De experts zijn vijf maanden achtereen pessimistisch geweest. Dat is een opvallende lange reeks. De koersen zijn in deze vijf maanden nauwelijks van hun plaats gekomen. Een kleine 3%-stijging. Maar beleggers hebben in deze periode ook het gros van het dividend gemist.
Dat zeer bescheiden optimisme baseren sommige experts op charttechnische gronden. Ze denken dat de AEX zo lang tegen de weerstand aan heeft zitten drukken, dat de index er nu eindelijk door heen gaat. Een einde aan de sur place van de AEX zoals een expert het noemde.
Verder lijken de rentepercentages uit te bodemen, plus er is steeds meer kans op een verhoging door de Fed. Voor sommige bedrijfstakken zoals banken en verzekeraars, maar ook bedrijven met grote pensioenverplichtingen kan dat positief uitwerken. Andere experts zien deze mogelijke rentestijging juist als negatief.
Per saldo zijn er iets meer optimisten dan pessimisten en dat hebben we het afgelopen halfjaar dus nog niet gezien.
Expertverwachting korte termijn
Klik op de grafiek voor een grote versie
| Voorspelling september |
|
| optimistisch |
40% |
| neutraal |
29% |
| pessimistisch |
31% |
| per saldo |
9% |
Komend halfjaar: plus 3% per saldo
Ook voor de komende zes maanden is er sprake van een (minimaal) optimisme: 33% van de experts is positief, 29% is pessimistisch. Per saldo plus 3%. Maar in de grafiek is duidelijk te zien dat in historisch perspectief dat nog als pessimisme gelezen mag worden.
Het langetermijngemiddeldesaldo van optimisten minus pessimisten sinds 1999 is 34%. Ook hier worden dezelfde factoren genoemd. Daarnaast worden de lichte verbetering in de economie en de winsten aangedragen om wat positiever te worden. Ook lijkt de bankencrisis weer wat naar de achtergrond te gaan.
Beleggers vreesden een paar maanden geleden nog voor de toekomst van Deutsche Bank. Nu wordt er al weer gesproken over een overname van Commerzbank. Het kan snel gaan. Als we alle langetermijnuitkomsten rangschikken staat deze maand op plaats 199 van de 213 qua optimisme.
Expertverwachting komende halfjaar
Klik op de grafiek voor een grote versie
| Voorspelling halfjaar |
|
| optimistisch |
33% |
| neutraal |
38% |
| pessimistisch |
29% |
| per saldo |
3% |
Zeldzaam mooi
Deze maand was een prachtige maand voor de tips van de experts. De toppers lieten allemaal een plus zien, In het geval van SBM Offshore, Randstad en ABN Amro zelfs dubbelcijferig.
En alle floppers op één na sloten in de min. Zo’n mooie score komt zelden voor. Een long-shortfonds zou maar liefst 6,5% rendement hebben laten zien. Alleen jammer dat Altice zo steeg.
| Toppers augustus |
Stemmen |
Rendement |
Floppers augustus |
Stemmen |
Rendement |
| Ahold |
+3 |
+0,5% |
Royal Dutch Shell |
-5 |
-5,0% |
| SBM Offshore |
+3 |
+9,9% |
Arcelor Mittal |
-3 |
-8,0% |
| ABN Amro |
+3 |
+10,9% |
Altice |
-2 |
+12,4% |
| Aegon |
+2 |
+0,8% |
Unibail-Rodamco |
-2 |
-0,1% |
| Randstad |
+2 |
+9,9% |
|
|
|
| Gemiddeld |
|
6,4% |
Gemiddeld |
|
-0,2% |
| AEX |
|
1,0% |
|
|
|
Maand van de financials
Na de mooie performance over de afgelopen maand is het natuurlijk des te interessanter om te zien of het de komende maand weer zo mooi wordt. We moeten het dan vooral in de financiële hoek zoeken.
ING, ABN Amro en Aegon staan bij de top-vier. Alleen Heineken wordt daarbij nog genoemd. Nu Altice tegen de verwachting zo hard gestegen is, wordt het aandeel nog meer bij de floppers gezet.
De lijst wordt vervolmaakt met maar liefst zes aandelen op plaats twee. Het is voor het eerst dat Galapagos wordt genoemd.
| Toppers september |
Stemmen |
Floppers september |
Stemmen |
| ING |
+6 |
Altice |
-5 |
| ABN Amro |
+6 |
Boskalis |
-3 |
| Heineken |
+6 |
Galapagos |
-3 |
| Aegon |
+4 |
Randstad |
-3 |
| |
|
SBM Offshore |
-3 |
| |
|
Unibail-Rodamco |
-3 |
| |
|
Wolters Kluwer |
-3 |
Deze maand deden er 58 experts aan de enquête mee, waarvoor onze dank.