“Do you know the only thing that gives me pleasure? It's to see my dividends coming in.” Was getekend: oliemagnaat John D. Rockefeller, destijds een van de rijkste mensen op aarde.
Om aandeelhouders aan zich te binden keren sommige beursgenoteerde bedrijven een deel van de winst uit als dividend. Voor aandeelhouders is dat aantrekkelijk omdat zij zo elk jaar extra inkomen genereren. Het dividend kan in cash worden uitgekeerd, of in de vorm van extra aandelen.
Als het kan, laten bedrijven het dividend ieder jaar iets stijgen. Dat compenseert inflatie. Voordeel van dividendaandelen is tevens dat zij tijdens beursmalheur de neiging hebben minder hard te dalen. De dividenduitkering zou voor een bodem zorgen. Dat dividendaandelen in de regel minder hoog gewaardeerd zijn, draagt ook bij aan het defensieve karakter.
Stijgende dividenden
Volgens gegevens van beleggingshuis Henderson boekten aandelen wereldwijd sinds 1995 een totaal rendement van 268%. Dividendaandelen stegen in diezelfde periode met 437%, waarbij het dividend werd herbelegd. Dat wil niet zeggen dat de dividendstrategie altijd als winnaar uit de bus komt.
Vorig jaar beleefden dividendbeleggers een mager jaar. Vooral de neergang van de royaal dividend betalende energiesector deed dividendbeleggers pijn. De recente koersdaling van dividendaandelen is vooral zo opvallend omdat ook vorig jaar weer meer dividend werd uitgekeerd.
Overal in de wereld vlogen de dividendbetalingen omhoog. In Japan het meeste met +19% en in Europa het minste met +7,7%. Volgens de Henderson Global Dividend Index is het wereldwijde dividend sinds 2009 jaarlijks met gemiddeld 8% gestegen.
Vier fondsen
Met spaartarieven die richting nul gaan, is er steeds meer voor te zeggen om (alsnog) te gaan dividendbeleggen. Het gemiddelde dividendpercentage van eurobedrijven bedraagt circa 3,5%. Geen obligatie- of spaarrente komt tegenwoordig maar in de buurt. Daar staat natuurlijk wel meer risico tegenover.
Wie in aandelen belegt, doet dat altijd voor de lange termijn. Mijn advies: kies voor een fonds dat het dividendbeleggingsspelletje optimaal beheerst. Vier beleggingsfondsen komen daarvoor zeker in aanmerking.
1. DWS Top Dividende
Topfonds van Deutsche Bank dat onder leiding van Thomas Schüssler (sinds 2005) mooie rendementen behaalt door te beleggen in relatief defensieve waarde-aandelen.
2. Fidelity Global Dividend Fund
Lange tijd alleen in dollars genoteerd, maar inmiddels bestaat er ook een euro-variant van dit fonds. Fondsbeheerder Daniel Roberts belegt alleen in bedrijven die ook tijdens ernstige crises winstgevend blijven, dus dividend kunnen uitkeren. Daar heeft hij een speciale stresstest voor ontwikkeld.
3. Kempen Global High Dividend Fund
Portfoliomanager Jorik van den Bos introduceerde het dividendbeleggen in Nederland toen hij nog voor ING werkte. In 2006 verhuisde hij met zijn team naar het veel kleinere Kempen.
4. Robeco Global Conservative Equities
Uitgangspunt van Robeco is om met dit fonds alleen in aandelen te beleggen die goedkoop zijn gewaardeerd en relatief weinig bewegen. Dan kom je al snel uit bij dividendaandelen.
Fondsenvergelijking
Hoe zit het met de prestaties van deze vier dividendfondsgrootheden? Ik vergelijk ze op basis van waardering (Morningstar), rendement, kosten, dividenduitkering, risico en regioverdeling.
Waardering
- DWS Top Dividende: 5 sterren (maximaal)
- Fidelity Global Dividend: 5 sterren
- Kempen High Dividend: 3 sterren
- Robeco Conservative: 4 sterren
Rendement 3 jaar (gemiddeld per jaar)
- DWS Top Dividende: +12,5%
- Fidelity Global Dividend: +10,4%
- Kempen High Dividend: +7,6%
- Robeco Conservative: +13,1%
Rendement 1 jaar
- DWS Top Dividende: -1,1%
- Fidelity Global Dividend: +0,8%
- Kempen High Dividend: -6,2%
- Robeco Conservative: -1,2%
Kosten
- DWS Top Dividende: 0,90%
- Fidelity Global Dividend: 1,16%
- Kempen High Dividend: 0,83%
- Robeco Conservative: 0,68%
Dividendpercentage (dividend/koers)
- DWS Top Dividende: 2,6%
- Fidelity Global Dividend: geen uitkering
- Kempen High Dividend: 5,0%
- Robeco Conservative: 4,1%
Risico (standaarddeviatie – hoe hoger, hoe risicovoller)
- DWS Top Dividende: 10,6
- Fidelity Global Dividend: 9,5
- Kempen High Dividend: 12,9
- Robeco Conservative: 10,1
Top-3 sectoren
- DWS Top Dividende: defensieve consumptiegoederen (29%), telecom (15%), gezondheid (14%)
- Fidelity Global Dividend: gezondheid (23%), defensieve consumptiegoederen (17%), cyclische consumptiegoederen (16%)
- Kempen High Dividend: financials (24%), industrie (12%), telecom (9%)
- Robeco Conservative: financials (20%), defensieve consumptiegoederen (14%), telecom (13%)
Conclusies
Dat een hoge dividenduitkering niet automatisch een goed rendement oplevert, toont het dividendfonds van Kempen. Dat keerde vorig jaar van de vier fondsen het hoogste dividend uit, maar boekte het minste rendement.
Het dividendfonds van Fidelity sleepte er in 2015 als enige fonds nog een mager plusje uit. Nadeel van dit fonds is wel dat het de binnendruppelende dividenden niet uitkeert maar herbelegt. Dat maakt het fonds voor beleggers, die dividend gebruiken als extra zakcentje, niet aanlokkelijk.
Nee, wie op zoek is naar een degelijk dividendbelegging heeft met Robeco Global Conservative Equities en DWS Top Dividend twee goede fondsen te pakken. Het Robecofonds is van de twee fondsen het goedkoopste en keert het hoogste dividend uit.