Vorige week las ik de column van Cees over het sell in may-effect. Hij schreef dat u bij het volgen van dat effect heel wat verlies bespaard was gebleven, maar dat op 1 september terugkomen niet zo slim was. Het is juist van Cees om op het sell in may effect te wijzen, alleen moet je normaal gesproken pas op 30 september terugkomen. Vandaag dus.
Want september is meestal ook een slechte maand. Sterker nog+ het is by far de slechtste beursmaand. Gemiddeld gaan koersen met 2% naar beneden. In de overige elf maanden gaan de beurzen gemiddeld met 1,2% omhoog. Oktober laat opvallend genoeg nog een kleine plus zien ondanks alles crashes die normaal gesproken in deze maand plaatsvinden.
Ik heb even maand grafiekjes ge-update, Hier ziet u het gemiddelde rendement per maand voor de MSCI Nederland total return index in euro’s vanaf 1969. De zomer is een sombere periode voor beleggers. Opvallend overigens dat juli het nog wel aardig doet.
De FED van New York heeft eens een paper geschreven waaruit bleek dat het vooral kwam omdat in deze periode het daglicht afneemt (dat gaat al vanaf 21 juni en is rond eind september maximaal). Dat klink abracadabra, maar verklaart gelijk waarom de koersen het op het zuidelijk halfrond het relatief goed doen.
Ultieme dag
In een onderzoek van vorig jaar van Merrill Lynch, waarin ze per dag in plaats van per maand kijken, bleek dat 12 oktober de ultieme koop dag is. (7 juni overigens is de ultieme verkoopdag. Toen stond de AEX net onder de 340).
En in een recente paper van Laurens Swinkels en Pim van Vliet (beide van Robeco) hebben ze dit effect (het Halloweeneffect) statistisch onder handen genomen, aan alle kanten bekeken en gekneed en het bleek erg robuust. Zij gebruiken overigens de periode mei – november. In dat geval moeten we nog een maand wachten.
Zij hebben overigens meerder rare effecten onderzocht zoals Turn of the Month-effect, het Januari-effect, het weekendeffect en het vakantie-effect. Alleen het Halloweeneffect en het Turn of the Month-effect bleven overeind. Dus qua kalendereffecten breken er nu wat zonniger tijden aan. En nu maar hopen dat de overige invloeden op de beurs ook een beetje gunstig zijn.