De neerwaartse doorbraak van de sinds begin dit jaar stijgende bodemlijn kreeg gisteren geen verder vervolg. In tegendeel, er vond een krachtige herstelbeweging plaats die vandaag een verder vervolg krijgt.
Gisteren werd een tweedaags positief omkeerpatroon gevormd, een bullish engulfing. Dit kan in de komende dagen zorgen voor een verdere opwaartse beweging.
De eerdere neerwaartse doorbraak van de sinds begin dit jaar stijgende bodemlijn blijkt tot op heden dus slechts een speldenprik te zijn geweest en mogelijk opnieuw een vals signaal.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Herstelbeweging
De herstelbeweging in de komende dagen zal bepalend zijn of deze neerwaartse doorbraak zorgt voor een langer proces voor de vorming van een lagere top na de eerdere jaartop van begin mei.
Of dat de opgaande trend slechts kortstondig werd gebroken en de opwaartse druk op de jaartop weer verder zal toenemen. Deze vraag is nu nog niet te beantwoorden, vooral niet als ik de verschillen tussen de Amerikaanse indices en de Europese indices naast elkaar leg.
Toch wijzen nog genoeg signalen in Europa op de nodige vermoeidheidsverschijnselen en acht ik de kans groter dat het topvormingsproces dat enkele weken geleden werd ingezet, zal worden voortgezet.
De definitieve bevestiging voor de start van de eerste echte correctie van dit jaar wordt pas gegeven onder de belangrijke steunzone van 519 tot 520.
Juni begint krachtig
De maand juni begint dus krachtig en de eerdere verzwakking werd gisteren weer opgeheven. Niet alleen werd een positief omkeerpatroon gevormd, maar de AEX wist ook weer boven de sinds begin dit jaar stijgende bodemlijn te komen.
Toch zagen we in de afgelopen weken al de nodige haarscheurtjes ontstaan in de krachtige opgaande beweging sinds de bodem in december bij 445,65. Een van deze verzwakkingen is de afvlakking van het 50-daags gemiddelde in de laatste week.
Voor het eerst sinds november vorig jaar is dit gemiddelde afgebogen naar een vlakkere beweging. Ook zagen we voor het eerst dit jaar dat een eerdere (jaar)top niet binnen een tot twee weken weer opwaarts werd gebroken.
Deze top werd begin mei op de borden gezet bij 437,80 waarna de AEX juist bezig lijkt te zijn met de vorming van een lagere top. Eerdere toppen werden dit jaar weer snel opwaarts gebroken.
Inmiddels staat de jaartop alweer bijna een maand op de borden. Het is sowieso dit jaar nog niet voorgekomen dat een lagere top in een periode van meerdere weken lijkt te worden gevormd.
Twee weerstanden
Voor de komende dagen liggen er twee weerstanden in de AEX. De eerste bij 429 t0t 429,50 zal vandaag onder druk worden gezet en waarschijnlijk bij de opening al direct worden gebroken. Deze toppenzone werd in de afgelopen twee weken gevormd met enkele toppatronen.
Daarboven ligt nog de 532,50 als volgend punt boven de markt. Een doorbraak van 532,50 opent opnieuw de weg richting de jaartop van 537,80, een krachtig weerstandsniveau. Hij werd begin mei gevormd middels een test van de bovenkant van het twintig punten brede stijgende trendkanaal (blauwe lijnen).
Ook werden toen meerdere toppatronen gevormd, zoals:
- een shooting star
- meerdere hanging mans
- een bearish engulfing
Ik acht de kans nog steeds klein dat deze weerstand structureel wordt gebroken in de komende tijd. De stijgende trend sinds begin december is naar mijn mening in zijn eindfase waarbij de kans op een normale tot forsere correctie voor de komende periode aanzienlijk zijn gegroeid.
Correctie, of niet…?
Toch zagen we dit jaar al meerdere signalen die wezen op het startpunt van de eerste correctie van dit jaar. Elk signaal werd echter in deze zeer euforische markt weer snel opgeheven.
Sinds de start van deze bullmarkt in 2009 is er nog geen enkele periode geweest waarbij de AEX zes maanden opliep zonder normale correcties. Tot medio mei was er zelfs sinds begin december nog geen enkele terugval geweest van boven de 3%. De eerste mini-correctie was enkele weken geleden waarbij de AEX terugviel van 537,80 tot aan 519,50.
Ook zal een doorbraak boven de 529,50 nog niet voor een verandering zorgen in het potentiële toppatroon dat in de maak is, het hoofd-schouderpatroon met zijn neklijn bij 519 tot 520.
Daarom blijft deze steunzone ook belangrijk. Zolang die niet neerwaarts wordt gebroken, blijft de kans op een vervolg van de opgaande beweging mogelijk.
Openingsgap vandaag
Vandaag wordt direct een openingsgap gevormd. De onderkant daarvan ligt bij 527,95. De sinds januari stijgende bodemlijn is vandaag bij 527,50 te vinden. Een sluiting van de gap en nieuwe doorbraak onder deze stijgende bodemlijn zou een nieuwe verzwakking betekenen.
Overige steunpunten liggen bij de bodems van de afgelopen dagen, de 523,45 van gisteren en het 50-daags gemiddelde bij 522,10. Een beweging hieronder zou ook meer neerwaartse druk opleveren, we moeten terug naar november vorig jaar om een stand van de AEX onder het 50-daags gemiddelde te vinden.
Het is dus door de ingezette herstelbeweging van gisteren nog niet duidelijk of de gemaakte verzwakking door zal zetten of dat er opnieuw sprake was van een valse doorbraak. We moeten in de komende dagen alert zijn op nieuwe toppatronen en eventuele nieuwe verzwakkingen.