De AEX brak gisteren boven de februari-top van 333,10. Hij bleef hier ook boven. Mijn eerdere correctieverwachting van begin februari, kwam vooral voort uit de divergentie die was ontstaan (met de RSI), de doorbraken onder de scherp stijgende bodemlijnen van een blow-off fase, de toppatronen en het lage volume. Na een lange periode (sinds begin februari) van consolidatie en mijn verwachting dat een correctie zou kunnen plaatsvinden naar de 307 – 309, werd uiteindelijk met een forse downtick een bodem gevormd bij 316,60.
Hogere bodem
Dit lijkt voorlopig de hogere bodem te zijn geworden. Dit ging niet zo ver als mijn afgegeven verwachting. Eerste verbetering trad vorige week al op boven de, sinds de top van 333, dalende toppenlijn maar er konden nog steeds lagere toppen worden gevormd. Die mogelijkheid is nu verdwenen en er is een nieuwe situatie gecreëerd. Sinds medio december is nu een stijgend trendkanaal te herkennen waarbij de onderkant ligt rond de 319 en de bovenkant bij 341,50.
De slope van dit trendkanaal is ongeveer een half AEX-punt per dag. Met een breedte van ruim 22 punten kan dit trendkanaal voor de komende weken de bewegingsruimte gaan aangeven. Zodra we de bovenkant benaderen moeten we alert zijn op de mogelijkheid van een volgende downtick. Voor de langere termijn blijf ik onverminderd positief met een AEX naar de 375 in de tweede helft van dit jaar.
Mini-correctie AEX
Een stijgende trend wordt bepaald door de correctieve bewegingen en de recente daling (17 punten) was uiteindelijk een mini-correctie. Voor de komende dagen kunnen we dus naar de 340 optrekken waarmee mijn koersdoel van ongeveer 345 voor het tweede kwartaal al snel naderbij komt. Rond de 341 – 341,50 ligt dus de bovenkant van het trendkanaal, maar ook de voormalige stijgende bodemlijn van de versnellingsfase.
Daarboven liggen de belangrijkste horizontale niveaus bij 343 en 347. Als we deze niveaus in de komende dagen naderen moeten we dus alert zijn op mogelijke nieuwe omkeersignalen. Wel werd gisteren een shooting star gevormd wat normaliter een top kan aanduiden. Zodra de gap tussen de 332 en 332,60 wordt opgevuld, vindt een eerste verzwakking plaatst. Daaronder ligt de volgende steun bij 329 en lijkt de shooting star een nieuwe tijdelijke hogere top te zijn geworden.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Extended rally S&P500
Enkele andere indices naderen ook belangrijke weerstanden. Dit zijn extra risico’s en dat kan betekenen dat een nieuwe tijdelijke top dichtbij is. De Nikkei drukt tegen de zware 10.200 grens aan. De S&P 500 drukt - na een relatieve rustdag – in de extended rally tegen de sinds januari stijgende toppenlijn van nu 1.400.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Jaartoppen
In de Nasdaq 100 vindt een overshoot plaats boven het langere stijgende trendkanaal. De SOX testte de recente lagere top en de Russell testte de jaartoppen van dit jaar.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Tesamen met de test van de langetermijnbodem in de VIX is de kans op een beperkte en tijdelijke tegenreactie binnenkort reëel. Of zal de huidige overshoot toch eerst nog doorzetten (rond de 2% verder stijgen) en daarna een forsere tegenreactie (nieuwe mini-correctie) laten zien? Let vooral op de gevormde gap en 329 in de AEX en de 1.370 - 1.378 in de S&P. In alle indices is en blijft de langetermijntrend overigens sterk en opwaarts gericht.