AVM (Altijd Verkeerde Moment) schreef op 18 november 2022 18:29:
Toch nog maar een update over ZIM Integrated Shipping Services Ltd (NYSE:ZIM), het favoriete onderwerp bij SA waartegen fanatiek gewaarschuwd wordt. Het dividend is dit jaar inderdaad idioot hoog en het is nogal duidelijk dat het onmogelijk houdbaar kan zijn. Op SA zie je dus legio artikelen die waarschuwen voor een "value trap", komende kortingen of geheel stoppen van dividend.
Om duidelijk te zijn: ik ben het daar geheel mee eens! Het dividend is NIET houdbaar en de kans op kortingen en/of geheel stoppen van dividenden is heel erg groot. Sterker nog: het dividend in december is met $2.95 reeds gekort, terwijl het in september nog $4.75 was en in april zelfs een whopping $17(!). Toch heb ik dit aandeel gekocht en valt me die $2.95 nog reuze mee! In mijn sheet heb ik voor ZIM namelijk een long term dividend niveau van $0.50 neergezet. De kans is best groot dat het dividend binnenkort zakt naar dat soort niveaus (of nog lager, of zelfs voor een tijdje geheel nul). Maar het is best geinig als er af en toe een jaartje bij zit waarin de dividenden weer idioot hoog gaan zijn. De truuk is om niet dán pas in te gaan kopen (op hetzelfde moment waarop iederéén een mega dividend ziet aankomen), maar om het aandeel te kopen op het moment waarop iedereen ervan af wil en zich als als een malle door dezelfde nooduitgang probeert te wurmen.
Of de huidige koers een bodem vormt, weet ik niet. Het kan best zijn dat zodra het dividend serieuzer wordt gekort, er nog een golf volgt van mensen die dan pas wakker worden en in paniek gaan verkopen. Mocht ik echter gelijk hebben met het long term dividend niveau van $0.50 per kwartaal, dan is de huidige koers van ca $23 helemaal niet verkeerd: dat betekent een "long term dividend yield" van ruim 8% (als die 0.50/kw tenminste reëel is).
Voor mij maakt het niet uit als er wat jaren tussen zitten met 0% dividend of als de koers af en toe weer onderuit gaat. Dit is voor mij een aandeel dat ik graag wil hebben, omdat ik wil kunnen spelen met containervracht en de wilde ritten die ermee gemaakt kunnen worden. Af en toe nul, af en toe idioot hoog, inslaan wanneer iedereen eruit wil, en negeren als iedereen instapt. Maar dus niet voor iedereen geschikt...
En zoals altijd geldt: niet te veel, want dan is het een stuk makkelijker om het leuk te houden bij een instortende containervervoermarkt...