Buy the dip’ of ‘sell the rally? Deze termen gelden allebei (maar is dat niet altijd zo?). De langetermijntrend van de AEX is nog steeds opwaarts en ik verwacht dat een definitieve bodem niet ver meer weg zal liggen. Maar de kortetermijntrend is nog steeds dalend en deze moet worden gebroken om definitieve bevestiging te krijgen voor een hogere bodem.
De signalen die in de afgelopen dagen worden gegeven zijn divers. Belangrijke signalen die wijzen op bodemvorming in het langeretermijnbeeld zijn onder andere de positieve divergentie in de RSI (ten opzichte van de maartbodem). Verder test de RSI op weekbasis de niveaus van begin 2009 maar beiden RSI-niveaus blijven boven het belangrijke 30-puntenniveau.
De algemene opinie is verder zeer negatief. Het volume blijft ook erg laag en een dead cross (tijdens een forse correctie in een stijgende langetermijntrend) ontstaat vaak aan het einde van een correctie (zie vorig jaar juli). Verder testen veel Amerikaanse indices belangrijke steunniveaus of hun 200-daags gemiddelde.
Eenmalige spike?
De neerwaartse druk blijft echter aanwezig zolang er geen structurele verbeteringen plaatsvinden. De S&P 500 testte opnieuw het 200-daags gemiddelde rond de 1.261 en vormde een bearish engulfing. Nu zijn dit lastig interpreteerbare patronen na een forse daling (zijn betrouwbaarder na een forse stijging).
Ruimte is er nog naar het voormalige uitbraakniveau van 1.230 (ook laatste Fibonacci-retracementniveau van de voormalige bearmarkt). Boven de 1.294 treedt de eerste verbetering in de S&P 500 op. De VIX gaf verder een negatief signaal door met een gap boven het 200-daags gemiddelde en het 20-punten niveau te breken. Is dit een eenmalige spike (false move)?
Wel zodra hij de gap vandaag opvult onder de 20. Ruimte in de VIX ontstaat anders richting de dalende langetermijntoppenlijn en vorige top van rond de 30 - 32. De AEX zal vandaag lagere jaarbodems gaan maken.
Koopmomentje olie
Zoals vaker vermeld, is de neerwaartse ruimte naar mijn mening beperkt tot in eerste instantie de zone 329 – 330 (hier ligt ook een Fibo-niveau van de beweging sinds mei vorig jaar) tot mogelijk de novemberbodem van 325. Daaronder treedt een verdere verzwakking op.
Eerste verbetering treedt op boven de weerstand van 338,50 maar bevestiging vindt pas plaats boven de dalende toppenlijn van 345,50. Let als laatste op de olieprijs, ik gaf recent ook al aan dat een test naar de stijgende bodemlijn van rond de 94,50 - 95 dollar mogelijk was, maar een definitieve opwaartse doorbraak boven de 101 blijft reeel. Koopmoment naar mijn mening.
Grafieken: AEX-dag, S&P 500 en Olieprijs
Klik op de grafiek voor een grote versie
Klik op de grafiek voor een grote versie