Die weermannen en -vrouwen hebben het maar gemakkelijk. Zij kunnen het gewoon uitrekenen. De zon luidt dinsdagochtend om 05:48 uur de bodembel. Daarna gaat de zon weer in een rechte uptrend zónder haaientanden omhoog, todat er in juni weer een belletje klinkt.
Wat hebben wij beleggers het dan zwaar, op de beurs gaat nooit een belletje bij een draai. Wij moeten nog duimen ook dat de AEX in de plus het jaar uitgaat. Alles is nog mogelijk:
Eigenlijk zijn dit helemaal geen rare scores. De AEX deed sinds de start van de index in maart 1983 iets van 7,1% per jaar en met herbelegd dividend zelfs 10,8%. Sinds 1900 is het (teruggerekende) rendement op Nederlandse aandelen ongeveer 8% per jaar met dividend.
Jaja, de AEX staat dit jaar op achterstand, maar ach: het is toch nooit goed. Vorig jaar deed de index ruim +20% en gilde iedereen bubbel. Is de index niet vooruit te branden of daalt ie zelfs, dan is het allemaal weer zo teleurstellend. Het ding kan het zo ook nooit goed doen.
Hoi Mark
Niettemin is die AEX -7,5% deze maand wel een teleurstelling, want u moet minimaal premier Mark Rutte heten om dit om te kunnen praten in een mooie eindejaarsrally. Over Rutte gesproken! Ik maak een mooi sommetje voor je Mark, dat je het nooit meer vergeet.
- Als basismateriaal neem ik die 1000 euro die je je kiezers drie jaar geleden hebt beloofd, maar nooit hebt betaald en die beleg ik dan in de AEX
- Die verkiezingen waren op 12 september 2012. Stel dat je die 1000 meteen op 13 september had uitbetaald - ik reken vanaf de slotstand op 12 september - dan was die 1000 inclusief herbelegd dividend nu gestegen tot 1416,70 euro, ofwel +41,67%
- Zoals gezegd, Nederlandse aandelen deden gemiddeld vanaf 1900 8% bruto per jaar met dividend (data Robeco). Daar moet je beleggingskosten (? per jaar), taxes (1,2%) en inflatie (2%) nog vanaf trekken
- Daarom maak ik twee sommetjes: eentje tegen bruto 8% per jaar en eentje tegen netto 3% (gemakshalve uitgaande van 1,8% belegginskosten per jaar). Check:
1000 euro * 8% maakt:
- Na 10 jaar: 2158,92 euro
- Na 25 jaar: 6848,48 euro
- Na 50 jaar: 46.901,61 euro
- Na 100 jaar: 2.199.761,26 euro
1000 euro * 3% maakt:
- Na 10 jaar: 1343,92 euro
- Na 25 jaar: 2093,78 euro
- Na 50 jaar: 4383,91 euro
- Na 100 jaar: 19218,63 euro
Ja, in het bovenste rijtje staat echt dik 2 miljoen euro. Zo Mark, nu weet ook jij wat samengestelde interest op lange termijn betekent. The greates force in the universe, volgens Albert Einstein. Kom op Mark, ik hoef je toch niet uit te leggen wie dat ook alweer was? :-)
Agenda. Beetje dan
Sorry voor deze uitwijding! Terug naar de beurs. De komende twee weken is er n.i.e.t.s. te doen. Geen data, geen cijfers, niks. Dat wil niet zeggen dat er geen beweging komt! Misschien juist. Met weinig omzet en met hoge volatiliteit kúnnen de koeren flink gaan schuiven.
De beursweek duurt tot donderdag 14:00 uur. Wall Street sluit om 19:00 uur. Op een buitengewone aandeelhoudersvergadering van Galapagos is de agenda leeg. De kerstboodschap indachtig zet IEX daarom eenzame, vergeten, zielige, gepeste en gedupeerde macro's in het zonnetje.
We hebben al een een mooi lijstje uit Reuters getrokken. Hebt u hier ooit van gehoord? Precies :-)
Ma:
01:00 NZD Westpac Consumer Sentiment (Q4)
12:00 GBP CBI Distributive Trades Survey (Dec)
Di:
08:00 CHF Trade Balance (Nov)
14:30 USD Real Consumer Spending (Q3)
16:00 USD Richmond Manufacturing Index (Dec)
Wo:
08:45 EUR French Consumer Spending (MoM) (Nov)
09:00 CHF KOF Leading Indicators (Dec)
10:00 EUR Italian Industrial Sales (MoM) (Oct)
11:00 EUR Italian Retail Sales (YoY) (Oct)
11:00 BRL FGV Consumer confidence (Dec)
12:30 INR M3 Money Supply (2wk)
14:30 USD Real Personal Consumption (MoM) (Nov)
Do:
06:00 SGD Industrial Production (MoM) (Nov)
12:00 EUR France Jobseekers Total (Nov)
13:03 RUB Central Bank reserves (USD)
Kiek op de grafiek
Rol ik nog even snel semi-fundamenteel en half-technisch langs een paar basisgrafieken. Eerst de AEX. Met intradag uitschieters van 401,79 en 510,55 was het een volatiel jaartje op het Damrak en een hoop gedoe eigenlijk voor uiteindelijk een winst van +2,3% :-)
Het is een en al steun en weerstand rond het huidige niveau, ik kan me goed voorstellen dat de AEX zelf ook door alle lijntjes en indicatoren de koers niet meer ziet. Al met al is de index fundamenteel wel goedkoper geworden. Leuk klusje voor deze week.
Het KW4-cijferseizoen staat begin januari voor de deur en eens kijken wat wat we deze week aan waarderingen en verwachtingen kunnen verzamelen.
De AEX volatiliteitsindex staat op een nog altijd vrij hoge 23,5. Nerveuzerige beurs, zeg maar. Dit duidt zeker niet op paniek, maar gevoegd bij lage omzetten de komende week kunnen de koersen wel flink zwiepen.
Rente
Begint onze rente een beetje te zijwaartsen? De korte neergaande trend lijkt mij nog intact, maar vlakt wel af. Tenzij er een gillende recessie of zelfs depressie komt, of de ECB toch nog extra gas gaat geven, kan de rente de bodem intussen wel eens gezien hebben.
EUR/USD
EUR/USD laat intradag de gekste koerscapriolen zien, maar het gebeurt de laatste weken wel keurig tussen 1,08 en 1,105 ofzo. De Fed-renteverhoging van deze week - niks geen rechte streep omhoog of omlaag - ziet u nu al niet meer in de grafiek terug. Was geheel ingeprijsd.
Toch is de sterke dollar dit jaar door vooral die zo langverwachte verhoging naar mijn smaak hét beurs item van dit jaar. Met name de valuta van emerging markets en commodity-gevoelige landen kelderen vele procenten opzichte van de dollar, het beste exportproduct ooit.
Ga ook maar eens rekenen in dollars, eigenlijk is 2015 het eerste berenjaar sinds 2009. Bijna geen item die in dollars in de plus staat dit jaar, ook onze AEX niet. Procentje of tien in de min zelfs.
Olie
Oil, how low can you go? Nog veel lager, als iedereen maar blijft pompen wat ie pompen kan, zonder dat er vraag tegenover staat. De trends zijn nog altijd omlaag. Op deze manier is het wachten tot er landen en oliebedrijven de witte vlag hijsen, of zelfs omvallen.
Goud
Op papier ziet het er somber uit voor goud, nu de Fed een heel renteverhogingspad voor de dollar - de natuurlijke vijand van goud - heeft uitgerold. Op papier, want het kan zomaar gebeuren dat goud weer hip en snel wordt als er weer grote angst en onzekerheid in de mark sluipt.
Het kan ook zijn dat, wat er ook gebeurt, er weer een hele generatie, ofwel een jaartje of vijftien, hier niemand naar omkijkt. De commodity supercycle voor intimi.
Prettige zondag verder en tot morgen voorbeurs. Op IEX gaan we deze en volgende week gewoon dóóórrr. We doen wel een beetje kalm aan, maar als er Gekke Dingen Gebeuren of de Koersen Gaan Grootsch Bewegen dan kunt u op ons rekenen.
21 dec
08:00 Dutisland inflatie PPI nov (cons. -0,2% MoM)
08:00 Stern notering 0,25 euro ex-dividend
14:30 VS Chicago Fed National Activity nov
16:00 EU consumentenvertrouwen dec (cons. -5,9%)
22 dec
08:00 Duitsland GFK consumentenvertrouwen jan (cons. 9,3)
08:00 Docdata 21,00 euro ex-dividend
14:00 BAVA Galapagos
14:30 VS BBP KW3 (cons. 1,9% QoQ)
16:00 VS verkopen bestaande woningen nov (cons. 5,40M)
23 dec
10:30 VK BBP KW3 (cons. 0,5%)
14:30 VS orders duurzame goederen nov (cons. 0,1%)
14:30 VS PCE prijzenindex nov (cons. 0,1%)
14:30 VS Personal income and outlays nov (cons. 0,2% en 0,3%)
16:00 VS consumentenvertrouwen Michigan (cons. 92,0)
16:00 VS verkopen nieuwe woningen nov (cons. 505K)
16:30 VS weekrapport olievoorraden
24 dec
00:00 Beurzen eerder dicht ivm kerstavond
25 dec
00:00 Beurzen dicht ivm eerste kerstdag
00:30 Japan inflatie CPI nov