Voor 2017 verwacht ik een voortzetting van het huidige sentiment. Bepalende factoren zijn rente en olie. De verkiezingen in Europa zullen de beurzen wel af en toe weer de stuipen op het lijf jagen, maar het afgelopen jaar heeft ons geleerd dat dat vooral koopkansen zijn.
Dan is het de vraag wat de impact van Trump zal zijn. Meestal maakt het niet zoveel uit wie de president van de Verenigde Staten is, maar Trump kan toch wel de boel in beweging zetten, door openlijk zeer protectionistisch te werk te gaan. Het heeft in ieder geval de obligatiemarkt al sterk onder druk gezet.
Daarom kies ik voor het komende jaar de kant van de verzekeraars en de banken, met daarnaast een focus op de oplevende olie-industrie. Het is misschien nog wat vroeg, maar olie lijkt uit te bodemen en dan komen straks de opdrachten weer binnen rollen voor deze sector.
Risicobereidheid neemt toe
Ik denk dat er minder geld zal gaan naar de zware dividendaandelen, omdat staatsobligaties (in Europa nog niet, maar in de Verenigde Staten wel) steeds meer een goed alternatief vormen, nu de Amerikaanse tienjaars alweer 2,6% oplevert.
Dit zijn zeker geen slechte bedrijven, maar de risicobereidheid wat betreft aandelen neemt toe, waardoor cyclische en achterblijvers het relatief goed zullen doen.
Dow Jones: 20.000
Door de sterker wordende dollar denk ik dat de Amerikaanse beurzen het komende jaar een pas op de plaats gaan maken.
AEX: 490
De kracht van de huidige rally verbaast me enigszins, we staan nu al bijna rond de 490. Misschien gaat de AEX wel dwars door de 500 volgend jaar, maar ik blijf toch wat aan de voorzichtige kant.
Goud: 1050
De grootste goudgoeroes ruilen momenteel goud in voor zilver, omdat daar nog enige economische relevantie op te plakken valt.
Ik ben wel positief voor de grondstoffensector, maar goud zie ik als angstbelegging en zelfs het afgelopen jaar, met alle schrikmomentjes als Brexit, Trump en Italie, heeft goud helemaal niks gedaan. Weg ermee.
Olie: 62 dollar
Van de productiebeperking van de OPEC-landen verwacht ik eerlijk gezegd niet zoveel, wel lijkt het erop dat de sterker wordende economieën in de Verenigde Staten en Europa meer olie gaan nodig hebben. De olieprijs moet verder gaan oplopen het komende jaar, al zal het niet zo hard gaan.
Zodra we weer richting 60 à 65 dollar gaan, draaien ze overal de kranen weer open... Daarbij is de sterke dollar een mooie opsteker voor de olieverkopende landen.
Rente NL: 0,85%
Dat wordt de grote onbekende dit jaar. De ECB moet eigenlijk versneld afbouwen met haar tapering omdat de Amerikanen aan het andere eind van het touw trekken, maar vooral de Zuid-Europese landen zijn nog lang niet klaar voor een hogere rente, laat staan het zwakke deel van de Europese bankensector.
Toch kan hier weleens de grote verrassing liggen het komende jaar...
Mijn eindejaarsstanden (dus op 31 december 2017) op een rij:
- AEX: 490
- Dow Jones: 20.000
- Goud (per ounce in dollars) 1050
- Olie (WTI, per vat in dollars) 62
- Tienjarige Nederlandse rente: 0,85%
Mijn drie toppicks voor 2017 zijn:
Mijn floppers voor 2017 zijn: