Bas Heijink is drie weken op vakantie, maar er valt evengoed wat te melden over de AEX. Vandaar dat we inmiddels vaste invalkracht Royce Tostrams hebben gevraagd voor de dagelijks technische analyse.
Hij staat u de komende drie weken lang iedere beursdag terzijde met grafiek en lineaal. De ene technisch analist heeft een andere visie dan de ander; de kijk van Royce hoeft dan ook niet overeen te komen met die van Bas.
IEX heeft mij gevraagd om tijdens de vakantie van collega Bas Heijink de honneurs waar te nemen. Uiteraard voldoe ik gaarne aan dit verzoek. Ik zal me vooral richten op de Nederlandse beurs maar soms zal ik, zoals vandaag bij deze eerste bijdrage, ook technische plaatjes doornemen van Wall Street en Europa.
Want terwijl op Wall Street het ene na het andere koersrecord wordt gebroken, blijven de Europese beurzen ploeteren. Zal deze afwijking aanhouden of komt er nog een inhaalslag uit Europa? Ik denk dat de Eurostoxx50 op dit moment aan het voorsorteren is op een zomerrally, maar thans de juiste afslag nog niet heeft gevonden.
Het kan dus nog even duren. De Eurostoxx50 geeft een bredere indruk van het sentiment dan de AEX, de laatste doet het overigens niet slecht. Is het sentiment in staat om de Brexit-uitslag, de Turkse coup, de twijfel over de Federal Reserve-rente en Italiaanse banken financiële markten te overwinnen?
Nederland
Ik begin met het verloop van de Nederlandse beurs. Opvallend is dat de AEX in het forse herstel van de laatste weken haar vorige toppen rond 453,07 (nipt) heeft gebroken. Daarmee loopt de AEX iets vooruit op het verloop van de rest van Europa.
Na de uitbraak boven 453,07 is er de volgende horde rond 458,02 (top van medio april). Mocht deze zone gebroken worden dan springen de korte termijn signalen weer op groen en kan de AEX hogere regionen opzoeken.
De kans op een uitbraak boven 458,02 is groter dan 70%, maar zal niet op korte termijn plaatsvinden, daarvoor is het sentiment in Europa nog onvoldoende uitgehard. Maar na een uitbraak (boven 458,02) zal de korte uptrend worden vervolgd, in eerste instantie richting 474,78 en tweede instantie richting 510,55, waar de top van begin vorig jaar ligt.
Zoals gezegd loopt de Nederlandse beurs technisch vooruit op haar Europese collega beurzen die nog niet zover zijn. Het ontbreken van een gezamenlijk beeld op de Europese beurzen maakt het lastig om op korte termijn de markt te bespelen.
Voorlopig blijf ik bij de visie dat een opwaartse uitbraak het meest waarschijnlijke scenario is met kans op een klassieke zomerrally. Bij een uitbraak boven de zone 453-458 wordt een solide bodempatroon opwaarts voltooid. Dit zou dan het signaal zijn dat de correctie, die in februari 2015 is gestart, tot het verleden behoort.
Europa
Op basis van het technische verloop van de Eurostoxx50 is er nu een tweede bodem gevormd rond 2.672,73, waar eerder de bodem van 12 februari lag. Dit is een positief teken, want het vormt een potentiele double bottom pattern, de W-formatie. W's komen vaak voor aan het einde van een substantiële daling.
Vooralsnog wordt hiermee de correctieve fase, die vorig jaar in april is ingezet, stilgelegd. Deze dalende trend wordt pas bij een uitbraak boven 3000 verlaten, maar een hard signaal treedt pas op bij een uitbraak boven weerstand 3.156,86 (top van 22 april 2016).
VS Dow Jones
De Dow Jones index heeft de weg omhoog gekozen nu de voormalige barrière rond de top van voorjaar 2015 werd gebroken. Hierbij is een verbetering opgetreden in eerste instantie richting weerstand 19.000, in tweede instantie biedt het plaatje ruimte tot 21.350.
Beide niveaus zijn berekende koersdoelen, omdat we geen referentiepunten uit het verleden hebben, gezien de all-time-highs. Steun zien we rond 17.713,45 (gevormd op 6 juli).
VS Nasdaq
Het technische plaatje van de Nasdaq 100 index is verbeterd nadat de voormalige weerstand 4574 (topje april) is gebroken. De neutrale range is aan de bovenkant verlaten. Hierdoor komt er opwaarts ruimte vrij richting weerstand 4.739,75 (top van 2 december 2015).
Vlak daarboven ligt de historische weerstand 4.816,35, gevormd op 24 maart 2000. Steun ligt op 4.375,72 (gevormd op 6 juli).
Kortom, het sentiment is, bezien vanuit het wereldwijde perspectief, nog niet definitief gedraaid. Ik zie wel wat voorzichtige positieve signalen, bijvoorbeeld een potentiele double bottom pattern in Europa, all-time-highs op Wall Street en bij ons het breken van recente topjes.
In mineur zijn de lange termijn correctieve fases van de meeste Europese beurzen. Desalniettemin blijf ik gematigd positief. Mocht er aanleiding toe zijn, op Twitter blijf ik de markten ook intraday volgen.