken, en is die steun nu dus een weerstand geworden. Laat bfit zich volgende week maar eens bewijzen, dan stap ik ook weer in. Tot die tijd zeggen 'de grafieken' dat ie in een neerwaartse trend zit. En zoals je weet: 'the trend is your friend, till the end'. Mocht de opwaartse trend aanbreken, dan mis je in het begin wat rendement, maar dat loop je zó weer in met een Turbo of een Call.
@ Tenko idd in een stabilisatie scenario waarin het aantal clubs niet groeit zou de schuld binnen 4 jaar van de balans kunnen zijn verdwenen (gevaar is dat de conv. obligatie houders hun put uitoefenen in 2026 maar dan is de leverage dusdanig laag (onder 1x EBITDA) dat dit makkelijk (weliswaar tegen minder aantrekkelijke voorwaarden) kan worden geherfinancierd) break even punt (incl onderhoud/vervanging capex en rente) ligt naar mijn idee stuk hoger dan 1.600 (tenminste 2.100). Dat is dé achilleshiel van het business model van BF icm met hoge churn (member loyalty ca 2 jaar)
Artikel in FD, interview met Added Value Fund te lezen via LinkedIn: small- en mid-caps zwaar ondergewaardeerd, het goedkoopst in twintig jaar...www.linkedin.com/feed/update/urn:li:a...
Dank voor het delen. Wel een beetje ‘wij van wc-eend…’ verhaal. Heb het oktober bericht van 2022 van dit fonds er nog maar eens op nageslagen. Voor de ontwikkelingen van BF in 2023 was de fondsmanager vol vertrouwen en achtte een koers van €45 voor Basic Fit niet onmogelijk einde dat jaar. Kijk dat je er een beetje naast zit ok, maar dit is zijn dagelijks werk. In onderstaande analyse vergeet de fondsmanager nog even rekening te houden met de schuld die het bedrijf met zich meedraagt. Vele hier op dit forum hadden een realistischer beeld rond die tijd.Beleggen is vooruitkijken en met behulp van de doelstellingen van het management kunnen we wat verder in de toekomst kijken. Als we uitgaan van de doelstellingen van het aantal sportscholen kunnen we uitrekenen aan de hand van de historische waardering per sportschool wat de beurskoers van Basic-Fit in de toekomst zou moeten zijn. Met een gemiddelde beurswaarde per sportschool van € 2,1 miljoen zou Basic-Fit eind volgend jaar , met 1.400 sportscholen, € 45,- moeten noteren op de beurs. Voor 2025 komen we dan uit op een koersdoel van ruim € 60,-. Dit geeft een mooi opwaarts koerspotentieel van 135%, oftewel 33% gemiddeld per jaar. Gezien de plannen van het management groeit Basic-Fit ook na 2025 door en dat is te zien aan de verwachte koersdoel in bovenstaande grafiek. Op basis van het huidige groeitempo kan Basic-Fit vervolgens de koersgrens van € 100,- doorbreken in 2030.
Eva, ik denk niet dat er een rekenfout in zit maar dat de simpele extrapolatie te... simpel was. Ook hier op het draadje heb ik sinds de laatste lockdown meermaals gewaarschuwd voor het gevaar van het modelmatig denken wanneer het nieuwe verdienmodel nog niet staat, de variabelen nog niet bekend zijn. Itt. het verleden toen het aandeel bijna snoepgoed voor XL-ridders was, blijft het nog wel een tijdje zwabberen ben ik bang...
Nog ff voortbordurend op dat verdienmodel en het prijsbeleid, tijdens de feestdagen sprak ik een aantal studenten uit Groningen en Amsterdam en omstreken die allen lid waren geweest van Basic-Fit waar ze begonnen waren. Allen weer vertrokken wegens de drukte, naar alternatieven die niet alleen duurder zijn maar ook nog minder te bieden hebben. Ze hadden er gewoon genoeg van om te lang te moeten wachten voor apparaten. BFIT antwoordde een vraag hieromtrent van een analist tijdens de CMD dat er niet teveel drukte was, maar anekdotisch horen we toch het tegenovergestelde. En die klanten die daarom vertrekken zijn wel de "beste" omdat ze anders een sportschool trouw blijven, ook omdat het voor hen een sociaal gebeuren is...
The Third Way... schreef op 7 januari 2024 09:44 :
Nog ff voortbordurend op dat verdienmodel en het prijsbeleid, tijdens de feestdagen sprak ik een aantal studenten uit Groningen en Amsterdam en omstreken die allen lid waren geweest van Basic-Fit waar ze begonnen waren. Allen weer vertrokken wegens de drukte, naar alternatieven die niet alleen duurder zijn maar ook nog minder te bieden hebben. Ze hadden er gewoon genoeg van om te lang te moeten wachten voor apparaten.
BFIT antwoordde een vraag hieromtrent van een analist tijdens de CMD dat er niet teveel drukte was, maar anekdotisch horen we toch het tegenovergestelde. En die klanten die daarom vertrekken zijn wel de "beste" omdat ze anders een sportschool trouw blijven, ook omdat het voor hen een sociaal gebeuren is...
Sociaal gebeuren in de Basic-Fit? Laat me niet lachen. Kom er bijna dagelijks maar je komt bij de Basic om ´Basic´ te sporten, maar niet vanwege het leuke sociale aspect. Afgelopen week ingestapt, succes allemaal. Dit bedrijf gaat een mooie toekomst tegemoet.
Inderdaad. De gemiddelde sporter tussen 16-25 jaar is vooral in zichzelf gekeerd met een telefoon en oortjes in. Elkaar begroeten of andere vorm van sociale interactie hoort blijkbaar niet meer in de cultuur van deze generatie.
The Third Way... schreef op 7 januari 2024 09:05 :
Eva, ik denk niet dat er een rekenfout in zit maar dat de simpele extrapolatie te... simpel was. Ook hier op het draadje heb ik sinds de laatste lockdown meermaals gewaarschuwd voor het gevaar van het modelmatig denken wanneer het nieuwe verdienmodel nog niet staat, de variabelen nog niet bekend zijn. Itt. het verleden toen het aandeel bijna snoepgoed voor XL-ridders was, blijft het nog wel een tijdje zwabberen ben ik bang...
1.400 * €2,1mm = €2,94mmm # aandelen 66m €2,94mmm/66mm = €45 Laten we veronderstellen dat de analist een schuld van €800mm (mijn inschatting einde 2023 hoger obv non-IFRS methode) over het hoofd zag Een aandeel zou dan na schuld correctie €32 waard zijn in ieder geval zat hij er goed naast wat mede te verklaren is dat de schuldpositie niet werd meegenomen
Eva schreef op 5 januari 2024 18:22 :
@ Tenko
idd in een stabilisatie scenario waarin het aantal clubs niet groeit zou de schuld binnen 4 jaar van de balans kunnen zijn verdwenen (gevaar is dat de conv. obligatie houders hun put uitoefenen in 2026 maar dan is de leverage dusdanig laag (onder 1x EBITDA) dat dit makkelijk (weliswaar tegen minder aantrekkelijke voorwaarden) kan worden geherfinancierd)
break even punt (incl onderhoud/vervanging capex en rente) ligt naar mijn idee stuk hoger dan 1.600 (tenminste 2.100). Dat is dé achilleshiel van het business model van BF icm met hoge churn (member loyalty ca 2 jaar)
Schuld is nu €500.000 per club? Dan is 4 jaar echt veel te optimistisch. Reservering voor onderhoud, vervanging en upgraden kost minimaal €100.000 per jaar, bij wegvallen van investeringen zal de belastingdruk toenemen en hoe groot is de desinvestering door herbestemming/ betere huurdeal met een derde partij?
DNFTT schreef op 8 januari 2024 00:12 :
[...]
Schuld is nu €500.000 per club? Dan is 4 jaar echt veel te optimistisch. Reservering voor onderhoud, vervanging en upgraden kost minimaal €100.000 per jaar, bij wegvallen van investeringen zal de belastingdruk toenemen en hoe groot is de desinvestering door herbestemming/ betere huurdeal met een derde partij?
Weet niet waar je die 100K vandaan haalt, dat ligt volgens BF zelf een stuk lager.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)