De AEX (+1,9%) klimt op de dag van de Amerikaanse verkiezingen tot boven de 550 punten. Of het goede sentiment morgen aanhoudt, hangt af van de verliezer. Mocht Biden of Trump zijn nederlaag niet accepteren, dan verdwijnt deze winst als sneeuw voor de zon.
Technologie blijft vandaag wat achter op de beurs. Wellicht speelt mee dat JP Morgan Cazenove zijn outlook voor technologie naar beneden heeft bijgesteld. De Amerikaanse zakenbank was altijd positief over technologieaandelen, maar is nu van mening veranderd.
JP Morgan Cazenove vindt de fikse aandeleninkoopprogramma's en sterke balansen van de techfondsen aantrekkelijk, maar het probleem is alleen dat dit al volledig in de koersen zit verwerkt. De bank denkt daarom dat technologie volgend jaar zal achterblijven ten opzichte van de brede markt.
DSM
De omzet van DSM (+2,4%) daalde afgelopen kwartaal met 4%, maar dit wordt grotendeels veroorzaakt door een zwakkere dollar. Het brede beeld is dat de Nutrition-divisie goed presteert, maar dat de materialen-tak het moeilijk heeft. Bij deze divisie zakten de opbrengsten met maar liefst 17%.
Gezien de aangekondigde lockdowns is het onwaarschijnlijk dat er in het lopende kwartaal verbetering optreedt. We verwachten dat het chemiebedrijf volgend jaar een winst per aandeel behaalt van €4,28.
Bij een koers van €141 betaalt u 33 keer de getaxeerde winst en dat vrij fors. Hier staat echter tegenover dat het bedrijf een uitermate goed trackrecord heeft op de beurs en tevens coronaproof is.
Ahold
De resultaten van Ahold (+0,7%) zullen in het derde kwartaal wat terugvallen ten opzichte van het ijzersterke tweede kwartaal. De horeca was afgelopen kwartaal weer open, wat ten koste gaat van de supermarktverkopen. Tevens is de dollar ten opzichte van de euro in waarde gedaald.
Exact een jaar geleden handelde de euro tegen 1,11 dollar. Nu krijgt u voor iedere euro 1,17 dollar terug. Aangezien 61% van de omzet wordt behaald in de VS heeft dit een negatieve impact van zo’n 3% op de totale groepsopbrengsten. De consensus is dat Ahold in het derde kwartaal een winst per aandeel heeft behaald van €0,48.
In het tweede kwartaal was dit nog €0,65. Positief is dat het vierde kwartaal weleens historisch goed kan zijn. Er is immers een reële kans dat restaurants en cafés ook tijdens de feestdagen gesloten zijn. Dit speelt Ahold in de kaart.
Momenteel koerst het aandeel tegen zo'n 12 keer de verwachte winst over 2020. Of dit voldoende is voor een koopadvies leest u in het onderstaande artikel.
Rentes
De rentes bewegen alle kanten op. De grootste uitschieter is de Amerikaanse yield. Deze loopt maar liefst vijf basispunten op naar 0,90%. Nog drie basispunten te gaan en ze betalen net zoveel rente als de Grieken over hun tienjaars staatspapier.
Klik op de afbeelding voor een grote versie
Brede markt
- De AEX gaat 1,9% omhoog en daarmee presteren we een tikje minder goed dan de Duitsers (+2,6%) en Fransen (+2,4%).
- De AEX VIX-index (volatiliteit) daalt 6,5% en noteert 30,5 punten.
- Wall Street koerst ruim 2% in het groen. De grote verliezer is Alibaba (-6,6%). De Chinese E-Commercegigant wordt gedumpt nadat de beursgang van ANT Group onverwachts is uitgesteld. Het bedrijf zou volgens de toezichthouder niet voldoen aan de voorwaarden. Komende donderdag had de IPO moeten plaatsvinden op de beurs van Shanghai.
- De euro klimt 0,8% en noteert 1,173 ten opzichte van de dollar.
- Goud (+0,7%) en zilver (+0,4%) profiteren van de zwakke dollar.
- Olie: WTI (+1,8%) en Brent (+1,3%) staan in de herstelstand.
- Bitcoin (+0,9%) houdt stand op een hoog niveau.
Het Damrak
- Chinese aandelen gaan door de uitstel van de IPO van de ANT Group hard omlaag. Een daarvan is Tencent (-2,5%). Prosus (-3,2%) gaat zoals verwacht mee omlaag.
- De financials nemen de benen vandaag. De grootste uitschieters zijn Aegon (+6,7%) en ING (+4,5%). Mocht Trump er morgen met de overwinning vandoor gaan dan zie ik ze op korte termijn nog wel een aardig ritje maken.
- Royal Dutch Shell (+1,5%) geeft een deel van de openingswinst uit handen. Morgan Stanley zet het aandeel op de kooplijst.
- Unibail Rodamco (-0,5%) krijgt het zelfs vandaag voor elkaar om te zakken. Eurcommercial Properties (+2,6%) doet het aanmerkelijk beter.
- Het is mij een raadsel waarom Relx ruim 4% oploopt vandaag.
- Het kabinet gaat zo direct strengere maatregelen aankondigen, maar sportscholen lijken buiten schot te blijven. Ongeveer een kwart van de Basic-Fit vestigingen (+6,9%) bevindt zich in Nederland.
- De piloten zijn gezwicht voor de maatschappelijke druk en gaan akkoord met loonmatiging voor de komende vijf jaar. Het komt de koers van Air France-KLM(+6,2%) ten goede.
- Arcadis (+5,8%) is alweer terug op het niveau van voor de coronacrisis.
- Het zuur van de tegenvallende cijfers van PostNL (-2,6%) is er nog niet uit.
- Brunel (+0,2%) krijgt een fikse downgrade om de oren van ING. Het koersdoel wordt gehalveerd naar €8,50, maar het koopadvies blijft gehandhaafd. Analist Marc Zwartsenburg verwacht dat er nog twee zwakke kwartalen op komst zijn. Positief is de sterke balans, waardoor de bank rekent op een dividend van €0,30 a €0,60.
- ING is negatief verrast over de cijfers van Kendrion (-2,0%). De omzet kwam ruim 9% lager uit dan verwacht. Ook het operationele resultaat viel tegen. Een lichtpuntje is de lagere schuldpositie. De bank hanteert een koopadvies met een koersdoel van €17,50.
- Morgenochtend presenteert Alfen (+0,2%) zijn derdekwartaalcijfers. Ik zal morgenochtend rond de beursopening met een analyse langskomen.
Adviezen
- Air France-KLM: naar €3,80 van €4 en houden - Oddo BHF
- Brunel: naar €8,50 van €16,25 en kopen - ING
- Kiadis: naar houden van kopen en naar €5,50 van €4,50 - Piper Sandler
- Prosus: naar €121 van €125 en kopen - Goldman Sachs
- Royal Dutch Shell: naar kopen van houden en €13,10 - Morgan Stanley
- Unibail Rodamco: naar €31 van €36 en verkopen - Goldman Sachs
Agenda
| 4 nov |
Event |
Consensus |
| 02:45 |
|
China Caixin services PMI okt |
|
| 07:00 |
|
BMW Q3-cijfers |
|
| 07:00 |
|
Aperam Q3-cijfers |
|
| 07:00 |
|
Ahold Delhaize Q3-cijfers |
|
| 08:00 |
|
Vestas Q3-cijfers |
|
| 08:00 |
|
Hunter Douglas Q3-cijfers |
|
| 08:00 |
|
Genmab Q3-cijfers |
|
| 08:00 |
|
Alfen Q3-cijfers |
|
| 09:50 |
|
Frankrijk services PMI okt |
47,6 |
| 09:55 |
|
Duitsland services PMI okt |
|
| 10:00 |
|
EU services PMI okt |
47,6 |
| 10:30 |
|
VK services PMI okt |
52,2 |
| 14:15 |
|
VS ADP arbeidsmarktrapport okt |
749K |
| 15:45 |
|
VS Markit services PMI okt |
|
| 16:00 |
|
VS ISM non-Manufacturing Index okt |
57,5 |
| 16:30 |
|
VS wekelijkse olievoorraden |
|
| 22:00 |
|
Liberty Global Q3-cijfers |
|
| 22:00 |
|
Qualcomm Q3-cijfers |