'Obligatie kan waarde BAM verwateren'

AMSTERDAM (AFN) - De waarde van het aandeel BAM kan verwateren door de converteerbare obligatielening die de bouwer maandag heeft aangekondigd. Dat concludeerde KBC Securities maandag.

BAM liet eerder op de dag weten 125 miljoen euro te willen ophalen met de lening, die tegen een premie kan worden omgezet in aandelen. De premie bedraagt 30 à 35 procent van het gewogen gemiddelde van de koers van het aandeel BAM tussen de opening van maandagochtend en het moment waarop de prijs van de obligatie wordt bepaald.

Volgens KBC leidt dat tot een koers van 5,44 tot 5,65 euro, wat een verwatering van 8 procent kan impliceren. De lagere rente ten opzichte van de huidige kredietfaciliteiten kan het bouwbedrijf volgens de Belgische bank een jaarlijks voordeel van 2,4 tot 3,1 miljoen euro opleveren.

KBC hield vast aan zijn koopadvies voor het aandeel BAM. Dat stond maandag rond 10.00 uur ruim 5 procent in de min op 3,96 euro.