Via via kreeg ik de research van BNP Paribas toegestuurd. Heel interessant, maar het leek wel een bombrief. Er stond onder andere de HSBC Markit Flash PMI voor China in. De wat?
HSBC is de bank
Markit is het onderzoeksbureau
Flash is een voorlopige, maar daarom ook minder betrouwbare indicator.
PMI is Purchasing Managers Index, de Chinese inkopers.
Deze voorlopig PMI-index daalt bijna 3 punten naar 51,5. Dat is nog net expansie, maar ook nog maar net. De nieuwe-ordersindex daalt met bijna 5 punten, naar 52. De exportorders dalen ook flink.
Eerst uit de recessie
Morgen komen de definitieve cijfers uit en weten we of deze indicatie werkelijkheid wordt. O, en mocht u denken dat ligt aan het Chinese nieuwjaar. Nee, hoor deze cijfers zijn seizoensgecorrigeerd. In de onderstaande grafiek ziet u duidelijk het verschil tussen China en de overige economische grootmachten.
China kwam het eerst uit de recessie, nou ja een recessie was het natuurlijk niet. De economische groei zwakte af tot 6,5%. De Chinese economie liet ook het eerst een dubbele dip zien. Dip betekend in Chinese termen een afzwakking tot 9,5% en nu de huidige afzwakking. Met meer dan gemiddelde interesse zal ik naar de inkoperverwachtingen uitkijken.
Maar aan andere kant zien de Chinese inkopers nog steeds inflatie. En als de inflatie aanhoudt, betekend dat dat de Chinese centrale bank nog meer op de monetaire rem gaat staan. Ik laat u een grafiekje zien waarin de geldgroei en de relatieve performance van de Chinese aandelen ten opzichte van de rest van de beurs duidelijk te zien is.
