Het is vandaag een waar slagveld op het Damrak. De AEX (-3,4%) opende al diep in het rood, maar gedurende de dag werd het alleen nog maar erger. Uiteindelijk sluit de hoofdindex op het laagste niveau van de dag.
Diverse nieuwsmedia geven Fed-voorzitter Jerome Powell de schuld, omdat hij somber is over de vooruitzichten van de Amerikaanse economie. Het is echter de vraag of dit de reden is voor het slechte sentiment.
Powell liet namelijk al eerder weten dat hij bijzonder pessimistisch was over de Amerikaanse economie dit jaar. Hij zei vorige maand bijvoorbeeld dat hij rekent op de grootste recessie sinds de Tweede Wereldoorlog. Dan zou het wel heel raar zijn als hij nu ineens een optimistisch verhaal gaat houden.
Waarschijnlijk grijpt de markt het rentebesluit gewoon aan om winst te nemen. Dat is geen gekke gedachte, omdat de beurzen vorige week meer dan 7% zijn opgelopen Sinds de bodem is er al zo'n 35% bij gekomen. Dat notabene binnen drie maanden. Kortom, we moeten niet gelijk in paniek raken.
Vaarwel Unilever
Beleggers lijken blij dat Unilever (+0,5%) eindelijk af is van die mopperende Hollanders. Op een bloedrode beursdag houdt het aandeel het hoofd boven water. Het heeft allemaal te maken met de beslissing om volledig Brits te worden.
Het is een nederlaag voor premier Rutte omdat het bedrijf waarvoor hij vroeger werkte tijdens zijn regeerperiode vertrekt. Het handhaven van de dividendbelasting zou een reden kunnen zijn. In het Verenigd Koninkrijk hoeven buitenlandse beleggers geen dividendbelasting te betalen en in Nederland nog altijd 15%.
Anderzijds zou het ook zo kunnen zijn dat het gedoe omtrent de dividendbelasting geen rol speelt. Als Unilever volledig Nederlands was geworden dan was het aandeel uit de FTSE100 gekieperd. Dat wil het bedrijf niet.
In Nederland doen we wat minder moeilijk, waardoor ook buitenlandse bedrijven een notering krijgen binnen de AEX. U hoeft zich dus geen zorgen te maken dat Unilever verdwijnt uit de AEX.
Het drama PostNL
In zowel Den Haag al bij PostNL (-7,2%) maken ze er niet voor het eerst een zootje van. Vanmiddag verklaarde de rechter de vergunning van de overheid om Sandd over te nemen ongeldig. Het probleem is nu alleen dat Sandd al volledig is geïntegreerd binnen PostNL.
Het terugdraaien van de fusie/overname wordt dus een duur grapje en is feitelijk onmogelijk. Ook omdat de postbezorgers van Sandd nu al voor PostNL werken. De koers bewoog echter niet op het nieuws dus lijkt het erop dat de markt denkt dat de fusie/overname gewoon doorgaat.
Wellicht worden de benadeelde partijen afgekocht door PostNL. Ik zou niet weten hoe het probleem anders kan worden opgelost.
Klik op de afbeelding voor een grote versie
Rentes
Dit gebeurt er als we even geen risico durven te nemen. De uitslagen in de rentemarkt zijn gigantisch.
Brede markt
- De AEX gaat 3,4% omlaag en daarmee presteren een tikje minder slecht dan de Duitsers (-3,9%) en Fransen (-4,3%).
- De AEX VIX-index (volatiliteit) spuit 18,9% omhoog en noteert 35,3 punten.
- Wall Street stort helemaal af. De Dow Jones (-4,2%) keldert zelfs meer dan 1.000 punten.
- De euro zakt 0,1% en noteert 1,137 ten opzichte van de dollar.
- Goud (+0,3%) maakt zijn naam als veilige haven waar.
- Olie: WTI (-7,0%) en Brent (-6,0%) doen net alsof niemand ooit nog gaat tanken.
- De bitcoin (-2,9) kan niet profiteren van het slechte sentiment op de aandelenmarkt.
Het Damrak
- De winkelvastgoedfondsen gaan flink nat vandaag. De analisten van UBS vrezen dat er grote afschrijvingen zullen volgen als gevolg van de coronacrisis. Dit gaat volgens UBS leiden tot schuldniveaus van 70% ten opzichte van de waarde van het vastgoed. Mede daarom worden de koersdoelen van Unibail Rodamco (-13,0%), Eurocommercial Properties (-8,9%) en Wereldhave (-16,9%) verlaagd. Ook het verkoopadvies blijft intact.
- Just Eat Takeaway(-3,8%) lijkt Grubhub definitief te gaan overnemen. In het onderstaande Premiumartikel leest u er meer over.
- Het slechte sentiment in combinatie met de lagere rentes leiden tot kelderende koersen van de banken. ABN Amro (-8,8%) en ING (-8,5%) zijn even niet de place to be.
- Gevlucht wordt er in Adyen (+0,8%). Alleen weet ik niet precies waarom. Uiteraard neemt het online betaalverkeer toe tijdens een pandemie, maar het bedrijf lijkt mij niet bepaald recessiebestendig.
- Royal Dutch Shell (-6,9%) gaat met de olieprijs mee omlaag.
- Basic-Fit (-4,0%) heeft de emissie perfect getimed. De koers staat alweer 10% onder de emissiekoers.
- Coronagevoelige aandelen die ook nog eens een enorme schuldenberg op de balans hebben staan, worden massaal gedumpt. Kijk maar naar Air France-KLM (-8,7%), Altice (-7,6%) en Fugro (-12,2%).
- Daarentegen houden de chippers de schade nog enigszins binnen de perken. ASMI (-1,7%), ASML (-2,5%) en Besi (-1,9%) hebben we weleens harder zien dalen.
- Een imploderende olieprijs is juist goed voor Vopak (+0,3%). De behoefte naar opslag zal hierdoor verder toenemen.
- De ASCX sla ik vandaag maar even over. Wat een drama zeg. Laten we deze dag snel vergeten.
Adviezen
- Aegon: naar €2,70 van €2,90 en houden - Barclays
- ASMI: naar €150 van €135 en kopen - Oddo BHF
- Eurocommercial Properties: naar €12 van €20 en verkopen - UBS
- Just Eat Takeaway: naar 98 van 80 Britse pond- Jefferies
- Prosus: naar €108 van €100 en kopen - JPMorgan Cazenove
- Unibail Rodamco: naar verkopen van houden en naar €58 van €70
- Unibail Rodamco: naar €50 van €115 en verkopen - UBS
- Wereldhave: naar €8 van €14 en verkopen - UBS
Agenda
| 12 jun |
Event |
Consensus |
| 06:30 |
|
Japan industriële productie apr |
|
| 08:00 |
|
VK industriële productie apr |
-19,3% MoM |
| 08:45 |
|
Frankrijk inflatie CPI mei |
|
| 09:00 |
|
Spanje inflatie CPI mei |
0,3% MoM |
| 11:00 |
|
EU industriële productie apr |
-16,0% MoM |
| 16:00 |
|
VS consumentenvertrouwen Michigan jun |
75,0 |